×
迈赫迪·佐尔法哈里；巴赫拉姆·萨哈比

外汇汇率对石油公司股票市场风险的影响：Markov转换方法。 （英语） Zbl 1415.91325号

J.计算。申请。数学。 317, 274-289 (2017).
摘要：近年来，有效风险管理的重要性变得极为关键。风险价值（VaR）是解释金融序列行为的标准下行指标。随着GARCH模型在证券和其他金融资产波动结构建模中的成功应用，GARCH的VaR模型已成为一个重要的研究量。除了GARCH系列模型之外，马尔可夫变域GARCH（MRS-GARCH）模型是一种广泛使用的方法，用于建模具有潜在结构突变的金融波动性。本文评估了MRS-GARCH模型与传统ARMA-GARCH族模型在伊朗股市石油行业经营公司（SROCOI）在正态分布、Student-（t）分布和GED分布下的VaR估计的性能。我们的研究结果表明，MRS-GARCH模型在捕捉SROCOIs波动性特征方面优于ARMA-GARCH系列模型。此外，我们利用ARDL模型评估了汇率波动对两种制度下最优模型计算的SROCOI的VaR的影响。结果进一步表明，汇率波动对不同制度下SROCOI的VaR具有显著且不同的影响。

引用于2文件

MSC公司：

91G70型 统计方法；风险措施
62米10 统计学中的时间序列、自相关、回归等（GARCH）

关键词：

外汇汇率；加奇；马尔可夫寄存器切换；股票收益率

软件：

微型配件
PDF格式BibTeX公司 XML格式引用
\textit{M.Zolfaghari}和\textit{B.Sahabi}，J.Comput。申请。数学。317274-289（2017年；Zbl 1415.91325）
全文： DOI程序

