外汇交易中的行为金融–TradelikePro门户

我们已经讨论过很多类型的战略上外汇:高频贸易,仲裁,移动平均线,循环理论,价格回到平均水平,趋势系统和击穿但我们还没来得及谈论其他类型的交通工具。其中一种是基于心理学交易者和投资者。

很难不把市场看作一个人：他的情绪可以从易怒变成无缘无故的快乐。然后他可能会做出反应，并在第二天改变一切。但心理学真的能帮助我们理解金融市场吗？行为金融理论家认为是的。这一研究领域认为，人们远不如传统金融理论所描述的理性。好吧，让我们看看。

心理学与市场效率

心理学驱动市场的观点与市场有效的既定理论背道而驰。有效市场假说的支持者说，任何新信息都会通过过程迅速进入市场价格。仲裁.

行为专家解释说，非理性行为不是异常现象，而是常见的事情。事实上，研究人员能够通过非常简单的实验重现市场行为。

这里有一个实验：给别人一个选择，在得到50美元和机会掷硬币赢得100美元或什么都不赢。这个人可能会选择50美元。相反，如果你在损失50美元和损失100美元或什么都不损失的可能性之间做出选择，那么一个人可能会想扔一枚硬币。在这两种情况下，投币的可能性都存在，但人们会去投币以拯救自己。损失但他们可能会失去更多。人们往往认为赢的机会比赢的机会更重要。

避免损失的优先权也适用于交易者想想各种各样的东西有多受欢迎网格和马丁盖利不管价格有多低，交易者相信它最终会再次上涨，但仍然保持亏损头寸，直到保证金呼叫。

羊群本能解释了为什么人们倾向于模仿别人。当市场向上或向下移动时，交易者相信其他人知道更多或拥有更多的信息。结果是交易者有强烈的欲望去做别人正在做的事情。

行为金融还发现，交易者倾向于过分重视从少量数据样本或单个来源获得的判断。例如，众所周知，如果分析员选择中奖股票，则交易者他们认为技能，而不是运气.

另一方面，交易者的信念并不容易动摇。在20世纪90年代末，长期交易者普遍认为市场上的任何突然下跌都是买入的好时机。事实上，这种观点仍然盛行。交易者往往对自己的判断过于自信，倾向于只关注一个会说话的细节，而不是倾听更明显的平均值。

为什么人们对自己的钱如此糟糕？

在过程中决策人们利用事实作为因素，但他们的行为受到影响。情绪即使你觉得自己在用冰冷的头脑工作，你也错了。没有一个神奇的按钮可以在短时间内完全关闭情绪成分。

在统计世界中，不同类型的变量有分类。这些规则指导研究和交易决策。它们涉及到我们如何分析模型和进行压力测试以获得具有统计学意义的结果，以及我们最终如何做出决策。这些变量是程序性的，它们是高度可控的。

想象一下，你被带到警察局作证。警方将按照自己的程序进行面谈。你会看到真正的嫌疑人吗？你会看到照片吗？如果是的话，照片会一张吗？还是一次六大？在这个时候，警官会看着你的肩膀吗？什么样的性别，种族和年龄的官员会对证人？或者对嫌疑人？这是在执行特定程序时必须作出的选择。

现在想象一下你在警察局时的心理状态。你的心理和情感状态如何因犯罪性质而改变？如果在犯罪中使用了武器，你会把重点放在武器或攻击者身上吗？如果犯罪发生在一小时前，一天或一周前，你会有多自信地回答问题？如果它发生在附近或远离你的房子？你会或多或少地指出一张适合你种族或性别的照片吗？纹身的人是入侵者还是艺术家？

所有这些都是“上下文变量”，因为它们适用于您和您个人决策过程的背景。在我们的情况下，你提供可靠证据的能力。

系统变量和上下文变量之间有联系，它们不是完全独立的。例如，优化系统变量，通过引入减少证人焦虑的程序和犯罪与澄清之间的时间间隔，可能有助于稳定其他波动性上下文变量，从而导致更准确的目击证据。

贸易在很大程度上以同样的方式运作。我们不断努力探索新方法，在适当的情况下整合想法，并将具有强大统计意义的变量引入工作系统。我们知道，如果我们成功了，我们可能会在其他方面。波动性上下文变量会产生抑制效果。简单地说，如果我们开发系统，确保稳定和增长，同时尽量抑制上下文变量的影响，这样的系统将更容易遵循，此外，由于情绪和金钱损失而做出错误决定的可能性将最小化。

