×
洛伦佐·加拉皮;乔治·斯科拉基斯

动态投资组合问题的数值解：使用泰勒近似进行价值函数迭代的情况。 （英语） Zbl 1161.91392号

计算。经济学。 33，第2期，193-207（2009）.
摘要：在最近的一篇论文中，J.van Binsbergen先生和M.W.勃兰特[《计算经济学》第29卷第3-4期，第355-367页（2007年；Zbl 1161.91413号)]，使用方法M.W.勃兰特等人【Rev.Fin.Stud.18，831–873（2005）】认为，在具有CRRA偏好的投资组合选择问题的背景下，当使用泰勒近似时，价值函数迭代（VFI）不如投资组合权重迭代（PWI）。特别是，他们报告称，当风险规避程度高且投资期长时，价值函数迭代会产生高度不准确的解决方案。我们认为VFI恶化的原因是价值函数的高度非线性，并说明如果使用价值函数的自然和经济驱动转换，即确定性等价，VFI方法会产生非常准确的结果。

引用于2评论
引用于4文件

MSC公司：

91B28型 财务等（MSC2000）
65千5 数值数学规划方法

关键词：

投资组合选择;数值解;值函数迭代

引文：

Zbl 1161.91413号
PDF格式BibTeX公司 XML格式引用
\textit{L.Garlappi}和\textit{G.Skoulakis}，计算。经济学。33，第2号，193--207（2009；Zbl 1161.91392）
全文： 内政部

参考文献：

[1] Balduzzi P.，Lynch A.（1999）交易成本和可预测性：一些公用事业成本计算。《金融经济学杂志》52:47–78·doi:10.1016/S0304-405X（99）00004-5
[2] Barberis N.（2000）回报可预测时的长期投资。《金融杂志》55:225–264·doi:10.1111/0022-1082.00205
[3] Brandt，M.W.（2004）。投资组合选择问题。Y.Ait-Sahalia和L.P.Hansen（编辑），《金融计量经济学手册》，Elsevier，即将出版。
[4] Brandt M.W.，Goyal A.，Santa Clara P.，Stroud J.R.（2005）动态投资组合选择的模拟方法及其在学习回报可预测性方面的应用。金融研究综述18:831–873·doi:10.1093/rfs/hhi019
[5] Brennan M.J.，Schwartz E.S.，Lagnado R.（1997）战略资产配置。经济动态与控制杂志21:1377–1403·Zbl 0901.90008号 ·doi:10.1016/S0165-1889（97）00031-6
[6] Campbell J.Y.，Viceira L.M.（1999）预期收益随时间变化时的消费和投资组合决策。经济学季刊114:433–495·Zbl 0933.91021号 ·数字对象标识代码：10.1162/003355399556043
[7] Cox J.C.，Huang C.（1989）资产价格遵循扩散过程时的最优投资组合和消费政策。经济理论杂志49:33–83·Zbl 0678.90011号 ·doi:10.1016/0022-0531（89）90067-7
[8] Detemple J.B.、Garcia R.、Rindisbacher M.（2003）最优投资组合的蒙特卡罗方法。《金融杂志》58:410–446·doi:10.1111/1540-6261.00529
[9] Garlappi L.，Skoulakis G.（2008）解决投资组合选择问题的状态变量分解方法。德克萨斯大学奥斯汀分校，工作文件·Zbl 1282.91301号
[10] Judd K.（1998）《经济学中的数值方法》。麻省理工学院出版社，剑桥·Zbl 0924.65001号
[11] Longstaff F.A.、Schwartz E.S.（2001）《通过模拟评估美国期权：简单的最小二乘法》。金融研究综述14:113–147·Zbl 1386.91144号 ·doi:10.1093/rfs/14.1.113
[12] Merton R.C.（1973）跨期资产定价模型。经济计量学41:867–888·Zbl 0283.90003号 ·doi:10.2307/1913811
[13] Savits T.H.（2006）《Faádi Bruno的一些统计应用》。多元分析杂志97:2131-2140·Zbl 1101.62041号 ·doi:10.1016/j.jmva.2006.03.001
[14] Tsitsiklis J.N.，Van Roy B.（2001）复杂美国式期权定价的回归方法。IEEE神经网络汇刊12:694–703·数字对象标识代码：10.1109/72.935083
[15] van Binsbergen J.H.，Brandt M.W.（2007）通过递归优化投资组合权重或价值函数来解决动态投资组合选择问题？计算经济学29:355–367·Zbl 1161.91413号 ·数字对象标识码：10.1007/s10614-006-9073-z
[16] Willink R.（2005）正态矩和埃尔米特多项式。统计与概率快报73:271–275·Zbl 1081.62034号 ·doi:10.1016/j.spl.2005.03.015
此参考列表基于出版商或数字数学图书馆提供的信息。其项与zbMATH标识符进行启发式匹配，可能包含数据转换错误。在某些情况下，zbMATH Open的数据对这些数据进行了补充/增强。这试图尽可能准确地反映原始论文中列出的参考文献，而不要求完整或完全匹配。