最新财报显示，百度在人工智能（人工智能）领域的积极布局与进展已初见成效，带动旗下智能云业务收入保持增长。与此同时，传统的在线营销业务收入保持稳健，为创新业务发展提供了支持。

百度于5月16日发布的2024年第一季度财报显示，百度集团的季度总收入为315.1亿元（人民币，下同）；经营利润（非GAAP）\66.7;亿元，同比增长4%；归属百度的净利润（非公认会计准则）54.5英镑亿元，同比增长22%。

百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏称，“百度核心业务的在线营销收入保持稳定，而我们对人工智能技术栈的端到端优化，继续推动了本季度智能云收入的增长”。他表示，百度“正在使文心系列模型日趋实惠及高效，未来这应为百度带来更大的机会。”

在将人工智能作为优先业务的第二年，百度“在踩了无数的坑，交了高昂的学费”后，更加明晰了一条高效卷入各利益相关方的发展路线：

一方面，降低大模型的调用成本和开发门槛，提升企业市场用户的产业效率；另一方面，用大模型重构百度自有业务，为消费市场用户创造更佳的产品体验。不断增长的企业市场与消费市场相互依靠、促进，在建立用户体验与商业营收的正相关链条的同时，也构建一个活跃、繁荣的人工智能技术与商业生态。

百度在具体实践中，将大模型应用到智能云业务，提升产业效率；应用到搜索业务，提升产品体验——两者相互促进。同时，大模型还应用到智能驾驶业务，重构其技术栈，以帮助建立智驾业务“用户反馈-产品迭代”的数据飞轮。

百度首席财务官罗戎称，百度“已经建立了持续提高运营效率的记录。”他表示，未来百度“将执行所需措施来提升运营效率，以支持我们的人工智能业务和高质量增长，并保持健康的营业利润率（非GAAP）。”

财务表现稳健，业务势能充沛

财务方面，百度2024年第一季度财务表现稳健，重点业务表现突出。

就不包含在线视频“爱奇艺”的“百度核心”业务而言，季度总收入为238亿元，同比增长4%；经营利润（非公认会计准则）55.9亿元，同比增长4%；归属百度核心的净利润（非公认会计原则）亿元，同比增长26%。

其中，在线营销收入达170亿元，同比增长3%。非在线营销收入为68亿元，同比增长6%，主要由智能云业务带动；李彦宏在电话会上表示，第一季度智能云收入同比增长达到12%。

就在线营销业务，李彦宏判断：收入依旧稳健。他解释，一方面，广告客户以中小企业居多，这使得百度的营销收入对宏观环境，尤其是线下经济高度敏感。另一方面，百度注重用户体验，尚未对人工智能生成的搜索结果开展商业化。

就智能云业务，百度智能云事业群总裁沈抖表示，收入方面，收入加速增长主要因素有二：一是生成式人工智能和基础模型直接产生的增量收入；二是它们为百度的传统云业务所带来的新机遇。利润方面，智能云重点关注“高质量收入增长”，因此缩减了低毛利率业务的规模。

业务方面，包括大模型及自动驾驶在内的重点业务发展势能充沛。

人工智能大模型的训练成本进一步降低，美国石油学会调用量大幅提升。文心大模型在2023年底升级至最新的4版本，算法训练效率提升至最初的5.1倍，推理性能提升了105倍，推理成本降低至最初的1%，在理解、生成、逻辑及记忆等四大能力方面，达到业界领军水平。百度披露的数据显示，文心大模型美国石油学会日均调用量超过2亿，文心大模型日均处理代币文件2490亿

券商摩根士丹利“看好百度在中国人工智能领域的主导地位”，认为百度与手机厂商三星及荣耀“有意义的潜在合作伙伴关系，将推动2024年下半年的云服务增长快于行业增速。”

同时，百度耕耘多年的自动驾驶业务迎来拐点。5月发布的自动驾驶大模型阿波罗ADFM（阿波罗自动驱动基础模型）级别无人驾驶应用，可将无人驾驶汽车的整车成本降低至20万元，并实现多辆无人车组成的无人自动化运营网络。百度披露，第4页级别自动驾驶安全运营测试里程累计超过1亿公里。大模型阿波罗ADFM同步应用于车载辅助驾驶系统，即将搭载在百度与吉利合资的“极越”汽车上。