不幸的是，在大多数情况下，上下文变量对贸易系统设计的影响被忽视了。平均交易者的表现要比坚持简单买入和持有策略的投资者差得多。结果的大部分差距是由于行为缺陷造成的（它们也是上下文变量）。很多被收购的投资者恐惧贪得无厌，卖得便宜。

因此，尽管有好的，准确的理论，工具经常以不合理的价格交易，交易者做出不合理的决定，你很难找到一个人。这是一个令人垂涎欲滴和广为人知的收入，每年60%的计划。

这对我们意味着什么？这意味着，当交易者做出决定时，情绪和心理起着重要作用，有时会导致他们的行为不可预测或非理性。这并不意味着理论不重要-它们的原理是有效的。但并不总是。当人们表现得更像白痴时，他们只需要赚钱。我只知道如何。

如何在实践中使用行为金融知识？

那么这些想法是否有助于利润? 毕竟，缺乏理性应该为聪明人提供许多有利可图的机会。然而，在实践中，很少有人在交易策略中使用行为金融。行为金融的影响在学术界仍然比在实际的货币管理中更经常地被研究。

尽管行为金融指出了许多理性偏差，但它们提供的解决方案很少能从市场激情中赚钱。罗伯特·席勒（Robert Shiller）书籍《非理性繁荣》（Irrational Exuberance，2000）发现，美国股市在20世纪90年代末是泡沫的核心。但他不知道什么时候会爆炸。同样，当市场下跌时，人类行为专家无法告诉我们市场何时会触底。但是，他们可以描述它可能是什么样子。

到目前为止，人类行为学家还没有创造出一个合理的模型来预测未来，而不仅仅是事后解释，市场在过去做了什么。最重要的教训是，理论并没有告诉人们如何赚钱。相反，她说心理学会影响市场价格长期偏离正常。

行为金融并不提供投资奇迹，但它可能有助于学习如何监控自己的行为，从而避免错误。减少个人财富。

理论金融和行为金融之间的区别最好这样看：理论是一个基础，可以用来提高对研究主题的理解，行为方面提醒我们，理论并不总是像预期的那样运作。因此，对这两种观点的良好了解可以帮助您做出更好的决定。

金融市场高效的观点是现代投资组合理论的基本原则之一。有效市场理论所主张的这一原则是，在任何时候，价格都充分反映了有关特定市场的所有现有信息。因为所有的市场参与者都知道相同的信息，所以没有人在预测回报率方面有优势，因为没有人能够获得信息。其他人无法进入。在有效的市场中，价格变得不可预测，因此模式是不可追踪的，这完全否定了任何人。计划的贸易方法。另一方面，研究投资者心理对课程影响的行为金融研究揭示了一些可预测的因素。模式市场。

理论上，所有的信息都是以同样的方式传播的。事实上，如果这是真的，内部交易就不会存在，也不会发生意外的破产。《萨班斯-奥克斯利法案》（Sarbanes-Oxley Act，2002）旨在将市场推向更高水平的效率，这是没有必要的。让我们不要忘记，个人偏好和个人能力也起着一定的作用。理论与现实之间显然存在差距。

理论上，每个人都会做出理性的决定。当然，如果一切都是理性的，就不会有投机、泡沫和非理性的富裕。没有人会在价格高的时候买进，也不会在价格下跌时惊慌失措地卖出。不考虑理论，我们都知道投机是存在的，泡沫正在增长和破裂。

