加布里埃拉·奇埃萨 安全资产、信贷供应和债务管理。 (英语) Zbl 1460.91282号 开放经济。版次。 31,第3期,637-667(2020年). 概述:本文分析了流动性持有是信贷/投资过程输入的环境中金融和实体部门之间的相互作用。流动性的供应受到限制,因为收入可抵押性限制了内部流动性,并且存在一系列不同于安全性和流动性的外部流动性工具。我们分析了由此产生的均衡资产价格、抵押品/流动性安全溢价、流动性工具持有量和实际投资。该模型用于检验欧元区流动性拨备政策和债务管理的影响。我们分析了债券市场价值的相关结构如何影响流动性工具持有量和价格的最佳构成,并对欧洲安全债券的概念进行了形式化,明确分析了其潜在优势。 MSC公司: 91G40型 信用风险 9120国集团 衍生证券(期权定价、对冲等) 关键词:安全资产;流动性;债务管理;主权债务利差 PDF格式BibTeX公司 XML格式引用 \textit{G.Chiesa},开放经济。版本31,编号3,637--667(2020;Zbl 1460.91282) 全文: 内政部 参考文献: [1] 阿查里亚,VV;艾瑟特,T。;尤芬格,C。;Hirsch,C.,《欧洲主权债务危机的真实影响:来自合成贷款的证据》,Rev Financ Stud,31,8,2855-2896(2018)·doi:10.1093/rfs/hhy045 [2] Altavilla,C。;M.帕加诺。;Simonelli,S.,《银行风险与主权压力传递》,《欧洲金融评论》,21,6,2103-2139(2017)·Zbl 1402.91974年 ·doi:10.1093/rof/rfx038 [3] Avino,D。;Cotter,J.,《主权和银行CDS利差:同一枚硬币的两面?》?,《国际金融市场工具货币杂志》,32,72-85(2014)·doi:10.1016/j.intfin.2014.05.007 [4] 贝克尔,B。;Ivashina,V.,《欧洲主权债务危机中的金融抑制》,《金融评论》,22,1,83-115(2018)·Zbl 1425.91309号 ·doi:10.1093/rof/rfx041 [5] Benigno,P。;Nisticå,S.,《安全资产、流动性和货币政策》,美国经济杂志:宏观经济,9,2182-227(2017) [6] 巴塔查里亚,S。;塔科尔,AV,《当代银行理论》,《金融中介杂志》,3,2-50(1993)·doi:10.1006/jfin.1993.1001 [7] 博尔顿,P。;Jeanne,O.,《金融一体化经济体中的主权违约风险》,与olivier Jeanne合著,《国际货币基金组织经济评论》,第59、2、162-194页(2011年)·doi:10.1057/imfer.2011.5 [8] Brunnermeier,MK;兰菲尔德,S。;M.帕加诺。;Reis,R。;Van Nieuwerburgh,S。;Vayanos,D.,《ESBIes:份额安全》,《经济政策CEPR》;消费电子产品;MSH,32,90,175-219(2017)·doi:10.1093/epolic/eix004 [9] Canofari,P。;Di Bartolomeo,G。;Messori,M.,《EMU稳定性:直接和间接风险分担》,《开放经济评论》,28,5,847-862(2017)·Zbl 1412.91134号 ·doi:10.1007/s11079-017-9462-z [10] 科内特,MM;JJ麦克纳特;斯特拉汉,P。;Tehranian,H.,《金融危机中的流动性风险管理和信贷供应》,《金融经济学杂志》,101297-312(2011)·doi:10.1016/j.jfineco.2011.03.001 [11] 德雷克斯勒,I。;Drechsler,T。;Marques-Ibanez,D。;Schnabl,P.,《谁向最后贷款人借款》,J Finance,71,1933-1974(2016)·doi:10.1111/jofi.12421 [12] Driffill,J.,《欧元区非传统货币政策》,《开放经济评论》,27,2,387-404(2016)·doi:10.1007/s11079-016-9393-0 [13] Eberl J,Weber C(2014)《欧洲央行抵押品标准:2001-2013年叙事数据库》,国际金融组织工作文件 [14] 欧洲经济集团(2011)欧洲安全债券,http://euro-nomics.com/esb/ [15] Froot,K。