Jean-François贝金;迭戈·阿马亚;Genevie Gauthier;玛丽·马莱特 使用日内数据估计跳跃扩散模型：基于滤波的方法。 （英语） Zbl 1466.91325号 SIAM J.财务。数学。 第4期第11期，1168-1208页（2020年）. 小结：在本文中，我们采用了一种灵活的滤波过程来从高频数据中提取信息。具体而言，我们提供了一个节约型框架，以整合高频指数和衍生品价格的已实现指标。在一项模拟研究中，我们记录了已实现指标提供的增量信息，并表明，尽管高频指数价格有助于识别即期差异和跳跃价格动态，但正是高频期权价格的添加使差异跳跃得以识别。基于标准普尔500指数和期权的一系列实证研究表明，随着日内期权价格信息的增加，估计精度提高。 MSC公司： 9120国集团 衍生证券（期权定价、对冲等） 60J74型 离散状态空间上的跳跃过程 关键词：随机波动跳变扩散;粒子过滤器;顺序重要性重采样;已实现的措施;期权实现差异;选项 PDF格式BibTeX公司 XML格式引用 \textit{J.-F.贝金}等人，SIAM J.金融。数学。11，第4号，1168--1208（2020；Zbl 1466.91325） 全文： 内政部 参考文献： [1] Y.Ait-Sahalia、J.Cacho-Diaz和R.J.Laeven，《使用相互激励的跳跃过程建模金融传染》，J.Financ。经济。，117（2015），第585-606页。 [2] Y.Ait-Sahalia和R.Kimmel，随机波动率模型的最大似然估计，J.Financ。经济。，83（2007年），第413-452页。 [3] Y.Ait-Sahalia和A.W.Lo，金融资产价格中隐含的国家-政府密度的非参数估计，《金融杂志》，53（1998），第499-547页。 [4] D.Amaya、J.-F.Beígin和G.Gauthier，《高频期权价格的信息内容》，《管理科学》即将出版。 [5] D.Amengual和D.Xiu，《政策不确定性和波动性突然下降的解决》，J.Econom。，203（2018），第297-315页·Zbl 1386.62035号 [6] T.G.Andersen、T.Bollerslev、F.X.Diebold和H.Ebens，《已实现股票收益波动率的分布》，J.Financ。经济。，61（2001），第43-76页。 [7] T.G.Andersen、O.Bondarenko、V.Todorov和G.Tauchen，《股票指数期权动力学的精细结构》，J.Econom。，187（2015），第532-546页·Zbl 1337.91135号 [8] T.G.Andersen、N.Fusari和V.Todorov，《指数期权的风险溢价》，J.Financ。经济。，117（2015），第558-584页。 [9] F.Audrino和M.R.Fengler，经典期权定价模型与观测到的期权二阶矩一致吗？来自高频数据的证据，J.Bank。《金融》，61（2015），第46-63页。 [10] G.Bakshi、C.Cao和Z.Chen，替代期权定价模型的实证表现，《金融杂志》，52（1997），第2003-2049页。 [11] C.Bardgett、E.Gourier和M.Leippold，《从标准普尔500和vix市场推断波动动力学和风险溢价》，J.Financ。经济。，131（2019），第593-618页。 [12] O.E.Barndorff-Nielsen和N.Shephard，《随机波动和跳跃的功率和双功率变化》，J.Financ。经济。，2（2004），第1-37页。 [13] D.S.Bates，跳跃与随机波动：德国马克期权隐含的汇率过程，金融评论。研究，9（1996），第69-107页。 [14] D.S.Bates，《1987年标准普尔500指数期货期权市场崩盘后的恐慌》，J.Econom。，94（2000），第181-238页·Zbl 0942.62118号 [15] D.S.Bates，潜在仿射过程的最大似然估计，Rev.Financ。研究，19（2006），第909-965页。 [16] T.Bollerslev，广义自回归条件异方差，经济杂志。，31（1986），第307-327页·Zbl 0616.62119号 [17] M.Broadie、M.Chernov和M.Johannes，《模型规范和风险溢价：来自期货期权的证据》，《金融杂志》，62（2007），第1453-1490页。 [18] M.Broadie和O.Kaya，随机波动和其他仿射跳跃扩散过程的精确模拟，Oper。Res.，54（2006），第217-231页·Zbl 1167.91363号 [19] P.Carr和L.Wu，杠杆效应、波动性反馈和自我激励的市场干扰，手稿，2011年。 [20] M.Chernov、A.R.Gallant、E.Ghysels和G.Tauchen，《股票价格动态的替代模型》，J.Econom。，116（2003），第225-257页·Zbl 1043.62087号 [21] M.Chernov和E.Ghysels，《为期权估价目的联合估计客观和风险中性指标的统一方法研究》，J.Financ。经济。，56（2000），第407-458页。 [22] P.Christoffersen、K.Jacobs和K.Mimouni，《标准普尔500指数的波动动力学：已实现波动、每日回报和期权价格的证据》，《金融评论》。研究，23（2010），第3141-3189页。 [23] R.Cont和T.Kokholm，指数期权和波动率衍生品的一致定价模型，数学。财务。，23（2013），第248-274页·Zbl 1262.91132号 [24] F.X.Diebold和R.S.Mariano，比较预测准确性，J.Bus。