数量经济学

经济计量学会杂志

编辑:Stéphane Bonhomme•印刷版ISSN:1759-7323•在线ISSN:17509-7331

数量经济学:2023年5月,第14卷第2版

失业风险、货币政策委员会异质性和商业周期

https://doi.org/10.3982/QE1550
第717-751页

Daeha Cho公司

本文使用一个估计的异质性代理新凯恩斯(HANK)模型来评估两种渠道在驱动美国总消费波动方面的数量重要性:(i)预防性储蓄应对失业风险和(ii)货币政策委员会异质性。我发现货币政策委员会异质性是主要渠道,因为大部分家庭接近借贷限额。HANK中的经验平均MPC目标产生了与事实相反的不稳定总消费,因此使估计模型更难匹配总数据的持久性,这表明存在MPC难题。这是因为基于可能性的估计有利于HANK模型中的低名义刚性和响应性货币政策,以减少模型和数据中消费波动之间的差异。名义刚性和反应性货币政策的低程度降低了模型中内生变量的持续性。


完整内容:打印

补充材料

对“失业风险、货币政策委员会异质性和商业周期”的补充

Daeha Cho公司

这个zip文件包含手稿的复制文件。

对“失业风险、货币政策委员会异质性和商业周期”的补充

大夏町

本文收集了主要论文的补充内容。A部分描述了代理人的最优性条件。B节收集了去趋势均衡条件。C节显示了去趋势平衡条件的近似值。D部分描述数据并提供其他估计结果。第E节给出了额外的模拟结果。第F节提供了估计冲击的额外脉冲响应。

期刊新闻

查看