×
黄婷婷;孙小强;陈新福

仿射项结构模型的再具体化：与实证研究的联系。 （英语） Zbl 1395.91475号

申请。数学。财务 21，编号5-6，523-554（2014）.
摘要：本文在一般仿射期限结构模型（ATSM）的框架内，详细描述了债券的动态和横截面行为D.达菲和R.Kan（菅直人）【《数学金融》第6卷第4期，379–406页（1996年；Zbl 0915.90014号)]. 我们给出了ATSM的校准，在物理概率测度下，数值与实际数据拟合。在没有对因子的任何特定物理过程进行假设和限制的情况下，我们通过求解Riccati方程来找到理论载荷，所选参数与主成分模型中的参数相匹配。边界上的一般条件满足；因此，Black-Scholes方程有一个唯一的解，它支持Duffie和Kan的条件[loc.cit.]。

引用于1文件

MSC公司：

91G30型 利率、资产定价等（随机模型）
62P05号 统计学在精算科学和金融数学中的应用

关键词：

期限结构;仿射项结构模型;黑胆汁;主成分;债券收益率

引文：

Zbl 0915.90014号

软件：

StFinMetrics公司
PDF格式BibTeX公司 XML格式引用
\textit{T.T.Huang}等人，应用。数学。财务21，No.5--6523--554（2014；Zbl 1395.91475）
全文： 内政部

参考文献：

[1] 亚历山大，C.（2001）。市场模型：财务数据分析指南新泽西州霍博肯：威利。
[2] Balduzzi，P.、Bertola，G.和Foresi，S.（1997年）。目标变化和利率期限结构模型。Elsevier货币经济学杂志, 39(2), 223-249.
[3] Bams，D.和Schotman，P.C.（2003年）。高斯期限结构模型风险中性因子动力学的直接估计。计量经济学杂志, 117, 179-206. ·Zbl 1023.62105号
[4] Baum，C.F.和Bekdache，B.（1996年6月）。国债期限结构的因子GARCH模型.第288号工作文件，马萨诸塞州波士顿市波士顿学院·Zbl 1056.91509号
[5] Black，F.和Scholes，M.（1973）。期权和公司负债的定价。政治经济学杂志, 81(3), 637-654. ·Zbl 1092.91524号
[6] Black，F.、Derman，E.和Troy，W.（1990年）。利率的一因素模型及其在国债期权中的应用。财务分析日志, 46, 33-39.
[7] Campbell，J.Y.、Lo，A.W.和MacKinlay，A.C.（1997）。金融市场的计量经济学新泽西州普林斯顿：普林斯顿大学出版社·Zbl 0927.62113号
[8] Christensen，J.H.E.、Diebold，F.X.和Rudebusch，G.D.（2011年）。Nelson-Siegel项结构模型的仿射无套利类。《计量经济学杂志》，爱思唯尔, 164(1), 4-20. ·Zbl 1441.62261号
[9] Cochrane，J.H.（2001）。资产定价新泽西州普林斯顿：普林斯顿大学出版社·Zbl 1140.91041号
[10] Cochrane，J.H.和Piazzesi，M.（2005）。债券风险溢价。美国经济评论, 95(1), 138-160.
[11] Connor，G.（1995）。三种类型的因素模型：它们解释力的比较。财务分析师杂志, 51, 42-46.
[12] Cox，J.C.、Ingersoll，J.E.和Ross，A.S.（1985年）。利率期限结构理论。计量经济学, 53(2), 385-407. ·兹比尔1274.91447
[13] Dai，Q.和Singleton，J.K.（2000）。仿射项结构模型的规范分析。金融杂志, 55, 1943-1978.
[14] Dai，Q.和Singleton，J.K.（2003）。理论和现实中的术语结构动力学。金融研究综述, 16(3), 631-678.
[15] Diebold，F.X.、Piazzesi，M.和Rudebusch，D.G.（2005）。在金融和宏观经济中建模债券收益率。美国经济评论P&P, 95(2), 415-420.
[16] Duffie，D.和Kan，R.（1996）。利率的收益系数模型。数学金融学, 6, 379-406. ·Zbl 0915.90014号
[17] Duffie，D.、Pan，J.和Singleton，J.K.（2000）。仿射跳跃数据的转换分析和资产定价。计量经济学, 6, 1343-1376. ·Zbl 1055.91524号
[18] Heath，D.、Jarrow，R.和Morton，A.（1992年）。债券定价和利率期限结构：未定权益估值的新方法。计量经济学, 60, 77-106. ·Zbl 0751.90009号
[19] Ho，T.S.和Lee，S.-B.（1986年）。期限结构变动定价利率或有债权。金融杂志, 42, 1129-1142.
[20] Huang，T.T.（2010）。期限结构模型中常见因素的理论与实证分析剑桥：剑桥学者出版社。
[21] Junker，M.、Szimayer，A.和Wagner，N.（2006年）。非线性期限结构依赖：Copula函数、经验和风险含义。银行与金融杂志, 30, 1171-1199.
[22] Le，A.、Singleton，J.K.和Dai，2010年第3季度。具有广义风险市场价格的离散时间动态期限结构模型。金融研究综述, 23, 2184-2227.
[23] Litterman，R.和Scheinkman，J.（1991）。影响债券收益的常见因素。固定收益杂志，162-74。
[24] Merton，R.C.（1973）。理性期权定价理论。贝尔经济与管理科学杂志, 4(1), 141-183. ·兹比尔1257.91043
[25] A.D.莫里斯和乔纳森。H.（2005）。住房和商业周期。国际经济评论, 46(3), 751-784.
[26] Oksendal，B.K.（2005）。随机微分方程柏林：施普林格·Zbl 1156.93406号
[27] Ortalo-Magn，F.和Rady，S.（2008）。社区内的异质性：具有任期选择的随机模型。《城市经济学杂志》，爱思唯尔, 64(1), 1-17.
[28] Piazzesi，M.（1998）。利率期限结构模型中的货币政策和宏观经济变量工作文件，斯坦福大学，加利福尼亚州斯坦福。
[29] Piazzesi，M.（2002年5月）。美联储和利率——高频识别。美国经济评论，美国经济协会, 92(2), 90-95.
[30] Piazzesi，M.（2003）。仿射项结构模型工作文件，伊利诺伊州芝加哥市芝加哥大学。
[31] Piazzesi，M.和Schneider，M.（2007）。平衡收益率曲线，NBER章节。国际清算银行（Ed.），NBER宏观经济学年度2006，第21卷（第389-472页）。马萨诸塞州坎布里奇：国家经济研究局。
[32] Piazzesi，M.、Schneider，M.和Tuzel，S.（2007年）。住房、消费和资产定价。《金融经济学杂志》，爱思唯尔, 83(3), 531-569.
[33] Qiang，D.和Kenneth，S.（2000）。仿射项结构模型的规范分析。金融杂志5，低压, 1943-1978.
[34] O.A.Vasicek（1977年）。期限结构的均衡特征。金融经济学杂志, 5, 177-188. ·兹比尔1372.91113
[35] Zivot，E.和Wang，J.（2003）。基于S-Plus的金融时间序列建模纽约州纽约市：施普林格·Zbl 1038.91071号
此参考列表基于出版商或数字数学图书馆提供的信息。其项与zbMATH标识符进行启发式匹配，可能包含数据转换错误。在某些情况下，zbMATH Open的数据对这些数据进行了补充/增强。这试图尽可能准确地反映原始论文中列出的参考文献，而不要求完整或完全匹配。