经济。《统计》，13（1995），第253-263页。 [25] D.Duffie、J.Pan和K.Singleton，《仿射跳跃数据的转换分析和资产定价》，《计量经济学》，68（2000），第1343-1376页·Zbl 1055.91524号 [26] D.Duffie和K.Singleton，资产价格马尔可夫模型的模拟矩估计，《计量经济学》，61（1993），第929-952页·Zbl 0783.62099号 [27] R.F.Engle，英国通货膨胀方差估计的自回归条件异方差，《计量经济学》，50（1982），第987-1007页·Zbl 0491.62099号 [28] B.Eraker，MCMC对金融应用扩散模型的分析，J.Bus。经济。《统计》，19（2001），第177-191页。 [29] B.埃雷克，股票价格和波动性会跳跃吗？现货和期权价格的核对证据，《金融杂志》，59（2004），第1367-1404页。 [30] B.Eraker、M.Johannes和N.Polson，《波动性和收益跳跃的影响》，《金融杂志》，58（2003），第1269-1300页。 [31] F.Ferriani和S.Pastorello，估计和测试非仿射期权定价模型，带有大量不平衡期权，Econom。J.，15（2012），第171-203页·Zbl 1521.62191号 [32] D.Filippovic和E.Mayerhofer，仿射扩散过程：理论与应用，高级金融建模，Radon Ser。计算。申请。数学。8，De Gruyter，柏林，2009年，第125-164页·Zbl 1205.91068号 [33] A.R.Gallant和G.Tauchen，连续时间模型的模拟评分方法和间接推断，《金融计量经济学手册》，第1卷，Elsevier，阿姆斯特丹，2010年，第427-477页。 [34] J.Gil-Pealez，《关于反演定理的注释》，《生物统计学》，38（1951），第481-482页·兹比尔0045.07204 [35] N.J.Gordon、D.J.Salmond和A.F.Smith，非线性/非高斯贝叶斯状态估计的新方法，载于IEE Proceedings F（雷达和信号处理），第140卷，1993年，第107-113页。 [36] S.Heston，《随机波动期权的封闭式解决方案及其在债券和货币期权中的应用》，Rev.Financ。Stud.，6（1993），第327-343页·Zbl 1384.35131号 [37] A.S.Hurn、K.A.Lindsay和A.J.McClelland，使用期权价格数据估计随机波动率模型的参数，J.Bus。经济。《法律总汇》，33（2015），第579-594页。 [38] M.Huörzeler和H.R.Kuönsch，《近似和最大化一般状态空间模型的可能性》，《序贯蒙特卡罗方法在实践中的应用》，施普林格，纽约，2001年，第159-175页·Zbl 1056.93580号 [39] M.S.Johannes、N.G.Polson和J.R.Stroud，跳跃扩散的最优过滤：从资产价格中提取潜在状态，金融评论。研究，22（2009），第2759-2799页。 [40] C.S.Jones，《连续时间财务模型的贝叶斯估计》，手稿，1998年。 [41] C.S.Jones，《随机波动的动力学：来自基础市场和期权市场的证据》，J.Econom。，116（2003），第181-224页·Zbl 1016.62122号 [42] S.Malik和M.K.Pitt，《连续可能性评估和最大化的粒子过滤器》，J.Econom。，165（2011），第190-209页·Zbl 1441.62807号 [43] R.C.Merton，《关于估计市场预期回报：探索性调查》，J.Financ。经济。，8（1980），第323-361页。 [44] W.Newey和K.West，《一个简单的正半定异方差和自相关一致协方差矩阵》，《计量经济学》，55（1987），第703-708页·Zbl 0658.62139号 [45] C.Ornthanaai，《利维跳跃风险：来自期权和回报的证据》，J.Financ。经济。，112（2014），第69-90页。 [46] J.Pan，《期权隐含的跳跃风险溢价：来自综合时间序列研究的证据》，J.Financ。经济。，63（2002），第3-50页。 [47] P.Protter，《随机积分和微分方程》，Springer，柏林，2005年。 [48] P.Santa-Clara和S.Yan，《崩盘、波动性和股权溢价：来自标准普尔500期权的教训》，《经济评论》。《统计》，92（2010），第435-451页。 [49] V.Todorov和G.Tauchen，波动性跳跃，J.Bus。经济。《统计》，29（2011），第356-371页·Zbl 1219.91156号 [50] 谢国忠（S.T.Tse）和万（J.W.Wan），基于逆高斯近似的Heston模型Low-bias模拟方案，Quant。《金融》，13（2013），第919-937页·Zbl 1281.91191号 [51] L.Zhang、P.A.Mykland和Y.Ait-Sahalia，《两个时间尺度的故事》，J.Amer。统计师。协会，100（2005），第1394-1411页·Zbl 1117.62461号 此参考列表基于出版商或数字数学图书馆提供的信息。其项与zbMATH标识符进行启发式匹配，可能包含数据转换错误。在某些情况下，zbMATH Open的数据对这些数据进行了补充/增强。这试图尽可能准确地反映原始论文中列出的参考文献，而不要求完整或完全匹配。