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流动性冻结与银行间市场利差:交易对手风险的作用

作者

上市的:
  • 弗洛里安·海德
  • 科妮莉亚·霍尔特豪森
  • 玛丽·霍罗娃

摘要

我们研究存在交易对手风险时银行间市场的功能和可能的崩溃。我们允许银行掌握其资产风险的私人信息。我们展示了银行的资产风险如何影响银行间市场的融资流动性。可以出现几种银行间市场机制:i)低利率的正常状态;ii)具有逆向选择和高利率的混乱状态;以及iii)市场崩溃,流动性囤积。我们解释了2007-09年金融危机之前和期间观察到的银行间市场发展(银行持有的无担保利率和超额准备金大幅增加,以及中央银行无法大规模注入流动性以恢复银行间活动)。我们使用该模型讨论各种政策应对措施。

建议引用

  • Heider,Florian和Holthausen,Cornelia和Hoerova,Marie,2010年。"流动性冻结与银行间市场利差:交易对手风险的作用,"CEPR讨论文件7762,C.E.P.R.讨论文件。
  • 手柄:RePEc:cpr:ceprdp:7762
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    1. Heider,Florian&Hoerova,Marie&Holthausen,Cornelia,2015年。"流动性囤积和银行间市场利率:交易对手风险的作用,"金融经济学杂志,爱思唯尔,第118卷(2),第336-354页。
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