李彦宏表示，萝卜快跑的无人驾驶（无司机，亦无安全员）订单比例已经上升至70%，这一指标在去年第四季度为45%。百度计划在2024年底，将重点运营区域武汉的车队数量提升至1000辆，是去年年底的三倍有多。

大模型推动业务重构，人工智能

文心大模型不断升级演进，人工智能领域的头部效应进一步显现。

百度在国内大模型行业的头部地位不断巩固，这得益于百度长期积累的技术能力、对商业化的深度开发，以及对行业生态的重点培育。

在技术方面，积淀丰厚的技术能力使得百度可快速推动既有业务向爱

自2023年以来，百度旗下所有产品线都基于大模型展开重构，人工智能助力效果显著。以百度核心的搜索业务为例，李彦宏表示，到2024年，百度搜索中约11%的流量已由大模型生成的内容加以满足，“这部分搜索结果更加直接准确、无广告，受到用户广泛好评。”

在商业化方面，大模型将帮助智能云业务及营销业务获得更多营收。

在汽车行业，百度与蔚来汽车达成合作，基于大模型为蔚来车主提供座舱AI公司，20万台车获得推送。在手机行业，三星手机及荣耀手机均搭载基于百度大模型的人工智能服务，提供智能搜索、翻译、摘要等辅助能力。在政务领域，河南部分地区基于大模型向公众提供“所问即所得”的智能政务服务，回答准确，尽可能消除民众口语表达与政府政务术语间的沟通鸿沟。

在营销领域，百度基于大模型重构的广告系统具有“洞察、分析和制作等人工智能能力”，为广告增加了无需人工介入的互动问答能力，提升转化率约10%；缩短广告创编平均时间至5分钟，仅有原来的4%。李彦宏此前表示，由于广告转化率提升，广告主对基于人工智能的新功能反馈积极。

李彦宏表示，基于AI建筑（代理商）将在未来成为内容与服务的主要形式，不仅能提升用户体验，提升广告主的转化率和投资回报率（投资回报率）也可逐步增加百度平台上的直接交易量。“这一变化将帮助百度（营销）从传统的点击付费（CPC）模式，转变为更为高效的成交付费（CPS）格式。”

在行业生态方面，从以大模型能力改造自有业务开始，百度就力图培育基于大模型的人工智能生态。改造自有业务，为行业中的合作者和观望者提供了具体、实在且能落地的人工智能应用案例。同时，百度基于大模型技术底座，研发低门槛开发工具，对外输出大模型能力，降低模型调用成本，引入更多企业和应用，创建共赢的商业生态——这正是百度不断追求的方向。

这一做法在繁荣行业生态的同时，也放大了行业的头部效应，使得百度“通过更多的落地场景”，以创造相互关联且相互促进的业务“飞轮”。李彦宏说，至2024年，已有约10万家企业调用了百度的大模型能力，以此为基础向各自用户提供服务。

自动驾驶厚积薄发，未来收益可期

自动驾驶厚积薄发，技术积淀与商业实践相辅相成。

就在财报发布的前几日，百度举行了一场自动驾驶主题的公开活动，向公众汇报所取得的巨大进展。活动的背景在于，在行业利益相关者的不懈努力下，自动驾驶在中国的技术研发与商业实践即将爆发，百度凭借深厚的技术积累与先发优势，或可在这一轮爆发中获得可观的规模效应。

自2017年阿波罗计划以来，百度在自动驾驶领域积淀了深厚的技术基础。

5月发布的自动驾驶大模型阿波罗ADFM公司L4级别无人驾驶应用，是百度实现城市级无人驾驶的核心技术基础。在这一大模型的支持下，百度推出了第六代自动驾驶系统解决方案，可实现自动驾驶从“有人车”到“无人车”的切换，降低无人驾驶汽车的整车成本至20万元，仅有上一代产品的40%；同时支持多辆无人汽车组建的无人自动化运营网络。百度此前披露，其在中国复杂的城市道路测试和运营里程超过了1亿公里。