海普循环

1995年，咨询公司Gartner推出了所谓的“Hype循环”，即技术成熟度曲线。

Gartner定期发布图表技术的成熟度，这标志着一个或另一个创新处于哪个阶段。投资者密切关注这些出版物，以了解何时以及投资什么。

这是典型的Hype发展，不仅适用于技术，而且适用于任何市场事件。事实上，对任何新闻可以放在这个模式中。我们将从第一张图片重命名阶段，以适用于市场。

显然，模型是理想化的。事实上，配置可能会有所不同（就像父母的技术周期一样），但最重要的是-一系列的步骤，表现为价格的变化。

让我们看看现实中的工作。年度GDP数据的海普周期美国2019年1月30日发布：

在这种情况下，图表与模型非常一致，因为新闻他把毯子绑在自己身上。一般来说，市场上同时发生许多事件，嘻哈循环可能重叠并相互影响，最终表现为价格。

一个长期的嘻哈峰循环的例子比特币但在那里，他们可以直接被称为海普人。比特币图表是金融市场图表和父母Hype技术循环之间的直接链接：

在市场上，我们可以进入销售，这似乎是一个好主意，在市场上销售。滚动在失望的最低点。顺便说一下，为了新闻当回滚购买有趣时，会导致市场下跌，反之亦然。

然而，Pattern是直觉的我想你们中的许多人都是自己来的。我见过一些交易者在交易这个模型（尽管他们不知道它是什么）。

未平仓交易者比率

正如你可能已经意识到的那样，交易者和投资者（甚至是专业人士）在市场上交易时往往会犯错误，听从他们的情绪。因此，另一个完全合乎逻辑的想法是利用他们的错误来达到我们的目的。这一原则建立在Supremacy战略以前在博客上看到的。也可以看到和开曼群岛指示器可以跟踪情绪交易者就在终端。

有些人认为，如果你进入人群-总是会有结果，因为人群总是错的。从长远来看，人群确实会赔钱。不是因为他总是错误地预测。趋势大多数人对它的定义是正确的，因为这并不难。

观察零售交易者的未平仓头寸，当价格接近有意义时支持/阻力水平,趋势线在重要人物面前新闻所有这些都会让你看到零售市场的幕后，并了解普通货币投机者心中隐藏着什么情绪。

有很多工具可以分析交易者的未平仓头寸。许多大型经纪商都有自己的表格。一个很好的工具，你可以在页面上找到。家乡博客这个指标很好，因为它同时收集了八个来源的头寸，足以进行分析。在不久的将来，我会在这个工具下写下另一个。MQL课程–我们将分析所有这些数据参赞收集统计数据，最终可能收集一个有利可图的机器人。在这个论坛上，有一位顾问也在这样做——Supremacy.

当然，我们都听说超过90%的人在外汇市场上赔钱。但是，正如我们所说，这并不意味着在任何一个特定的时间段内，超过90%的交易者错误地预测了市场走势。根据我在文章开头引用的一项简单研究，问题是另一回事。一个人的心理是这样的，他更有可能得到有保证的利润，并将拖到最后一个亏损的交易结束。统计数据显示，欧元美元对交易者的平均利润为48美元。项目平均损失83项目这一差距接近70%，而且非常关键。

因此，外汇交易者在无利可图的交易中损失更多的钱。交易比有利可图的人赚的多。一个普通的零售交易者是高度紧张的，纪律不良-他不知道如何处理风险和钱。这是一个典型的悖论-大多数人都很好地预测了价格走势趋势画起来并不难，但他不会赚钱。

别忘了这是外汇零售市场的数据。普通零售交易员通常会大量下载，很少保持超过2天的头寸，这在分析其交易时应该考虑到。考虑到整个零售外汇市场不到外汇市场总量的15%，这是一个很小的利基市场。因此，使用另一个市场数据等数据。指示器这将让你对市场走势有一个新的暗示。

特别注意严重的扭曲。如果你看到的是超卖或超卖。货币对80%或更多，这可能意味着一个逆转。寻找边界值，极值，不匹配，市场“脆弱性”，确认不同的相关.

事实上，分析这种方法的数据很少，而且很难找到至少一对货币的头寸历史。但我完全相信，从这个想法可以建立一个有利可图的车辆，只要收集这些数据，并仔细测试策略有足够的数量。为了确保进一步研究的有用性，只需看看第一个图表，即未平仓比超过30/70的区域：

因此，粗略估计，我们有8笔亏损交易和5笔盈利交易。总亏损220点，总利润486点，净利润266点。

如你所见，超过80%的水平是最有效的。如果我们只接受不平衡度高于这一水平的交易——我们没有亏损交易，利润将达到486点。其中一个未平仓头寸的最大下挫将仅为25点。这样就可以安心地与停止50点，如果初始存款为1000美元，每笔交易的风险为3%，我们将在一个半月内获得324美元的利润，或32.4%的利润，一对货币的跌幅为1.5%！当然，在现实中，情况可能（而且将不会）如此光明，但这样的结果表明了这种方法的潜力。

为了发展这一想法，并将其转化为一个潜在的盈利战略，您应该收集至少一年的所有可用货币对和所有可用货币对的统计数据。经纪人然后，通过测试，确定最佳数据源。也许我们应该使用在测试中显示最佳结果的源的平均值-一个最好的集合经纪人.