主机名：page-component-848d4c4894-wg55d总加载时间：0渲染日期：2024-06-05T04:14:35.375Z有数据问题：falsehasContentIssue为false
  • 英语
  • 法国

使用霍克斯过程的大订单价格影响

部分： 数学经济学随机过程

剑桥大学出版社在线出版：2019年5月6日

L.R.阿马拉 打开L.R.AMARAL的ORCID记录 [在新窗口中打开] 和
A.帕帕尼科劳 打开A.PAPANICOLAOU的ORCID记录 [在新窗口中打开]
L.R.阿马拉*
附属：
纽约大学坦登工程学院金融与风险工程系，地址：6 MetroTech Center，Brooklyn，NY 11201，USA emaillra286@nyu.edu, ap1345@nyu.edu
A.帕帕尼科劳
附属：
纽约大学坦登工程学院金融与风险工程系，地址：6 MetroTech Center，Brooklyn，NY 11201，USA emaillra286@nyu.edu公司, ap1345@nyu.edu
*
✉lra286@nyu.edu
权限和权限 [在新窗口中打开]

摘要

核心共享和HTML视图不适用于此内容。但是，由于您有权访问此内容，可以通过“保存PDF”操作按钮获得完整的PDF。

我们引入了一个在限额订单簿中执行大额市场订单的模型，并使用自激励Hawkes过程的线性组合来建模资产价格动态，此外还添加了一个价格影响函数这在订单大小上是凹的。介绍了一般价格影响函数的一个准则，该准则用于说明凹影响函数的规格如何影响订单执行。使用我们的模型，我们检查了大量订单的即时和永久影响，分析了价格操纵的可能性，并显示了时间加权平均价格策略的有效性。我们的模型表明，价格取决于霍克斯过程强度之间的平衡，这可以解释为对订单流不平衡的依赖。

关键词

价格影响函数限额订单簿大额订单的执行霍克斯过程

MSC分类

主要用户： 91B26：市场模式（拍卖、议价、投标、销售等）
次要： 60G55：点过程91B70：随机模型
类型
研究文章
问询处
ANZIAM杂志 ,第61卷 ,第2版 2019年4月 第161-194页
版权
©2019澳大利亚数学学会

