你好，交易员们！
众所周知，课程 外汇对 确定 供需 ，反映在被搁置的申请中，这些申请位于所谓的“杯子”中，并反映在过去的市场交易中。 数量 投标。 这个参数的值，连同价格的行为，用于预测未来的运动-这种分析方法被称为 VSA (Volume Spread Analysis).
不幸的是，市场的特殊性 外汇 无法确定购买/销售资金的实际数量-交易量指标仅反映交易量 交易 因此 交易者 通常使用期货和期权公开利益进行交易量分析。 这是一个什么样的工具来查看数据，以及具体的应用策略-在我们的材料。
衍生工具
期货和标准（香草）期权（不要与 二进制 （a）衍生资产或衍生品。 在传统的解释中，合同是指有权在一段时间内以预先确定的价格交付基础资产的合同，其中包括部分（抵押） 支付金额。
期货的出现归功于农产品的买卖双方。 在19世纪中叶，通过这种方式进行了未来作物的交易，允许生产者预先确定商品的价值。
买方购买期货也很有利，在到期日结束时，他或她收到了按结算时的当前汇率换算的收益或退款。 考虑到供应中断只能与作物歉收有关，在这种情况下，农产品价格上涨，制造商不得不从口袋里弥补差额。
在20世纪70年代，期货被标准化为基础资产的数量，称为 测深 担保金额，担保金额 保证金 ，价格步骤，合同有效期-交货期。
除了供应衍生品外，还有结算合同， 在清算的帮助下，财务结果被重新计算，减去负保证金或将正保证金计入卖方或买方的账户。
期货公开权益的概念
期货是一种标准化合同，有效期为一周、一个月、一个季度或一年。 这一时期称为 排气时间 .
期货的数量理论上是无限的-交易所是第二方，并发出合同， 如果交易者想买入/卖出期货，但找不到卖家或买家。 该平台还记录衍生品的交易量，称为 清算 ，检查衍生品持有人的保证金，以防止最终结算违约， 在期货或期权到期的最后一天到期。
已发出的合同将保持开放，直到交易者完成 “胶印交易” -购买相同数量的衍生品或出售相同数量的合同（总计为零）。
任何交易所都必须报告公开合同的变化，称为 感兴趣 ”和他们的数量。 有关它们的信息可以在线（交易磁带）提供给交易者，并在一天内公开复制（一次或多次）。
期货公开权益（OI）是指交易员买卖、持有、衍生合同的总和。
正如所提供的定义所示，与交易所和外汇市场的交易量不同，交易所和外汇市场的交易量表明了货币和资产的交换， OI表示持有或平仓的水平，最准确地反映分析工具的需求。
标准（香草）选项
期权是一种更复杂的金融衍生品，有时被视为第二衍生品，因为它总是基于期货而不是实际商品。
简单地说，购买期权合同使交易者有机会为资产投保高于/低于特定价格的下跌或上涨。 资产的价值或货币对的价值被分为三次-一个50点的圆形数字。 每个都可以：
购买PUT合同，其中包括 利润 从低于选定水平的下跌，相当于如果合同以三振价格出售的期货价格； 买入一份call合同，并从高于所选水平的上涨中获利，如果合同是以三振价格购买的，则等于期货价格。
保险有效期为到期日-一个月，一个季度，与期货的到期日一致，但发生在一两天后。 这一转变是由一系列新的供应期权期货组成的。
与任何保险买家一样，交易者只会失去三振溢价的价值，但会留下上涨/下跌的机会。 卖方立即收到 交易利润 ，因为买方支付的溢价计入其账户，但在出口时有可能记录不受限制的损失。
事实上，支付的奖金中有80%被销售商拿走，剩下的20%被复杂的策略所抵消。 期权是唯一一种资产，其财务结果和每一次罢工的奖金可以提前计算。 经济学家费舍尔·布莱克（Fisher Black）和迈隆·肖尔斯（Myron Shawles）发现了一个“三重奏”模型，他们因此获得了诺贝尔奖，而长期资本管理公司（Long-Term Capital Management）则表示， 你怎么会有天才的赚钱和奇妙的失败。
另一个高收入的选择合同的例子是Panda机器人学生团队的战略， 在“最佳私人投资者”竞赛中公开展示了算法的工作。 机器人赢了 做市商 放大数百倍 流动性 在三个月的交易中获得了8000%的回报率。
高利润带来“微笑” 波动性 “PUT和CALL期权溢价理论价值的构建曲线，允许买卖合约偏离其价值。
与现货市场或期货市场不同，期权就像第二衍生品一样，在每个合同上都有一个非线性的溢价变化，这取决于：
从一段时间到一段时间的磨损结束，并趋向于零； 速度接近尾声； 波动性 .