参考文献：

[1] Mabrouk，S。；Saadi，S.，《参数化价值与风险分析：来自股票指数的证据》，夸特。经济版。《金融》，52，305-321（2012）
[2] 安吉利迪斯，T。；贝诺斯，A。；Degiannakis，S.，不同时间段和权重方案下的稳健VaR模型，Rev.Quant。财务账户。，28, 187-201 (2007)
[3] Schepper，A.D。；Heijnen，B.，如何在不完全信息下估计风险价值，J.Comput。申请。数学。，233, 19, 2213-2226 (2011) ·Zbl 1182.91099号
[4] 陈，Y。；Härdle，W。；Spokoiny，V.，《基于独立成分分析的风险投资组合价值》，J.Compute。申请。数学。，205, 1, 594-607 (2007) ·Zbl 1117.91379号
[5] 赵，P。；Xiao，Q.，非张量统计力学下具有价值-风险约束的投资组合选择问题，J.Compute。申请。数学。，298, 64-71 (2016) ·Zbl 1409.91224号
[6] Tang，T.L。；Shieh，S.J.，《股指期货市场的长期记忆：价值-风险方法》，《物理A》，366437-448（2006）
[7] Wu，P.T。；Shieh，S.J.，《长期利率期货的价值-风险分析：Fat-tail和长记忆回报创新》，Empir。《金融》，第14期，第248-259页（2007年）
[8] 恩格尔，R.F。；Ng，V.K.，《衡量和测试新闻对波动性的影响》，《金融》，481749-1778（1993）
[9] Bollerslev，T.，广义自回归条件异方差，计量经济学，31307-327（1986）·Zbl 0616.62119号
[10] Ang，A。；Timmermann，A.，《制度变迁与金融市场》，《金融评论年鉴》。经济。，4, 313-337 (2012)
[11] Shi，Y。；Ho，K.Y.，《用三状态图模型建模高频波动率》，《经济》。型号。，5, 473-483 (2015)
[12] 拉穆勒克斯，C。；Lastrapes，W.，《股票收益数据的异方差：成交量与GARCH效应》，《金融》，45221-229（1990）
[13] 哈密尔顿，J.D。；Susmel，R.，《自回归条件异方差与制度变化》，《计量经济学杂志》，第70期，第127-157页（1994年）
[14] Klaanssen，F.，使用区域切换GARCH改进GARCH波动性预测，Empir。《金融》，27，363-394（2002）
[15] Hamilton，J.D.，《制度变化的理性预期计量经济学分析：利率期限结构的调查》，《经济学》。动态。控制，12385-423（1988）·Zbl 0661.62117号
[16] Hamilton，J.D.，非平稳时间序列和商业周期经济分析的新方法，计量经济学，57357-384（1989）·Zbl 0685.62092号
[17] 蔡，J.，切换机制拱的马尔可夫模型，巴士。经济。，12, 309-316 (1994)
[18] Dueker，M.J.，《加尔赫过程中的马尔可夫转换与股市波动的均值转换》，Bus。经济。，15, 126-132 (1997)
[19] Gray，S.，将利率的条件分布建模为制度转换过程，Financ。经济。，42, 27-62 (1996)
[20] 哈斯，M。；Mittnik，S。；Paolella，M.，马尔可夫切换GARCH模型的新方法，金融。经济。，4, 493-530 (2006)
[21] Lin，G.，Nesting政权转换garch模型与股市波动、回报和商业周期（1998），加州大学，（博士论文）
[22] 拉穆勒克斯，C.G。；Lastrapes，W.D.，《股票收益数据的异方差性：成交量与garch效应》，《金融》，45，221-229（1990）
[23] Mikosch，T.等人。；Starica，C.，《金融时间序列中的非平稳性、长期依赖性和IGARCH效应》，《经济评论》。Stat.，86，378-390（2004）
[24] 塞切蒂，S.G。；Lam，P.S。；Mark，N.C.，平衡资产价格的均值回复，Amer。经济。修订版，80，398-418（1990）
[25] 沙勒，H。；van Norden，S.，《股市收益中的制度转换》，Appl。财务。经济。，7, 177-191 (1997)
[26] 特纳，C.M。；Startz，R。；Nelson，C.R.，《股票市场中异方差性、风险和学习的马尔可夫模型》，金融。经济。，25, 3-22 (1989)
[27] Rambeerich，N。；Pantelou，A.A.，体制转换跳扩散过程下期权定价的高阶有限元格式，J.Compute。申请。数学。，300, 83-96 (2016) ·Zbl 1331.91194号
[28] 科列娃，N。；Vulkov，G.，体制转换跳扩散过程下期权定价的高阶有限元格式，J.Compute。申请。数学。，300, 83-96 (2016) ·Zbl 1331.91194号
[29] Ang，A。；Bekaert，G.，《利率制度转换》，Bus。经济。，20, 163-182 (2002)
[31] 博伦，N。；格雷，S。；Whaley，R.，《汇率制度转换：来自货币期权价格的证据》，《计量经济学》，94239-276（2000）·兹比尔0970.62072
[32] 杜克，M。；Neely，C.，马尔可夫转换模型能预测超额外汇收益吗？，银行。财务，31279-296（2007）
[33] Engel，C.，马尔可夫转换模型能预测汇率吗？，国际经济杂志。，36, 151-165 (1994)
[34] Wu，J.T.，马尔可夫制度与基于货币基础的汇率模型的转换，亚太地区。管理。第20版，第79-85页（2015年）
[35] 康，S.H。；Kang，S.M。；Yoon，S.M.，原油市场波动预测，能源经济。，31, 119-125 (2009)
[36] Mohammadi，H。；Su，L.，原油价格动态的国际证据：ARIMA-GARCH模型的应用，能源经济学。，32, 1001-1008 (2010)
