作者
上市的：- 大卫·K·巴克斯
- 艾伦·W·格雷戈里
- 克里斯·泰尔默
摘要
我们从资产定价的代表性代理理论的角度考察了远期和即期汇率的行为。我们证实，在适度风险规避和时间加性偏好的情况下，该理论对主要货币对美元的货币投机预期收益的可变性几乎没有解释（根据我们的计算，不到5%）。然而，由于习惯持续性很强，该理论可以解释货币投机预期收益估计标准偏差的一半至三分之二。Hansen-Jagannathan界限意味着，货币预期回报的可变性，如股权溢价，需要跨期边际替代率的巨大可变性，其中一些是通过习惯持续性实现的。
建议引用
David K.Backus和Allan W.Gregory以及Chris I.Telmer，1990年。"外汇市场远期汇率会计,"工作文件792，女王大学经济系。手柄：RePEc:qed:wppaper:792
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此项目的其他版本：
- 巴克斯、大卫·K和格雷戈里、艾伦·W和特尔默、克里斯·I，1993年。"外汇市场远期汇率核算,"金融杂志，美国金融协会，第48（5）卷，第1887-1908页，12月。
- David K.Backus和Allan W.Gregory以及Chris I.Telmer，1992年。"外汇市场远期汇率会计,"工作文件92-18b，纽约大学，伦纳德·N·斯特恩商学院，经济系。
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