公开利益期权
与公允价值仅由一个值定义的期货不同，期权合约有一个单独的买入和买入OI，按每一次平局分门别类。
公开期权权益是指按价格水平（三连胜）划分的Call和Put合同的总买入和卖出量，分别为每种类型。
正如所提供的定义所示，与交易所和外汇市场的交易量不同，交易所和外汇市场的交易量表明了货币和资产的交换， OI表示持有或平仓的水平，最准确地反映分析工具的需求。 此外，期权合同显示了每个价格水平的竞标者的兴趣-罢工，这允许预测方向 趋势 并具体说明 报价 .
外汇对期货 外汇对期货在许多国家交易所都有，但芝加哥商品交易所（CME）被认为是这些资产的国际交易中心。 该集团包括多个交易平台，运行在一个指定合同市场（DCM）平台上。 其外汇衍生品部门在这些工具的全球交易量和交易量中占有主导地位。
与其他地方一样，在这个平台上，衍生品是根据合同期限标准化的，称为 “系列” -一周一个月一个季度
由于衍生品是资产（在这种情况下是货币）未来价格的合同，因此它们在流通之前很久就进行交易，例如， 下个季度或下个月的期货可以“今天”买入。 在这种情况下，当前系列和后续系列衍生品的报价大致相同，因此，为了避免混淆，每份合同都用国际标准数字和字母代码标识。
期货交易所公开权益报告
首页 网站 CME集团提供了所有资产的汇总表，分为商品、能源、金融利率和债券、指数和货币对（它们被标记为FX）。 要到达那里，请向下滚动网站页面。
当您单击FX链接时，有关期货公开权益的直接数据将可用-交易员将打开一个新页面， 在侧边栏中指定“开放利益”选项。 点击它，交易者就会进入一个“数据中心”，将期货和外汇期权的公开利益结合起来。
要直接访问OI期货页面，请单击左侧窗口，然后在新页面上进入OI Futures选项： 图片将显示CME关于全年当前交易的欧元兑美元期货公开权益的报告。 在四位数可变代码中，6E表示货币名称（6E为欧元，6G为英镑等）。 然后是一个月的字母，最后一个数字9或0表示年份。 从公开兴趣的直方图可以看出，最大的需求是目前12月的合约，该合约将于11月开始交易。 在其他系列中，OI的存在很少。
直方图可以更改为表视图，其中表示最近的系列（期限为一个月和一个季度）。 正如OI数据所示，交易员的利率仅持续到2020年第一季度，然后为零。
该表包含一组详尽的数据：
1. 期货代码；
2. 排气前剩余时间和最后一个月的天数；
3. 出口日期-合同有效期的最后一天；
4. 收盘价；
5. 市场开放时的价格；
6. 汇率变动 会议 （点中的三角洲）；
7. 年底未结合同数；
8. 一天开始时未结合同数；
9. 改变公开兴趣 会议 ;
OI数据的最后三列是用于预测外汇对走势的直接数据。
外汇期权公开权益报告
CME交易所的标准或香草期权与月份和年份的标记期货相同。 外汇期权是可交付的，也就是说，在到期时，交易者将获得货币对的期货，这是一种基本资产。 除此之外，它们差别很大：
根据到期日-在交易所有合同，期限为一周、一个月、一季度； 基准资产 期权-外汇期货，用两个字母表示，而不是一个数字和一个字母； 合同中的公开权益在每个价格级别上都有定义，并分为两类。 Call and put； 公开兴趣分为 货币期权（ITM和ATM）和非货币期权 ( OTM , ATM和ITM的区别如下。
最后一个数字决定了期权买家获得“保险”保费的当前概率。
期权合约的意识形态是，与期货不同，交易者可以对冲未来的期货。 损失 他在特定价格水平上持有的资产，无论其当前价值如何。
例如，通过以1.10的价格购买欧元美元货币对，您可以随时购买PUT的“反下跌”选项，该选项将覆盖其溢价，以防发生这种情况。 美元将从欧元一对一甚至更低。
在这种情况下，在1.10，这样的合同将在 ATM状态，定义货币对当前汇率的三振。
降到下面会给他地位。 ITM，交易者将有资格获得PUT期权溢价（在本文的例子中）。 如果在交易时欧元兑美元的汇率不超过1.10，交易者将以下个月6E系列期货的当前价格获得账户溢价和开仓短裤。
