内容要約：小米自動車はまだ姿を消していないので、スマートフォンの基本盤はもう耐えられない。
小米自動車はまだ姿を消していないので、スマートフォンの基本盤はもう耐えられない。
テキスト｜『中国企業家』の趙東山記者
編集｜李薇
ヘッドマップ撮影｜鄧攀
小米がこのほど発表した2022年第3四半期の財報は業績警報を鳴らした：第1四半期の小米グループの総売上高は前年同期比9.7%減の705億元、調整後の純利益は21.2億元で、前年同期より59.1%大幅に下落した。総収入と利益が前年同期比で下落したほか、小米の売上高構造の各事業セグメントは、いずれも前年同期比で下落した状態にある：
小米のスマートフォン事業の収入は前年同期比11.1%減の425億元、IoTと生活消費製品の収入は前年同期比9%減の191億元、インターネットサービスの収入は71億元で、前年同期比3.7%下落した。その他の収入は18億元で、前年同期比6.6%減少した。勢いのある車作り運動は、小米に何の収入も与えられておらず、純支出の段階にある。第3四半期、スマート電気自動車などの革新的な事業費は8億2900万元だった。
出所：第三者研究機関
全体的な業績の下落に加え、今年の経済減速や疫病などの不安定な要素も加わり、小米の今の暮らしはよくない。特に小米のスマートフォン業界は、寒風が身にしみる。
市場調査機関Canalysのデータによると、2022年第3四半期の世界のスマートフォン出荷台数は前年同期比9%減少し、出荷台数の世界トップ3メーカーはアップルだけが実現したした前年同期比で増加し、1位のサムスンと3位の小米はいずれも前年同期比8%減少した。しかし、基本盤が影響を受けている中で、小米には携帯電話のハイエンドと車作りの2つの戦略任務が完成する必要がある。
今年は雷軍が小米を創設して12年目だが、小米がスランプに陥ったのは初めてではない。この感覚は、雷軍が見覚えがあるようだ。
2016年、小米を創設して6年後、雷軍は最初の壁に遭遇し、携帯電話の出荷台数は数年連続の高速成長を経て初めて下落した。小米携帯電話の販売台数がこの11年間増加した曲線から、2016年は小米会社の発展の一つのギャップとなったことがわかる。その年、小米携帯電話の出荷台数は5542万台にとどまり、2015年より6655万台少ない1113万台だった。
雷軍は『小米創業思考』という本の中で次のように回想している。「最初の5年間、小米の成長が速すぎて、私たちの心理状態に膨張が現れて、私を含めて、情勢に対してすべて誤った誤審が発生して、加えて私たちは大量の問題を蓄積して、管理システムはまた追いつかなくて、小米モデルは多くの場所で動作の変化が現れました。その危機を、雷軍はサプライチェーンとルートを再構築することで、無事に乗り切った。
昨年3月、車の建設を発表した時、雷軍は小米の底力を口にした：「私たちはお金があって、研究開発チームがあって、世界の知能生態があって、私たちは損をすることができます」。当時、雷軍は10年に100億ドルを造車に投資する予定だった。小米は当時1080億元の現金備蓄を持っていたが、雷軍から見れば、この軍備競争に参加するのを支えるのに十分だった。
第3四半期の財報によると、9月30日現在、小米グループの現金資源は943億元だった。車を造る大任を前に、研究開発への投入は絶えず増加する必要がある。外部不確定要素の増加に伴う、小米の基本盤はどのように車を作る想像力を支え、小米はどのように自分の粘り強さと内力を作るかは、雷軍の現在の挑戦である。
出典：小米活動のスクリーンショット
ハイエンド化の課題
小米の3大事業のうち、売上高に占める割合は60%に達した。スマートフォン事業の売上高は前年同期比で最も落ち込んだ。
さらに注目すべきは、売上高が低下する一方で、スマートフォンの粗利益率も12.8%から8.9%に低下したことだ。これを受けて、小米全体の粗利益率は前年同期の18.3%から16.6%に下がった。粗金利の低下は、小米がこの2年間ハイエンドに衝撃を与えた戦略とは一致しないようだ。
2022年の春節後、小米内部で最初の重要な会議はグループ戦略に関する討論会だった。今回の会議で、小米は正式に明らかにした：ハイエンドの道は小米の成長の必須の道であり、小米の発展の生死の戦いでもあり、小米は揺るぐことなくハイエンド化戦略を実行する。同時に、小米はハイエンド化戦略目標を明らかにした：小米携帯電話と体験は全面的にiPhoneをターゲットにし、3年以内に国産ハイエンド携帯電話の市場シェア1位を獲得しなければならない。
