1、 金融系统(DFL) 是指普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数,也叫财务杠杆程度,通常用来反映财务杠杆的大小和作用程度,以及评价企业财务风险的大小。
2、 财务杠杆系数的计算公式为: DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)方法中:DFL 为财务杠杆系数;△ 每股收益 为普通股每股利润变动额; 每股收益 为变动前的普通股每股利润;△ 息税前利润 为息税前利润变动额; 息税前利润 为变动前的息税前利润。
3、 为了便于计算,可将上式变换如下: 由 每股收益=(EBIT-I)(1-T)/N△每股收益=△EBIT(1-T 为所得税税率; N个 为流通在外普通股股数。
4、 在有优先股的条件下,由于优先股股利通常也是固定的,但应以税后利润支付,所以此时公式应改写为: DFL=息税前利润/[EBIT-I-PD/(1-T)]方法中:PD 为优先股股利。