Call是作为一种上涨保险购买的：例如，从1.145的水平购买它，交易者可以大胆地收缩，而不必担心价格可能进一步上涨。 香草选择通常被称为“智能选择” 停止 “奖金将弥补三次以上的损失减去合同价值。
它通常被称为“内在价值”或简单的“期权溢价”，是买方支付的保险费，卖方收到的保险费。
与期货一样，买卖交易的第二方既可以是交易所，也可以是交易员，因此每次平局都有“公开利益”。 理论上，每一份新签发的合同都会增加，在卖方或买方用胶印完成合同之前，这种增加是无限的。
为了访问数据，用户会采取与期货类似的步骤：打开CME交易所网站，找到FX表，然后进入新页面。 单击左侧面板上的“打开兴趣”选项。 它将打开三扇窗户： 预测和分析外汇对未来走势所需的报告在两个极端的表格中。
在CME交易所，有关期权公开利益的信息每天发布两次——莫斯科时间上午8点，在前一天的初步报告中， 在莫斯科时间17:00的开幕式上——在最终报告中。
交易者可以以直方图的形式观察OI的变化，在直方图的左角可以选择（1）感兴趣的货币对，对到期月份感兴趣（2） –最近（默认显示）或遥远（3），查看每周期权（4），到期日为星期五（Weeklies）或星期三（Wednesdays）。
您可以根据“设置”设置（5）中显示的参数的数量和类型筛选表，也可以通过窗口（6）中的列表查看前几天的OI（深度-周）。 已印发的报告类型为临时报告或最后报告。
在表格的左上角，您可以更新报告或下载PDF格式的报告： 对预测货币对未来走势的公开利益的直接分析是根据以下数据进行的：
1.按左表和右表分列的总OI Call和PUT，并显示ITM和OTM选项的百分比；
2.put/call ratio指标，显示两种合同类型的“交易”日成交量比；
3.最大OI call和put值；
4.罢工和当前价格水平；
5.所选工具所有期权系列的总交易量变化； 使用期权预测外汇对未来走势与表（期权板）中的溢价数值密不可分， 其中当前和未来的合同与期货相结合，后者也显示了总的OI。
该表包含三连胜列，每行分别显示call和put奖金。 绿色细胞的强度表示在这个价格水平上相对于其他细胞的开放兴趣值的大小。
为什么货币对报价会从期权水平逆转？
期权水平被外汇交易者视为一条线 抵抗和支持 ，因此适用于 反趋势交易策略 货币对。 这种意识形态源于合同的特殊性。
在基准资产中没有头寸的“裸”期权买家将获得利润：
随着买入期权的价格上涨和从买入期权的平局中删除，呼叫溢价增加； 从买入价低于买入价时的put溢价上涨；
如果预测错误，买方将只损失已支付的期权溢价。 与此相反，期权出卖人冒着无限损失的风险，只有在期权被“超越金钱”的情况下，也就是说，期权出卖人才能保留买方支付的溢价利润。 排气时的汇率应为：
因此，在大多数情况下，交易者在合同到期时会看到从当前值中删除的最大公开利益put和call 报价 卖方不会无缘无故地以第一天的价格签发大量合同。 最大OI将在一周、一个月或一个季度的波动性边缘。
买入买入期权和买入期权远低于或高于货币对当前汇率水平的交易者（根据公开利益判断，大多数交易者都是这样）以较低的价格买入期权。 这将增加一倍时，如果罢工与价格。
但即使满足了这个条件，利润也可能不存在：随着时间的推移，期权溢价往往会随着到期日的临近而接近于零。 因此，一旦货币对接近平局，利润就开始固定。
它不同于外汇市场和股票市场，因为期权不能放在 利润 ，因为合同溢价的定价取决于复杂的布莱克-肖尔斯公式所描述的许多参数。 通过出售相同数量的期货对Call期权或买入对put合同，可以立即固定溢价。
空头命中率越高，期货在货币对下跌或上涨时卖出或买入的数量就越多。 从理论上讲，随着价格上涨或下跌，我们可以预期反趋势交易的总增长率将与平滑的三振OI相同。
因此，公开利益的大小决定了趋势逆转的概率和水平的强度：
阻力-按未平仓合同的数量呼叫； 支持-根据PUT合同的公开利益。
本文给出了一个简单的例子 在实践中，期权策略是一种复杂的结构，由不同类型的外汇现货和期货买卖合同组成。 在任何情况下，价格的移动都会导致所谓的曝光重组，这可能会导致报价逆转。
为了找到反转点，交易者使用一个月和一周的期权（ 星期五 ). 前者给出最重要的报价回滚水平，后者则不太可能保证这种回滚。
