摘要
本文提出了一种基于广义朗之万方程的算术短期利率模型。该模型的创新之处在于,它通过所涉及的朗之万过程解释了利率市场中的记忆效应。在这种情况下,我们提供了相关零对债券价格的表示,并推断出其风险中性时间动力学。我们还推导了相关的远期利率动态,后者为希思-贾罗-莫顿类型。我们进一步建立了对风险调整远期指标的计量变更,并提出了市场一致性校准程序。最后,我们用傅里叶变换方法导出了写在零对债券上的欧式看涨期权的定价公式。
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引用
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马库斯·赫斯。
“使用广义朗之万方程进行利率建模。”
钎焊。J.概率。斯达。
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(3)
513 - 533,
2023年9月。
https://doi.org/10.1214/23-BJPS579
信息
收到日期:2022年12月1日;接受日期:2023年8月1日;发布日期:2023年9月
欧几里德项目首次提供:2023年11月22日
数字对象标识符:10.1214/23-BQPS579
关键词:远期措施,远期汇率,广义/滞后Langevin方程,市场一致性校准,期权定价,短期利率,零现金债券价格
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