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垄断势力与企业估值：短期与长期政策的动态分析

作者

上市的：
  • 苏莱曼·巴萨克
  • 安娜·巴夫洛娃

摘要

最近的反垄断案件加剧了投资者对公司垄断权对其生产选择、股东价值和整体经济的影响的担忧。我们在一个动态均衡模型中解决了这个问题，该模型以一家大型垄断公司为例，该公司的行为不仅影响其产出的价格，而且还有效地影响其股票的估值。后者使得企业的动态生产选择与时间不一致。当企业被要求预先承诺其战略时，随后的均衡在很大程度上符合教科书中垄断模型的预测。然而，当公司以一种时间一致的方式行事时，这些预测却大相径庭。当前利润和未来利润估值之间的权衡导致公司增加超出竞争基准的产量并降低价格。这一政策可能会破坏股东价值，并且确实会在决策间隔缩小到零的极限内完全抹杀公司的利润，这符合科斯猜想。版权所有Springer-Verlag Berlin/Heidelberg 2004

建议引用

  • 苏莱曼·巴萨克和安娜·巴夫洛娃，2004年。"垄断势力与企业估值：短期与长期政策的动态分析,"经济理论，施普林格；经济理论促进会（SAET），第24卷（3），第503-530页，10月。
    • 手柄：RePEc:spr:joecth:v:24:y:2004:i:3:p:503-530
    数字对象标识码：10.1007/s00199-004-0499-z
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    引文

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    引用人：

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    1. Suleyman Basak和Anna Pavlova，2004年。"垄断势力与公司估值：,"工作文件4234-01，麻省理工学院（MIT），斯隆管理学院。
    2. 马修·普里茨克，2005年。"大投资者：对均衡资产、回报、减震和流动性的影响,"财经讨论系列2005-36年，联邦储备系统理事会（美国）。
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    • D42号机组-微观经济学——市场结构、定价和设计——垄断
    • D51型-微观经济学--一般均衡与非均衡--交换经济与生产经济
    • D92型-微观经济学——基于微观的行为经济学——跨期企业选择、投资、能力和融资
    • E20系列-宏观经济学和货币经济学---消费、储蓄、生产、就业和投资---概述（包括测量和数据）
    • 十二国集团-金融经济学——一般金融市场——资产定价；交易量；债券利率

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