摘要

投资组合优化的Markowitz模型仅以两个标准的清晰形式量化了问题:代表预期结果的平均值和代表结果可变性的标量风险。经典的Markowitz模型使用方差作为风险度量,从而导致二次优化问题。在夏普对均值-方差模型的线性近似进行研究之后,人们曾多次尝试将投资组合优化问题线性化。引入了几种可供选择的风险度量,这些度量在计算上很有吸引力,因为(对于离散随机变量)它们可以解决线性规划(LP)问题。LP可解性对于现实生活中的财务决策应用非常重要,在现实生活中,构建的投资组合必须满足许多附带约束并考虑交易成本。文献中提出的各种LP可解投资组合优化模型需要对其进行分类和比较。这是我们工作的主要目标。本文介绍了LP可解模型的系统概述,并对其理论性质进行了广泛的讨论。这使我们能够根据所使用的风险或安全措施的类型对模型进行分类。本文还首次对所讨论的模型在实际数据上进行了完整的计算比较。

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