[37] Narayan，P.K。；Narayan，S.，《石油价格波动建模》，《能源政策》，35，6549-6553（2007）
[38] Nomikos，N.K。；Pouliasis，P.K.，《预测石油期货市场波动：制度和市场条件的作用》，《能源经济》。，33, 321-337 (2011)
[39] Sadorsky，P.，《石油期货波动建模与预测》，《能源经济》。，28, 467-488 (2006)
[40] Wang，Y。；Wu，C.，使用GARCH模型预测能源市场波动：多元模型能战胜单变量模型吗？，能源经济。，34, 2167-2181 (2012)
[41] 魏毅。；Wang，Y。；黄，D.，《预测原油市场波动：使用GARCH类模型的进一步证据》，《能源经济》。，32, 1447-1484 (2010)
[42] Syed Abul，B。；阿尔弗雷德。；Sadorsky，P.，《石油冲击对汇率的影响：马尔科夫转换方法》，《能源经济》。，54, 11-23 (2016)
[43] 余，P。；Li，W.K。；Jin，S.，《关于价值风险的一些模型》，《计量经济学评论》，29，622-641（2010）·Zbl 1205.91095号
[44] 萨贾德，R。；科克利，J。；Nankervis，J.，Markov-switching GARCH风险价值建模，Stud.非线性动力学。经济。，第12卷，1-29（2008）·兹比尔1193.91181
[45] 李，M。；Lin，H.，通过马尔可夫转换ARCH模型估计价值风险：股票指数收益的实证研究，应用。经济。莱特。，11, 679-691 (2004)
[46] 刘，X。；Margaritis，D。；Wang，P.，《股市波动与股票回报：带有回归因子的两态Markov-switching模型的证据》，Empir。《金融》，19483-496（2012）
[47] Ho，K.Y。；Shi，Y。；Zhang，新闻情绪如何影响资产波动？来自北美长记忆和寄存器切换方法的证据。《经济学杂志》。财务。，26, 436-456 (2013)
[48] 斯坦利，H.E。；Plerou，V。；Gabaix，X.，《金融波动的统计物理学观点：尺度和普遍性的证据》，《物理学A》，3873967-3981（2008）
[49] 苏美尔，R。；Engle，R.F.，《国际股票市场之间的小时波动溢出》，《国际货币金融》，13，3-25（1994）
[51] 加西亚，R。；Perron，P.，《制度变迁下的实际利率分析》，《经济学评论》。Stat.，78，111-125（1996）
[52] Diamandis，P.F。；Drakos，A.A.，《金融自由化、汇率和股票价格：四个拉丁美洲国家的外部冲击》，政策模型。，33, 381-394 (2011)
[53] Lin，C.H.，《亚洲新兴市场汇率和股票价格之间的联动》，《国际经济评论》。财务。，22, 161-172 (2012)
[54] Pesaran，M.H。；Pesaran，B.，《使用Microfit 4.0：交互式计量分析》（1997），牛津大学出版社
[55] Laurenceson，J。；Chai，J.，《中国金融改革与经济发展》（2003），爱德华·埃尔加：爱德华·埃尔加·切尔滕纳姆，英国
[56] 阿巴德，P。；Benito，S.，《风险价值估算的详细比较》，数学。计算。模拟，12，15-32（2012）
[57] Dowd，K.，《超越风险价值》，《风险管理新科学》（1998年），John Wiley&Sons:John Willey&Sons England·Zbl 0924.90013号
[58] Jorion，P.，《风险价值》，《管理金融风险的新基准》（2001年），麦格劳-希尔：美国麦格劳
[59] 刘海川。；Lee，Y.H。；Lee，M.C.，在偏态GED分布下通过GARCH模型预测中国股市波动，J.Money Invest。银行。，1, 7, 5-9 (2009)
[60] Alberg，D。；沙利特，H。；Yosef，R.，使用非对称GARCH模型估计股市波动性，应用。财务。经济。，1, 18, 1201-1211 (2008)
[61] Hien，M.T.T.，《通过garch型模型建模和预测波动性：越南证券交易所案例》（2008年），诺丁汉大学，（博士论文）
[62] 迪基，D.A。；Fuller，W.A.，单位根自回归时间序列估计量的分布，Amer。Stat.Assoc.，74，427-431（1979）·兹伯利0413.62075
[63] 菲利普斯，体育。；Perron，P.I.，《时间序列回归中单位根的测试》，《生物统计学》，75，335-346（1988）·Zbl 0644.62094号
[64] Kwiatkowski，D。；菲利普斯，P.C.B。；施密特，P。；Shin，Y.，针对单位根的替代性检验平稳性的无效假设：我们如何确定经济时间序列有单位根？，计量经济学，54159-178（1992）·Zbl 0871.62100号
[65] 盒子，G.E.P。；Jenkins，G.，《时间序列分析、预测和控制》（1970），《霍尔顿日：旧金山霍尔顿日》·Zbl 0249.62009号
[66] 贾克，C。；Bera，A.，回归残差的正态同方差和序列独立性的有效检验，经济学。莱特。，6, 255-259 (1980)
[67] Kupiec，P.，《验证风险计量模型准确性的技术》，《衍生工具》，2174-184（1995）
[68] 洪，J.C。；Lee，医学博士。；Liu，H.C.，通过详细的GARCH模型估算能源商品的价值风险，能源经济。，30, 1173-1191 (2008)
[69] Yu，J.S。；Daal，E.，《资产收益的混合GARCH-Jump模型与Skew-t分布的比较》（2005），新奥尔良大学
[70] Jung-Bin，S。；Jui-Cheng，H.，跳跃动力学、重尾和偏态对价值-风险估计的实证分析，经济学。模型。，28, 1117-1130 (2011)
此参考列表基于出版商或数字数学图书馆提供的信息。其项与zbMATH标识符进行启发式匹配，可能包含数据转换错误。在某些情况下，zbMATH Open的数据对这些数据进行了补充/增强。这试图尽可能准确地反映原始论文中列出的参考文献，而不要求完整或完全匹配。