;谢尔夫斯坦,D。;Stein,J.,《风险管理:协调公司投资和融资政策》,《金融杂志》,481629-1658(1993)·doi:10.1111/j.1540-6261.1993.tb05123.x [16] Greenwood R、Hanson SG、Rudolph JS、Summers LH(2014)《零下限政府债务管理》,布鲁金斯WP N^∘5哈钦斯财政和货币政策中心 [17] 格林伍德,R。;Vayanos,D.,《债券供应和超额债券收益》,Rev Financ Stud,27,663-713(2014)·doi:10.1093/rfs/hht133 [18] 格林伍德,R。;Hanson,SG;Stein,J.,《政府债务到期日的比较优势方法》,《金融杂志》,70,1683-1722(2015)·doi:10.1111/jofi.12253 [19] 戈顿,G。;Lewellen,S。;Metrick,A.,《安全资产份额》,《美国经济评论》,第102、3、101-106页(2012年)·doi:10.1257/aer.102.3.101 [20] 霍姆斯特罗姆,B。;Tirole,J.,《总流动性建模》,《美国经济评论》,86,187-191(1996) [21] 霍姆斯特罗姆,B。;Tirole,J.,《私人和公共流动性供应》,《政治经济学杂志》,106,1-40(1998)·doi:10.1086/250001 [22] 霍姆斯特罗姆,B。;Tirole,J.,《内部和外部流动性》(2011),剑桥:麻省理工学院出版社,剑桥 [23] Kaminska I(2012)《欧洲央行债务证书案例》。FT Alphaville 2月20日 [24] Kiyotaki N,Moore J(2012)《流动性、商业周期和货币政策》。NBER工作包编号17934 [25] 克里希纳穆尔西,A。;Vissing-Jorgensen,A.,《国债总需求》,《政治经济学杂志》,第120期,第233-267页(2012年)·电话:10.1086/666526 [26] Lagos,R.,《交换经济中的资产价格和流动性》,《莫奈经济学杂志》,57,913-930(2010)·doi:10.1016/j.jmoneco.2010.10.006 [27] Longstaff,FA公司;潘,J。;佩德森,LH;辛格尔顿,KJ,主权信用风险有多大?,Amer Econ J:宏观经济,375-103(2011) [28] Nyborg KJ(2011)《欧元区主权债务危机:确保债务安全并修改折减》,瑞士金融研究所,不定期论文系列11-01 [29] Nyborg,KG,中央银行抵押品框架,J bank Finance,76,C,198-214(2017)·doi:10.1016/j.jbankfin.2016.12.010 [30] Pozsar Z(2011)《机构现金池与美国银行体系的特里芬困境》,IMF WP/11/190 [31] Singh M,Stella P(2012)货币和抵押品,IMF WP/12/95 [32] Strahan P(2008)《21世纪银行业的流动性生产》。NBER工作包13798 [33] 塔科尔,AV;洪,H。;Greenbaum,S.,《银行贷款承诺和利率波动》,《银行财务杂志》,51,497-510(1981)·doi:10.1016/S0378-4266(81)80004-0 [34] 冯·哈根,J。;Fender,I.,《更完善金融体系中的中央银行政策》,《开放经济评论》,第9期,补编1,493-532(1998)·Zbl 0925.90144号 ·doi:10.1023/A:1008316904479 [35] Woodford,M.,《公共债务和私人流动性》,《美国经济评论》,80,382-388(1990) 此参考列表基于出版商或数字数学图书馆提供的信息。其项与zbMATH标识符进行启发式匹配,可能包含数据转换错误。在某些情况下,zbMATH Open的数据对这些数据进行了补充/增强。这试图尽可能准确地反映原始论文中列出的参考文献,而不要求完整或完全匹配。