同时，搭载了阿波罗ADFM大模型的车载辅助驾驶系统，将搭载在百度与吉利合资的“极越”汽车上，向公众开放。这一纯视觉辅助驾驶系统与百度地图同步覆盖全国，“有百度地图的地方都能开。”《日经亚洲》此前援引消息人士称，另一电动车巨头特斯拉已与百度达成协议，将使用百度的地图及导航功能。

天风证券的分析称，随着百度道路测试里程数据的进一步丰富，以及旗下自动驾驶出行平台覆盖区域及人口不断增加，“（百度）公司的智能驾驶技术预计将会迎来范式突破时刻。”

追求技术突破的同时，百度也力图推动商业化落地。

截至目前，百度旗下实验性自动驾驶出行服务平台“萝卜快跑”已完成600万次订单，服务集中的武汉地区预计将于2024年底实现收支平衡，并在2025年进入盈利期。财报显示，萝卜快跑第一季度服务单量达82.6万单，同比增长25%。

百度智能驾驶事业群组负责人王云鹏称，百度的智能驾驶业务“要强化经营意识，坚持精益运营，保证业务健康发展。”

市场分析认为，特斯拉无人出租车（机器人出租车）即将入华，为中国无人驾驶市场带来新的变量。这一背景下，作为为数不多能与特斯拉一较高下的主力竞争者，百度凭借深厚的技术积累与围绕“舱-驾-图”的独特商业化实践，有望在新一轮激烈的市场竞争中获得可观收益。

业务协同相互支撑，勇闯“无人区”

在从“以互联网为中心”向“人工智能优先”的转型中，百度不断尝试和探索新的发展路径。李彦宏在一场内部活动中表示，“百度发布文心大模型‘走在最前’、‘令人兴奋’，同时也要去勇闯‘无人区’，要去冒前人没有冒过的风险。”

事实上，大模型对百度业务的重构让投资者感到兴奋。

传统业务稳扎稳打，保持用户体验的同时，创造收入与利润；创新业务“勇闯无人区”，带来发展增量和无限可能。例如，在线营销等传统业务走势稳健，为人工智能及自动驾驶等创新业务提供了资源支持。

宏观来看，各业务条线协同发展、相互支撑，大大加速了百度的创新转型。

以搜索为例，经大模型重构的百度搜索可帮助用户获得更准确、有组织和更直观的答案。百度表示，搜索的问答需求中，有70%能够由首条结果满足；同时，越来越多的搜索结果由人工智能生成，表现形式也越发多样，包含文本、图像、链接及兴趣点——李彦宏判断，“搜索最有可能成为人工智能时代的杀手锏应用。”

在这种情况下，主要依赖于搜索与推荐的营销业务表现不俗，广告转化率提升，为平台和广告主带来长期的变现机会。

再以自动驾驶为例，百度智能驾驶事业群组负责人王云鹏强调构建自动驾驶基础模型，并以此重构自动驾驶的技术和产品，以“用户反馈-产品迭代”的数据飞轮，形成百度自动驾驶的核心竞争力。

此前，李彦宏一再强调大模型对核心业务指标和财务数据的影响，这不仅关乎百度，也关乎所有想要用大模型改造现有业务的企业。李彦宏说，企业一把手要关心“大模型有没有对日活跃用户、时长和用户存留这些指标产生正面影响；更简单、更直接的，有没有对收入和利润增长、成本降低产生影响。”

现实证明，百度已在既有业务与创新业务的协调、支撑和配合上，找到一条合适的道路。

正如券商高盛所言，百度“将继续朝着以通用人工智能为中心的营收/利润结构迈进”，预计“随着企业用户和广告商采用百度的通用人工智能解决方案，这或为百度在2024年带来约30亿-60亿元人民币的增量收入。”

*本文不代表本网站观点和立场，不构成任何投资建议。

*本文刊发在财新促销频道，不代表财新网编辑部观点