×
阿洛克·巴加瓦

美国公司的基本面、宏观经济变量和季度股价。 （英语） 兹比尔1312.91074

《经济学杂志》。 183，第2期，241-250（2014）.
摘要：本文模拟了2000-07年期间3000多家美国公司的基本面因素（如总资产和长期债务）以及宏观经济变量（如失业率和利率）对季度股价的影响。合并后的CRSP/Compustat数据库通过宏观经济变量进行了扩充，综合动态模型通过最大似然估计，同时考虑了公司间的异质性。开发了似然比统计数据，用于顺序测试模型中宏观经济变量的充分性假设。主要结果是，简单动态随机效应模型中滞后股价的估计系数在0.90-0.95区间内。第二，股票价格的综合动态模型表明，公司的每股收益、总资产、长期债务、每股股息、失业率和利率是显著的预测因素；企业的长期债务和利率之间存在显著的相互作用。最后，讨论了结果对公司政策的影响。

引用于1文件

MSC公司：

91B82号 统计方法；经济指标与措施

关键词：

Compustat和CRSP数据库;动态随机效应模型;内生性;最大似然;宏观经济变量;价值投资

软件：

抱怨
PDF格式BibTeX公司 XML格式引用
\textit{A.Bhargava}，J.经济。183，第2号，241--250（2014；Zbl 1312.91074）
全文： 内政部

参考文献：

[1] Anderson，T.W.，《时间序列的统计分析》（1971），John Wiley及其子公司：John Willey及其子公司纽约·Zbl 0225.62108号
[2] 安德森，T.W。；肖，C.，带误差分量的动态模型估计，J.Amer。统计师。协会，76598-606（1981）·Zbl 0491.62080号
[3] Arrow，K.，《心理学和经济学中的风险感知》，《经济调查》，第20期，第1-9页（1982年）
[4] 阿什利·R。；格兰杰，C。；Schmalensee，R.，《广告与总消费：因果关系分析》，《计量经济学》，481149-1167（1980）·Zbl 0442.90012号
[5] Bhargava，A.，《美国公司股息和股票回购的经济计量分析》，J.R.Statist。Soc.A，173631-656（2010年）
[6] Bhargava，A.，《具有内生回归的识别和面板数据模型》，《经济学评论》。螺柱，58，129-140（1991）
[7] Bhargava，A.，Wald测试和随机方程组，国际。经济。第28版，789-808（1987）·Zbl 0662.62113号
[8] 巴加瓦，A。；Franzini，L。；Narendranathan，W.，《序列相关性和固定效应模型》，《经济学评论》。双头螺栓，49，533-549（1982）·Zbl 0497.62097号
[9] 巴加瓦，A。；Sargan，J.D.，《从短期面板数据估算动态随机效应模型》，《计量经济学》，511635-1660（1983）·Zbl 0523.62094号
[10] Caginalp，G。；De Santis，M.，量化新闻公告对股价的非经典动机和行为影响，《企业财务评论》，第15期，第21-31页（2011年）
[11] Cochrane，J.，《资产定价：修订版》（2005），普林斯顿大学出版社：普林斯顿大学出版，新泽西州普林斯顿
[12] 卡特勒，D。；Poterba，J.博士。；Summers，L.，是什么影响股价？，J.投资组合管理。，15, 4-12 (1989)
[13] Durbin，J。；Watson，G.S.，《最小二乘回归中序列相关性的测试》，I，《生物统计学》，37，409-428（1950）·Zbl 0039.35803号
[14] 恩格尔，R。；Rangel，J.，《低频波动及其全球宏观经济原因的样条-GARCH模型》，《金融研究评论》，第21期，第1187-1222页（2008年）
[15] Fama，E.，《股票市场价格的行为》，J.Business，34-105（1970）
[16] Fama，E。；French，K.，《股票价格的永久和临时组成部分》，《政治经济学杂志》，96，246-273（1988）
[17] Fisher，R.A.，《实验设计》（1935），《奥利弗与博伊德：奥利弗和博伊德伦敦》
[18] Gordon，M.，《股息、收益和股票价格》，《经济评论》。统计人员。，41, 99-106 (1959)
[19] Graham，B。；Dodd，D.，《安全分析》（1934），McGraw-Hill公司：纽约McGraw-Hill公司
[20] 格兰杰，C。；Morgenstern，O.，《股票市场价格的可预测性》（1970），D.C.Heath and Company：D.C.Heast and Company Lexington，MA
[21] 凯恩斯，J.，《就业、利息和货币通论》（1936年），麦克米伦：麦克米伦伦敦·Zbl 1407.91006号
[22] Lo，A。；MacKinlay，C.，《股票价格不遵循随机游走：来自简单规范测试的证据》，《金融研究评论》，141-66（1988）
[23] 内曼，J。；Scott，E.，基于部分一致观察的一致估计，《计量经济学》，16，1-32（1948）·Zbl 0034.07602号
[25] Sargan，J.D.，单方程动态规范的一些检验，计量经济学，48879-898（1980）·Zbl 0474.62108号
[26] Sargan，J.D。；Bhargava，A.，测试高斯随机游走生成的最小二乘回归残差，《计量经济学》，51，153-174（1983）·Zbl 0516.62099号
[29] Tinbergen，J.，《股权形成的动力学》，《经济学评论》。统计人员。，21, 153-160 (1939)
[30] von Neumann，John，均方逐次差值与方差之比的分布，Ann.数学。统计人员。，12, 367-395 (1941) ·Zbl 0060.29911号
[31] Wald，A.，《当观察数较大时，关于几个参数的统计假设的测试》，Trans。阿默尔。数学。《社会学杂志》，54，426-482（1943）·Zbl 0063.08120号
[32] Wald，A.，《序列分析》（1947），多佛出版社：纽约多佛出版社·兹比尔0029.15805
[33] Wald，A.，《统计决策函数》（1950），切尔西出版公司：纽约切尔西出版公司·Zbl 0040.36402号
[35] Zellner，A.，估计看似无关回归方程和检验聚集偏差的有效方法，J.Amer。统计师。协会，57，348-368（1962）·Zbl 0113.34902号
此参考列表基于出版商或数字数学图书馆提供的信息。它的项目与zbMATH标识符启发式匹配，并且可能包含数据转换错误。在某些情况下，zbMATH Open的数据对这些数据进行了补充/增强。这试图尽可能准确地反映原始论文中列出的参考文献，而不要求完整或完全匹配。