大多数基于样本均值和协方差矩阵的投资组合选择规则在样本外表现不佳。此外,越来越多的证据表明,此类优化规则无法超越简单的经验法则,如1/N。参数不确定性已被确定为这些发现的一个主要原因。一系列文献通过改进参数估计和/或依靠更稳健的投资组合选择方法来解决这个问题。独立于所选的投资组合选择规则,我们建议首先使用特征选择,以减少资产菜单。在保留了大多数多元化效益的同时,参数估计问题也得到了缓解。我们进行样本外回溯测试,以表明在大多数情况下,应用于缩减资产领域的不同成熟投资组合选择规则相对于不同的显著因子模型能够提高阿尔法。
原始语言 | 英语 |
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日记账 | 运筹学年鉴 |
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体积 | 256 |
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发行编号 | 1 |
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页面(从至) | 21-40 |
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国际标准编号 | 0254-5330 |
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内政部 | |
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发布状态 | 已发布-2017 |
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