RAIRO-Oper。第52号决议(2018)691–712具有时间折扣偏好的行为投资组合模型分析方法★
1东南大学经济与管理学院,南京,211189, 中国·江苏
2武汉理工大学管理学院,武汉,430070, 中国湖北
**通讯作者:230159163@seu.edu.cn
收到:611月2016
认可的:17四月2017
摘要
本文提出了一个具有时间折扣偏好的行为投资组合选择模型。首先,我们讨论了投资组合选择问题,然后基于累积前景理论(CPT)并考虑投资者的时间折扣偏好,对该模型进行了修正。此外,对我们提出的模型给出了一个行为令人满意的解析解,结果表明,当投资者的目标非常远大时,他们将高比例的财富用于长期目标,并采用具有高杠杆率的积极投资策略来实现短期目标,总体投资策略也显示出高杠杆率。最后,给出了数值分析,结果表明,倾向于未来偏见的投资者表现出足够的信心和耐心,而倾向于当前偏见的投资者更倾向于眼前利益。
数学学科分类:91B28/91G10/97M30
关键词:时间折扣/投资组合选择/满意行为/分析解决方案
★ 本研究得到了国家自然科学基金(71171048,71371049)和中央高校基本科研业务费(WUT:2017V1010)的资助。
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