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趋势跟踪策略的最佳分配。 (英语) Zbl 1400.91544号

摘要:我们考虑多个相关资产上趋势跟踪(TF)策略的投资组合分配问题。在高斯市场和线性TF策略的简化假设下,我们推导了投资组合收益的均值和方差的分析公式。然后,我们构建了最优投资组合,通过考虑各因素之间的相关性,使风险调整后的收益最大化。资产的动态分配问题被证明等同于虚拟资产的经典静态分配问题,其中包括TF策略位置的超前-滞后校正。对于双资产案例和部门模型,深入研究了资产自相关性和资产间相关性的各自作用。与建议处理不相关资产的多元化原则相反,我们表明,组间相关性使我们能够更可靠地估计明显的趋势,并更有效地调整TF头寸。如果适当考虑,组间相关性不会恶化,但有利于投资组合管理,从而为趋势追随者带来新的盈利机会。这些概念通过三个高度相关的期货市场(E-mini S&P 500、Euro Stoxx 50指数和美国10年期国债期货)的每日收益进行了说明。

MSC公司:

91G10型 投资组合理论
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