在最大OI外汇期权水平上交易货币对的反趋势策略
为了找到反转点，交易者使用一个月和一周（周五）的期权。 第一个是最重要的水平。 回滚 报价，第二个保证这一运动的可能性较小。
互联网上的许多策略都建议使用每一级，通过教育确认转变 销吧 或者 技术指标 尤其是振荡器。 我们将考虑完全基于公开利益分析的策略。
战略特点 平台：任何 货币对：主要货币对，不包括美元JPY和美元DCAD 时间范围 : D1 交易时间：24小时 推荐 经纪人 : Alpari , RoboForex , Exness
货币对移动分析算法
在MSK 7-45（8-00）的网站上，我们删除了下个月OI期权的可视化直方图，该直方图在初步报告（PRELIM）中发布； 确定最大OI call（电阻）和PUT（支持）的水平； 转到“选项板”表，在那里我们可以找到最大OI呼叫和put级别的溢价值； 将发现的值添加到CALL电阻中，将奖励金额从PUT支持中减去，并 在图表上画水平 ; 在计算的数值上，我们设置买入限制（put减去max.oi的三振溢价）和卖出限制（call加max.oi的三振溢价）或进入市场， 如果当前汇率超过发现的值； 在MSK（19-00）18-00，检查最终报告中最大OI call（阻力）put（支持）的三振条款，如果条款发生变化，关闭现有订单并获利， （用过）或重新计算延迟（买入/卖出限制）； 如果激活 订单 ，根据最低支付点的水平（根据Max Pain直方图中分配的罢工水平）设置尾随利润， 止损 150-250 PP； 每周期权水平算法类似，但下个月的系列具有更高的优先级和盈利概率。
选项级别的设置和算法
打开 页 Open Interest Profile CME网站，然后选择OI&Settle Detail中间窗口。 从“选择产品”选项下拉列表中选择要分析的货币对。 默认情况下，将选择最近到期月份的欧元美元，到期日和剩余天数可以在工具选择选项右侧的窗口中找到。
将最大OI呼叫和put命中定义为阻力和支持级别： 在这种情况下，这将是1.12和1.16，但水平将需要调整，以反映期权溢价的大小，期权溢价是根据期权价格选项中可用的表值确定的。
对于PUT选项，奖金为15 PP； 对于电话选项-24 PP。
因此，实际水平位置将在1.1215和1.1624之间。 奖金每天都在变化，所以水平是动态的。 我们使用每周选项执行类似的操作，这些选项从Weeklies部分中选择。 从下拉列表中选择最近的一周，并将可选线应用于 图表 ，可以使其厚度较低，以区别于月的水平。 在给定的示例中，级别为put 1.1300和call 1.1450。
将它们应用到图表上后，通过选项价格选项中的溢价表调整行，并将其添加到call+39中 项目 从Put中减去7分。
反向货币对期权报告的特点
SME交易所只以“直接对”格式发布报价，即美元始终处于分母中。 因此，在分析 USDCHF （其他反向对不包括在策略中），交易者必须自己计算三振（单位除以“表值”）并镜像信号：
图中显示了美元DCHF的可选水平的可视化，其中1.055是Call和PUT的最大开放式兴趣。 显示低于这些值的汇率大幅下跌。 这意味着汇率已经上涨到1/1.055=0.95以上，应该寻找卖点。 三振表中的期权溢价在点数中列出，因此不需要重新计算，而是通过向除法结果（在本例中为0.95）添加和添加值来调整水平。
根据期权水平分析的反趋势策略买卖货币对的规则
该策略仅使用当月和周的最大期权级别。 报告发布后的每天早晨，在8-00左右，交易者根据溢价对每个货币对的最大权益水平进行调整和调整。
对收到的值设置限制订单：
以最大开放权益出售呼叫选项的限制； 以最大的开放利益买入限制选项。
该报告必须在美国会议开始的第一小时重新检查，以确定与上一份报告相比选项级别的位置变化。 任何置换信号 退出位置 ：第一天按入场价或利润固定，第二天按现值亏损。
最好使用高水平的止损-从3到5次。 主要货币对的期权标准平局间距为50点，如表所示，因此最佳止损应为150-300。 项目 .
