The optimal portfolios based on a modified safety-first rule with risk-free saving

Yuanyao Ding; Zudi Lu

doi:10.3934/jimo.2016.12.83

文章内容

2016年第12卷, 第1期: 83-102. Doi公司：10.3934/jimo.2016.12.83

这个问题上一篇文章分数阶最优控制的全局优化方法下一篇文章一个完全修正的牛顿步长不可行内点线性优化算法

基于改进的安全第一原则和无风险储蓄的最优投资组合

圆窑顶^1, 和
祖迪路^2,

1
宁波大学理工学院商学院，宁波315211
2
南安普顿统计科学研究所和南安普顿大学数学科学学院，SO17 1BJ

收到日期： 2013年7月

修订日期： 2014年11月

发布时间： 2016年1月

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摘要

如何管理社会保障信托基金是一个学术界和专业界都十分关注的话题。在社保基金投资的投资组合选择中，我们提出了一个修正的安全第一（MSF）规则，其中投资组合选择包括无风险储蓄。我们首先证明了在一些温和的假设下，个人投资者的MSF模型的解可以用显式解析公式表示，并得到了它们存在的充分必要条件。然后，我们推导了预期收益和保险收益水平空间以及标准差和预期收益空间中的安全第一有效边界，并举例说明。通过比较MSF模型和均值-方差（M-V）模型的结果，进一步获得了对两者之间差异的一些新见解。

关键词：

数学学科分类：一次：91B28；次要：91G10。

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