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吉尔·斯塔普勒；杨，范

分析和预测猫债券溢价：财务损失溢价原理和极值建模。 （英语） Zbl 1390.62222号

阿斯廷公牛。 48，第1号，375-411（2018）.
摘要：CAT债券在向资本市场转移保险风险方面发挥着重要作用。据观察，自最近的金融危机以来，典型的CAT债券溢价发生了变化，这归因于市场参与者越来越厌恶风险。在这项工作中，我们首先提出了一个新的溢价原则，即财务损失溢价原则，其中包括一个衡量金融市场损失的术语，我们在这里用标准普尔500指数每日负对数回报的条件尾预期（CTE）表示。我们对实证证据的分析表明，在危机后市场中，不应只是普遍增加固定水平的风险负荷，而应通过固定水平的危险负荷和财务损失因子来共同模拟增加的风险规避，以反映金融市场的趋势。这一新的保费原则在CTE的置信/超越水平方面表现出灵活性。在第二部分中，我们重点介绍了极端野火风险的具体例子。采用极值建模技术分析了加拿大麦克默里堡降水量的分布，这是野火发生的一个非常重要的因素。然后，设计一种具有降雨参数触发的野火债券，以缓解极端野火风险，并使用预期损失的极值分析预测其溢价。通过对2016年麦克默里堡大火的应用，我们证明了极值模型是合理的，并且我们进一步分析了如何利用我们的结果和构建来为CAT债券提供设计框架，从而吸引（再保险）公司和投资者。

引用于三文件

MSC公司：

62P05号 统计学在精算学和金融数学中的应用
62G32型 极值统计；尾部推断
91B30型 风险理论，保险（MSC2010）
91G70型 统计方法；风险措施

关键词：

CAT债券；条件尾期望；极值理论；金融危机；财务损失原则

软件：

二维码
PDF格式BibTeX公司 XML格式引用
\textit{G.Stupfler}和\textit{F.Yang}，阿斯汀公牛。48，编号1375-411（2018；兹bl 139062222）
全文： DOI程序 链接

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