如果报价首次突破阻力/支撑位，最好在订单生效后的第二个交易时段设置损失限制， 或者积极使用第二膝网格策略，将其置于“中央罢工”的价值水平上（期权溢价的大小是CME报告中粗体显示的价格水平）。 理想情况下，网格应在新期权系列交易的第一天以最高中央罢工溢价结束，头寸应保持到到期日。
利润率应该设定在最大痛苦的三振水平上——这被认为是最低支付点（TMV）或买卖双方累计损失的最低点。 货币对的汇率将始终朝着这个“相对平衡”的方向发展。 要查看其值-单击左侧窗格中的“最大痛苦”选项，将选择一个单独的框架。 请记住，没有人能保证课程一定会达到最低支付点！
在期权水平上交易货币对时使用的重要特征
每周期权必须在周三（星期四）之前进入 待处理订单 取消。
这种策略与周三开始的期权流动性急剧外流有关。
滚动-在80%的情况下，最大兴趣水平的移动预测了强大的移动或变化 趋势 –call或put向右，预测价格上涨，call或put向左-下跌。
期权卖家通过出售期权更接近当前价格来实现利润最大化，或者通过在尽可能远的地方签订合同来最小化损失 可以预测未来价格变化的方向。 如上所述，卖方的风险是“无限的”，因此这项工作需要准确的预测。
这种分析方法的错误在于 由于溢价贬值，人们可能会将滚动信号与OI的简单移动混淆——时间衰变不断影响它和位置。 因此，交易者可以简单地退出不再有价值的期权。
交换最高公开利益级别的位置put和call是禁止交易的信号。
传统上，期权卖家提供高于当前价格的呼叫，而PUT要低得多，这增加了OTM合同在现金之外结束的可能性。 如果水平发生了变化-市场上有一个复杂的选择策略组合，在大多数情况下，这将导致强劲的涨跌，没有逆转。
期权溢价每天都会随着时间的推移而发生变化，但正如在OI最高水平上的实践经验所表明的那样， 重要的是报价和找到的水平的第一个交点。 根据分析，试图进入短裤“较低”或“较高”，而不考虑以前发生的逆转，可能会导致损失。
由于战略是反趋势的，汇率可能会回到达到的最高点，或者出现的水平滚动信号将迫使交易者以亏损离开头寸。
基于期权水平分析的货币对交易示例
欧元兑美元的大幅下跌导致报价结束了周二的“地板”时段，这反映在周三的“抛售”上 在1.1400。 根据水平计算，这一次罢工的期权溢价为73个百分点，这意味着在行动的第一天，当前汇率低于1.1288时进入1.1327的计算水平。 因此，朗被市场所接受。 进入市场后，止损设置为1.1150的三次三振，最大痛苦直方图显示为1.14的尾随利润。 在那里，它以100点的利润结束了之前的长。 购买欧元美元周期权的便利性可以解释为，在12月月度合同系列开始时，跌幅“不够” 以触发待处理的订单。
根据最大开放兴趣水平，PUT位于1.12。 即使不计算溢价水平（这将导致支撑线进一步降低），也可以看出，这一逆转还没有达到1.12。 在12月份的月度期权系列中，情况有所不同：在交易的第一天，美元对的呼叫水平在当前价格的CME图表中大幅上升。 这意味着短裤信号需要镜像转换。 将1除以三振后，我们得到了0.955的阻力值。 月度期权在交易开始时有很高的溢价，该表显示，收到的线修正了550点，即1.0的值，即将延期订单设置为短线。 这是期权交易开始后的第二天。
目前，该交易的利润为150点，而Max Pain的水平足够远，因此有必要设定 收支平衡 . 在货币对的12月期权中 AUDUSD 最大开放调用兴趣水平滚动。 由于立场的改变 做市商 ，卖出期权时，直方图列向左移动，这被认为是未来下跌的信号。 根据周五的报告，OI的最高纪录为0.75，但周二升至0.7250。 滚动与课程的下降同时发生，但正是在这个例子中，我想再次提请注意单词“巧合”， 因为最大OI转移的真正原因是暂时衰变，导致溢价降低到5点。 在这种情况下，偏移被认为是一个间接的信号，但这是做市商留下的最大不动。 这表明可能会进一步修正。
结论
当你观察外汇期货和其他工具一样的抛售时，你会注意到一个恒定的趋势——大约80%的期权以烧毁的溢价结束。 获得保险的买方认为自己受到了损失保护，但保费和期权水平是由卖方计算的，因此他无法赚取。
因此，最高期权水平提供了准确预测80%的可能性，如果不考虑其分析的特殊性，则交易业绩大致相同。 本文仅举了一部分例子-期权交易分析 手术刀 （在恒定的水平流模式下）和日内交易者利用最近水平的公开利益变化， 分析当前价格击球时的推/叫比率和平仓平衡。
类似的 分析员 需要直接访问CME交易所或付费订阅额外的交易所 根据 ，我们将在以下材料中讨论这些策略。
论坛主题
辅助指示器
尊敬的伊万·彼得罗夫 TradeLikeaPro.ru
