2022年に入り、財テク製品に注目している投資家は、各銀行や財テク子会社が財テク製品の料率優遇キャンペーンの公告を頻繁に発表し、より低い料率で顧客を誘致しようとしていることを発見するだろう。1月以来、招銀財テク、光大財テク、興銀財テク、交銀財テクの複数の銀行財テク子会社は頻繁に料率調整公告を発表し、その発行または代理販売された財テク製品の一部料金の料率を段階的に引き下げ、引き下げ幅は非常に大きい：ある料率は5割引、あるものは元の3分の1に下げ、あるものは直接0に下げる。
業界関係者は、財テク製品の管理費、販売費などの各費用は「剛性支出」に属し、財テク製品に元本損失が発生した場合でも、これらの費用は減免されないことを注意している。財テク製品の料率情報は通常、製品ポスターには表示されず、製品説明書に「隠されている」ため、投資家に無視されやすいことに注意してください。財テク製品を購入する際には、「商品比三社」を通じて、料率の低い製品を選択することで、投資収益をある程度高めることができます。
多くの製品の販売費率は5割引になる
今年1月以来、募集公式サイトの製品掲示板は1月28日と29日の2日間だけで、10以上の製品の料率優遇の公告を連発し、傘下の多くの財テク製品に関連している。多くの製品の販売費率は5割引になった。
2月16日、交銀財テク公告によると、交銀財テクは精選資産を安定的に享受する1年間の定開202201財テク製品は3月2日（含む）から販売手数料率に段階的な優遇を与え、販売手数料は0.3%/年から0.2%/年に下がった。
製品管理費率は3～8割引が多い
販売費のほか、一部の財テク子会社は自主的に製品管理費を引き下げ、割引幅は3割引-8割引の間が多い。例えば、「招銀財テク招叡頤養豊潤三年閉鎖4号強化型固定収益類財テク計画」は2月9日から8月8日までの間、固定投資管理費率を0.30%/年から0.10%/年に引き下げ、元の3分の1にすぎない。
光大財テク公告は2月22日、投資家の財テク需要をよりよく満たすために、2022年2月25日（含）から2023年5月25日（含）まで陽光金15 M豊利増強7期財テク製品の管理費優遇キャンペーンを展開すると発表した。活動期間の管理費は0.4%で、活動期間の管理費ではなく0.5%です。
一部製品の購入申請費の償還費も下がった
1つの銀行財テク製品は最初から最後まで運営され、主に承認/購入費、買い戻し費、管理費、販売サービス費、信託費を含む複数の費用に関連する。現在、銀行財テクが打ち出している段階的な優遇は主に販売費と固定管理費に集中している。公募基金とは異なり、ほとんどの銀行財テク製品の承認/申請費と償還費は0である。そのため、多くの人が基金を買うときは購入費、買い戻し費にこだわり、銀行の財テク製品を買うときは料金の問題を全く考慮しない。
実際、現在も金額の大きさに応じて異なる割合の購入費を受け取る銀行財テク製品が少なくないが、同時に保有期間の長さに応じて異なる割合の買い戻し費を受け取る。全体的に言えば、購入金額が大きいほど、申請費率は低くなります。保有期間が長いほど、償還費率は低くなります。
この料率「割引」キャンペーンでは、一部の銀行財テク製品の申し込み料や買い戻し料も下がった。例えば、光大財テクは2月14日（含む）から12月20日（含む）までの間、陽光金2号（EB 1888）財テク製品の償還料の優遇キャンペーンを展開している。非活動期間、保有期間は360日未満、償還費率は0.50%である。活動期間中、保有期間は360日未満で、償還費率は50%割引され、0.25%に下がった。
一部の権益系製品で損失が出ている
財テク製品の料率優遇活動と同時に現れたのは、銀行財テク製品の最近の純価値変動が激化していることだ。開年以来、権益と債券市場の調整に伴い、銀行の財テク製品の価格が一斉に下落し、権益配置の割合が高い財テク製品は赤字になった。多くの製品の純価値は下落し、初期純価値を下回るものもある。
中国財テク網が提供したデータによると、2月23日現在、財テク子会社が発行した存続財テク製品は累計8346匹で、そのうち536匹の財テク製品は純価値が1を破り、6%を超えた。このうち、株式市場との関連度が高い権益製品は「被災地」だった。報道によると、財テク子会社が現在発行しているすべての混合類製品の直近3月の全体純成長率は-0.46%、変動率は2.40%、最大撤退率は1.53%だった。
統計によると、今年に入ってから、データがある160以上の権益類/混合類財テク製品のうち6割がマイナスとなり、その中で特に権益類の純価値で最も後退した。製品構造から見ると、現在の財テク会社の権益配置への参加の主な方式はFOF（ファンド中のファンド）モデルのままだが、現在は1/5を超える製品が純価値を下回っている。
業界関係者は、最近、銀行財テクが製品費率の優遇を大規模に打ち出していることは、新規顧客の誘致を希望するだけでなく、利益を譲ることで製品業績の変動による市場のマイナス感情をヘッジし、顧客をなだめようとしているとみている。
解析
投資家は長期的な視点で財テク製品を見なければならない
投資家は銀行財テク製品のこのような変動をどのように理性的に見るべきか。将来はどのように自分の資産構成を最適化しますか？
中国銀行国際金融研究所の李佩珈上級研究員は、将来の銀行財テク製品は「破浄」または常態化すると指摘した。資本管理の新規移行期間が終了すると、銀行財テク製品はすべて時価法を用いて公共価値測定を行い、銀行財テク製品の推定値は「市場に即して」新たな変化が現れる。つまり、銀行財テク製品の純価値は、毎日の基礎資産価格の変動を反映し、この値はプラスでもマイナスでもある可能性があります。全体的に見ると、製品の純価値の変動が大きくなるのは確率イベントである。市場の弱さを背景に、確かに多くの財テク製品が「破浄」する可能性があり、投資家はそれに対して平常心を保つ必要がある。
李氏は、製品の「破浄」は評価方法の調整によるものであり、必ずしも絶対損失が発生することを意味するとは限らないと強調した。そのため、投資家は製品のある時点での「破浄」を客観的かつ理性的に見て、「日に日に市場を見つめる」心理状態から抜け出して、より多くの月、四半期、年度などの中期的または長期的な視点から製品の表現を測定することを学ばなければならない。
「最も重要なのは、異なる製品のポートフォリオを構築し、総合収益率を高めることを考慮することです。現在、金融市場は分化し、避難類資産の価格は上昇し、リスク性資産は下落している。投資家は保有する製品の基礎資産の違いに基づいて、異なる製品の発展見通しと収益率を結合して総合的な取り組みをしなければならない。例えば、金の価格は上昇しているが、株式市場は相対的に弱く、金を適度に少なく増加させ、低リスク類金融資産の配置を行うことができる」李氏は提案した。
投資家は単一の銀行を通じて銀行の財テク投資を行わないほうがよく、異なる銀行の異なる製品に資金を分散させることができるとアドバイスする財テク専門家もいる。資産運用に損失が生じた場合は、元本保証の収益を保証する銀行預金製品、例えば大口預金証書を選択することができます。（本グループ文/記者程婕統括/余美英）
