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基于空间金融时间序列模型的系统风险度量溢出动力学

作者

上市的：
  • 弗朗西斯科·布拉斯克斯
  • 暹粒·扬·库普曼
  • 安德烈·卢卡斯
  • 朱莉娅·绍姆伯格

    （阿姆斯特丹VU大学）

摘要

这篇讨论论文在《计量经济学杂志》上发表。我们引入了一种新的时变空间相关性模型。该模型扩展了众所周知的静态空间滞后模型。利用最大似然法可以方便地估计所有参数。我们建立了模型的理论性质，并证明了静态参数的最大似然估计是一致的和渐近正态的。我们还研究了时变空间相关参数更新步骤的信息论最优性。我们采用该模型实证研究了2009-2014年期间八个欧洲主权CDS利差之间的空间依赖性，其中包括欧洲主权债务危机。我们使用跨境贷款数据构建了空间权重矩阵，并将特定国家和欧洲范围的风险因素作为控制因素。我们发现主权CDS利差数据具有高度的时变空间溢出。2012年上半年后，空间依赖性下降，这与欧洲央行采取的政策措施一致。这些发现对广泛的替代模型规范是可靠的。

建议引用

  • Francisco Blasques&Siem Jan Koopman&Andre Lucas&Julia Schaumburg，2014年。"基于空间金融时间序列模型的系统风险度量溢出动力学,"廷伯根研究所讨论文件14-107/III，廷伯根研究所。
    • 手柄：RePEc:tin:wppaper:20140107
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    15. 恩佐·戴诺琴佐（Enzo D'Inocenzo）、安德烈·卢卡斯（AndréLucas）、安妮·奥普斯科尔（Anne Opschoor）和张兴民（Xingmin Zhang），2024年。"网络模型中的异质性和动态性,"应用计量经济学杂志，John Wiley&Sons，Ltd.，第39卷（1），第150-173页，1月。
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    关键词

    空间相关性;时变参数;系统性风险;欧洲债务危机;广义自回归评分;
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    • 第53页-数学和定量方法——计量经济建模——预测和预测模型；模拟方法
    • 第17页-宏观经济学和货币经济学——一般聚合模型——预测和模拟：模型和应用

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