2019年、赤米は小米から独立し、「Redmi」に改称し、小米ブランドが正式にハイエンドに近づく重要な節目となった。これで小米は「小米+Redmi」のダブルブランド発展戦略を開始し、Redmiは過去の「小米」ブランドの極致的な価格比を継続する路線を担当し、小米ブランドは価格の束縛を打破し、ハイエンド市場に衝撃を与える必要がある。
ハイエンド市場の財務視点の重要性は明らかであり、携帯電話事業の粗利益＝出荷量×ASP（平均単機販売価格）×粗利益率である。そのため、ハイエンドはより多くの収入と利益を意味し、より高いブランド価値と資本市場の評価を意味します。ハイエンド旗艦携帯電話製品ラインとして、デジタルシリーズは小米がハイエンド市場に衝撃を与える重要な駒である。
2020年2月13日、「小米10年作」と呼ばれる小米10が発表され、小米初のハイエンドに衝撃を与えた携帯電話となった。2021年12月、小米12シリーズの発表会の現場で、雷軍は闘志を燃やして2つの小さな目標を打ち出した：3年以内に小米携帯電話の販売台数が世界一になる、小米は正式にリンゴを標的にして、今後しばらくの間に一歩一歩リンゴを超えていく。
ハイエンドの携帯電話市場を食べられるように、小米は生産能力に工夫を凝らし始めた。2020年に第1期亦荘知能工場が稼働し、2021年7月に第2期が北京昌平で正式に着工した。小米の計画によると、第2期スマート工場は年間1000万台のハイエンド携帯電話を生産することを実現しなければならない。
また、雷軍はファーウェイ携帯電話の旧友ライカを引っ越してきて、そのハイエンド旗艦携帯電話に力を入れ、2022年第3四半期に小米は2つのハイエンド製品12 S UltraとMIX Fold 2を発表した。前者は徂徠カードの名前、主力映像を印刷し、価格は5999元から。後者は折りたたみ式携帯電話で、定価は8999元から。
そして、一連の努力の後、小米スマートフォンの出荷量、製品の平均価格、粗利益率がそろって下落した。
財報によると、2022年第3四半期の小米スマートフォンの出荷台数は4020万台で、前年同期比8.4%下落した。出荷量が減少する一方、小米スマートフォンの2022年第3四半期のASPも前年同期比2.9%減の1058元に減少した。出荷平均価格の変動は、小米のハイエンド分野での進展状況をある程度表している。
その夜の財報電話会で、小米グループのパートナーで総裁の王翔氏は、昨年同期の小米の粗金利は健康状態だったが、今年は外部環境、グローバルサプライチェーンなどの影響を受け、第3四半期の間、海外市場では、大幅な販促を行って在庫を削減したため、全体の粗利益率に影響を与えた。
王翔氏は財報会議で、「双11」などの重要な促進ノードを経て、小米の在庫はすでにかなり放出され、第3四半期の在庫水位は前年同期比と前月比で9%低下したと明らかにした。この影響で、小米の第3四半期のスマートフォンASPは前年同期の1090.5元から1058.2元に下落した。
携帯電話メーカーのハイエンド化争いの転機は2020年後半に現れた。当時、ファーウェイはチップの供給切れのために受動的に撤退せざるを得ず、他のメーカーにハイエンド市場を争う機会を与えた。しかしながら2年間の市場変動を経て、最大の勝者はアップルで、中国のハイエンド市場に占める割合は2019年の44%から70%に上昇した。国産ブランドは競争同質化し、無効な内巻に陥った。
小米がどのようにハイエンド市場で包囲を突破するかについて、王翔氏は、ハイエンドブランドを作るには、速勝の考えは正しくないと指摘し、「私たちは戦略的に忍耐強く、1、2つの製品を通じてハイエンド市場にしっかりと立つことを期待していない。今後は学んだ経験を利用してハイエンド市場を持続的に推進していく」と述べた。
AIoTと造車
スマートフォンのほか、小米のもう一つの重要な業務はAIoTで、総売上の27%を占めている。
2020年8月、雷軍は「小米新10年内部書簡」を発表し、最初の大事は小米のコア戦略の高度化を宣言し、過去の「携帯電話+AIoT」から「携帯電話×AIoT」に変わった。小米はスマートフォンが小米事業の成否に直結する核心業務であり、小米ビジネスモデルの持続的な成立の礎であり、「携帯電話×AIoT」の核心戦略であり、乗算効果をより強調している。
