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(t)-copula模型中大型投资组合损失概率的有效估计。 (英语) Zbl 1188.91231号

摘要:我们考虑准确衡量由贷款、债券和其他金融资产组成的投资组合的信用风险的问题。一个特殊的利益表现衡量指标是在固定的时间范围内发生大规模投资组合损失的概率。我们重温了所谓的“(t)-copula”,它推广了流行的正规copula,以允许默认值之间的极值依赖。通过利用对罕见事件发生方式的渐近描述,我们推导了两种基于条件蒙特卡罗的简单模拟算法,以估计投资组合在(t)-copula下遭受巨大损失的概率。我们进一步证明了效率较低的估计量具有有界相对误差。一项广泛的仿真研究表明,这两种估计量都优于现有算法。然后我们讨论了(t)-copula模型的推广,该模型允许多元缺省值具有不对称分布。最后,我们展示了如何修改(t)-copula的估计量来估计斜(t)-copula模型下的投资组合风险。

MSC公司:

91G40型 信用风险
91克70 统计方法;风险措施
91G10型 投资组合理论
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全文: 内政部

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