摘要

本文提出了一种通过模拟来近似美式期权价值的简单而强大的新方法。这种方法的关键是使用最小二乘法估计期权持有者从延续中获得的有条件预期收益。这使得这种方法很容易适用于路径相关和多因素的情况,因为传统的有限差分技术无法使用。我们用几个实际例子来说明这一技术,包括当标的资产遵循跳跃-扩散过程时对期权进行估值,以及在20因子的期限结构字符串模型中对美国掉期期权进行估值。

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