2022年第3四半期、小米IoT事業の売上高は前年同期比9%減の191億元だった。小米財報は、主に世界のマクロ経済の影響を受け、海外市場のいくつかのIoT製品の需要が弱まっていると説明した。
小米のIoT事業では、主な製品はテレビとノートパソコンで、2022年第3四半期にこれらの製品の売上高は前年同期比18.3%減の58億元に達し、主にノートパソコンの出荷台数の低下とスマートテレビの平均価格の低下が原因だ。世界のノートパソコン出荷台数は確かに縮小しており、IDCのデータによると、2022年第3四半期の世界のPC出荷台数は前年同期比14.3%下落した。
しかし、AIoT事業では、小米にも一部のハイライトがある。
例えば、スマートみんな電類（エアコン、冷蔵庫、洗濯機）は今四半期に前年同期比70%以上増加し、主にスマートエアコンと冷蔵庫の出荷量が増加したためだ。同社のエアコン製品の第3四半期の出荷台数は100万台を超え、前年同期比70%増加した。冷蔵庫出荷台数は前年比150%増の24万台を超えた。
ある程度、造車業務はAIoT業務の延長である。しかし、車を作ることは冷蔵庫を作ることではなく、エアコンを作ることでもなく、大きな投資が必要な業務です。それに対して、小米の研究開発への投資は増加している。
2022年第3四半期、小米の研究開発費は前年同期比25.7%から41億元増加し、前月比8%増加した。このうち、スマート電気自動車などの革新事業の費用は8億2900万元に達し、今年第2四半期にはそれぞれ4億2500万元と6億1100万元が支出された。現在までに、小米の2022年の自動車建設支出は18億6500万元に達している。
8月11日の3時間近くの発表会で、雷軍は簡潔に5分で小米製車の最新進展を発表した。
過去600日間、小米の研究開発チームは車を作るために拡大してきた。
第3四半期の財報によると、2022年9月30日現在、小米の研究開発者は16911人で、複数の部門に勤務し、研究開発者の割合は48%に達した。今年第1四半期、小米の研究開発者は15002人で、インターネット大手企業の一般的な人員削減を背景に、小米は研究開発チームの拡張を保証することも容易ではない。
その夜の財報電話会で、王翔氏は小米自動車の研究開発チームが1800人前後に増えたと述べた。また、小米の自動車製造への投資効率と規模はグループに大きな影響を与えないと強調した。また、「現在（小米）の造車は2024上半期に正式量産の目標は非常に順調で、現在、チップ供給も小米自動車事業に影響を与えていない」と述べた。
海外の不安
各業務分野から小米を見るほか、国内と海外の2大市場も小米業務を見る重要な視点である。
2022年第3四半期、小米の海外収入は356億元で、50.5%を占め、前年同期比13%減少した。財報は、地政学的衝突、疫病、海外物流、各国政策などの不安定な要素の影響下で、小米の携帯電話やIoT製品の輸出に直接影響を与えている。
しかし、今四半期の小米海外広告収入は依然として堅調な伸びを維持し、小米MIUI月のアクティブユーザーは前年同期比16.1%増から9月の5.6億人増だった。特に、今四半期の小米の海外インターネットサービス収入は17億元に達し、単四半期の過去最高を記録し、全体のインターネットサービス収入の中で過去最高の24.2%に上昇した。
また、小米は世界52市場のスマートフォン出荷台数で3位、64市場のスマートフォン出荷台数で5位にランクインし、そのうち小米は欧州地域のスマートフォン出荷台数で23.3%を占め、2位だった。
しかし、無視できない市場はインドだ。今年のインド政府の国産携帯電話メーカーへの態度は友好的ではなく、今年4月、インドは小米の資産約48億元を凍結したことがある。小米はインドのスマートフォンのヘッドレストに座っていたが、市場シェアは前年同期の23%から21%に下落した。2位のサムスンのシェアは17%から19%に上昇した。
世界的な疫病発生、国際情勢、世界的な産業チェーン、サプライチェーンなどの多重不確実性要素に直面して、創業戦士の雷軍は解決せざるを得なかった--小米はどのようにスマートフォンの基本盤を安定させた上で、小米自動車が2024年に順調に量産を実現することを確保した。
