摘要

许多董事不仅仅是内部人员或外部人员。例如,供应商的官员既不是独立的,也不是管理层的俘虏。我们使用董事会决策的空间模型来分析多种类型董事之间的讨价还价。董事会决策使用一个称为共识的新解决方案概念进行建模。我们通过共识表明,当董事会规模较大且不太多元化时,新董事带来的信息比新董事对谈判的影响更重要。我们的模型建议扩大独立性的监管定义,并要求外部人员占绝对多数。它还警告称,当董事会业绩难以衡量时,诸如萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley)规定的严厉惩罚会侵蚀激励机制。

您当前没有访问此文章的权限。