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欧洲运筹学杂志

第210卷第2期,2011年4月16日,第398-409页
欧洲运筹学杂志

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IPSSIS:证券投资组合构建与选择的多准则综合决策支持系统

https://doi.org/10.1016/j.ejor.2010.08.028获取权限和内容

摘要

现代投资组合理论的一个基本原理是,投资组合之间的比较通常使用两个标准,对应于回报分布的前两个矩,即预期收益和投资组合方差。根据这一模型,并根据随机优势方法得出的大多数投资组合模型,开放比较的投资组合可分为两部分:一方面是有效的投资组合(那些不受该组中任何其他投资组合支配的投资组合),另一方面,那些被支配的。换言之,这些模型并不是求解一个最优投资组合,而是求解一组有效的投资组合,投资者必须在其中进行选择,以满足其偏好系统。对这些模型的一个批评是,它们未能在决策过程的各个阶段体现决策者(DM)的目标,这一点经常被实践者和学者所讨论。我们在这篇文章中的目的是提出一个综合和创新的方法来构建和选择股票投资组合,这将考虑到问题的内在多维性,同时允许决策者在决策过程中纳入他的偏好。该方法基于多准则决策领域,更具体地说是基于多目标数学规划(MMP),并在IPSSIS(Integrated Portfolio Synthesis and Selection Information System)决策支持系统(DSS)中实现。通过在雅典证券交易所(ASE)的实例应用,验证了该方法的有效性。

节代码段

介绍和问题设置

按照传统的金融理论,以最小风险实现收益最大化是每个理性投资者的里程碑。然而,与传统理论的理论预期相反,在大多数金融市场上进行的测试揭示了其他变量的存在。此外,行为方面,例如投资者对偿付能力或流动性的态度,也没有考虑在内。在这个理论基础上,选择一个有吸引力的

提议的方法

现有的PM与mcdma结合领域的研究活动相当广泛,有许多有价值的建议可以直接或间接地提高参与投资活动的人员的有效性。金融领域的研究人员以及MCDM的研究人员都强调了投资组合选择问题的多维性(Xidonas和Psarras,2008年,Steuer等人,2007年,Steuer等人,2006年,Steuer等人,2005年,Zoponidis和Doumpos,2002年,

应用领域

所提出的拟议方法已应用于新加坡证券交易所股票交易的数据。研究中考虑的样本包括60种证券,涵盖广泛的商业活动,并考虑到多元化效应的主要问题(见Statman,1987年,Brennan,1975年,Evans和Archer,1968年)。研究期间包括2004年1月1日至2007年6月31日期间的周收盘价记录。表1提供了与

IPSSIS决策支持系统

项目管理过程涉及对大量财务信息和数据的分析。如果没有旨在促进数据管理过程和可用信息分析的计算机系统的支持,分析每种可用证券的连续信息流以支持实时投资决策显然是不可能的。因此,专业化的信息系统在项目组合管理中的作用变得显而易见。

这个

结束语

在本文中,我们的目的是提出一个完整的MCDM方法来构建和选择股票投资组合。该方法基于MMP框架,通过一个混合整数多目标线性规划模型实现,并辅以交互式过滤过程,以帮助DM在Pareto最优解集中做出最终选择。IPSSIS,全参数化,多目标投资组合优化决策支持系统应用

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      自提出以来,多目标优化在运筹学和金融学中得到了广泛的应用。例如,见Florios、Mavrotas和Diakoulaki(2010年)、Xidonas、Mavrotas、Zoponidis和Psarras(2011年)、Xidonas、Mavrotas、Hassapi和Zoponidis(2017年)、Zoponidis、Galariotis、Doumpos、Sarri和Andriosopoulos(2015年)、Doumpos和Zoponidis(2011年)、Doumpos、Kosmidou、Baourakis和Zoponidis(2002年)、Doumpos、Marinaki,以及Zoponuidis(2009年)、Doumpos、Zoponidis和Galariotis(2014年)、Zoponidis(1999年)和Pendaraki、Zoponidis和Doumpos(2005年)。多目标优化问题是在约束条件下同时优化多个相互冲突的目标。

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