工具书类

阿方西,答：。和布兰科,第页。, “混合市场影响Hawkes价格模型中的动态最优执行”,财务统计。 20(2016)183–218; 数字对象标识：2007年10月7日/00780-015-0282年.谷歌学者
阿尔姆格伦,R。和克里斯,N。, “投资组合交易的最佳执行”,J.风险 三(2001)5–39; 数字对象标识：10.21314/JOR.2001.041.谷歌学者
阿尔姆格伦,R。,拇指,C、。,豪普特曼,E.公司。和锂,H。, “直接估计股票市场影响”,风险 18(2005)58–62; 数字对象标识：10.1.1.146.1241.谷歌学者
阿维拉内达,M。,算法和高频交易：概述(数量大会,美国,2011); （2013年5月检索）；https://www.math.nyu.edu/faculty/avellane/QuantCongressUSA2011AlgoTradingLAST.pdf.谷歌学者
阿维拉内达,M。和斯托伊科夫,美国。, “限额订单中的高频交易”,数量。财务 8(2008)217–224; 数字对象标识：10.1080/14697680701381228.谷歌学者
巴克里,E.公司。,Dayri公司,英国。和穆齐,J.F.公司。, “对称Hawkes过程的非参数核估计在高频金融数据中的应用”,欧洲物理学。J·B 85(2012)1–12; 数字对象标识：10.1140/epjb/e2012-21005-8.谷歌学者
巴克里,E.公司。,德拉特,美国。,霍夫曼,M。和穆齐,J.F.公司。, “用相互激励点过程模拟微观结构噪声”,数量。财务 13(2013)65–77; 数字对象标识：10.1080/14697688.2011.647054.谷歌学者
巴克里,E.公司。,德拉特,美国。,霍夫曼,M。和穆兹,J.F.公司。, “Hawkes过程的一些极限定理及其在金融统计中的应用”,随机过程。应用。 123(2013)2475–2499; 数字对象标识：2016年10月10日/j.spa.2013.04.007.谷歌学者
巴克里,E.公司。,Mastromateo公司,一、。和穆齐,J.F.公司。, “霍克斯金融流程”,市场微观结构和流动性 1(2015)编号：1550005; 数字对象标识：10.1142/S2382626615500057.谷歌学者
巴克里,E.公司。和穆齐,J.F.公司。, “价格和交易高频动态的霍克斯模型”,数量。财务 14(2014)1147–1166; 数字对象标识：10.1080/14697688.2014.897000.谷歌学者
贝希勒,英国。和卢德科夫斯基,M。, “动态订单流不平衡的最优执行”,SIAM J.金融数学。 6(2015)1123–1151; 数字对象标识：10.1137/140992254.谷歌学者
布绍,J.P.公司。, “价格影响“，单位：量化金融百科全书(约翰·威利父子公司,2010); 数字对象标识：10.1002/9780470061602.等同于18006.谷歌学者
卡莫纳,R。和韦伯斯特,英国。，《高频做市》，预印本，2012年，arXiv:1210.578.谷歌学者
卡特亚,答：。,吉姆加尔,美国。和里奇,J。, “低买高卖：高频交易视角”,SIAM J.金融数学。 5(2014)415–444; 数字对象标识：10.1137/130911196.谷歌学者
续,R。, “高频金融数据的统计建模”,IEEE信号处理。美格。 28(2011)16–25; 数字对象标识：10.1109/MSP.2011.941548号.谷歌学者
续,R。,库卡诺夫,答：。和斯托伊科夫,美国。, “订单事件的价格影响”,J.金融经济学。 12(2014)47–88; 数字对象标识：10.2139/ssrn.1712822.谷歌学者
达丰塞卡,J。和扎图尔,R。, “霍克斯过程：快速校准、应用于贸易聚类和扩散极限”,J.期货市场 34(2014)548–579; 数字对象标识：10.1002/fut.21644.谷歌学者
多尼尔,J。,博纳特,J。,马斯特罗马特奥,一、。和布绍,J.P.公司。, “非线性市场影响的完全一致的最小模型”,数量。财务 15(2015)1109–1121; 数字对象标识：10.1080/14697688.2015.1040056.谷歌学者
聚集,J。, “无动态仲裁和市场影响”,数量。财务 10(2010)749–759; 数字对象标识：10.1080/14697680903373692.谷歌学者
霍克斯,A.G.公司。, “一些自激和互激点过程的谱”,生物特征 58(1971)83–90; 数字对象标识：10.2307/2334319.谷歌学者
海恩斯,R。和罗伯茨,J。《期货市场自动交易》，CFTC白皮书（2015）；https://www.ftc.gov/sites/default/files/idc/groups/公共/@经济分析/documents/file/oce_automatedtrading.pdf.谷歌学者
胡伯曼,G.公司。和施坦策尔,西。, “价格操纵和准套利”,计量经济学 72(2004)1247–1275; 数字对象标识：10.1111/j.1468-0262.2004.00531.x号文件.谷歌学者
卡拉茨,一、。和什里夫,美国。,布朗运动与随机微积分,第二版(施普林格,纽约,1998).谷歌学者
凯尔,答：。，“持续拍卖和内幕交易”,计量经济学 53(1985)1315–1335; 数字对象标识：10.2307/1913210.谷歌学者
劳布,第页。,泰姆勒,T。和波莱特,第页。，《霍克斯工艺》，预印本，2015年，arXiv:1507.02822.谷歌学者
马斯特罗马特奥,一、。, “明显影响：一次性交易的隐藏成本”,J.统计。机械。理论实验。 6(2015)编号：P06022; 数字对象标识：10.1088/1742-5468/2015/06/P06022.谷歌学者
米勒,钢筋混凝土。和更短的,G.公司。, “高频交易：近期发展概述”,国会研究服务。(2016)1–15；https://digital.library.unt.edu/ark:/67531/metadc847719/.谷歌学者
奥比沙耶娃,答：。和王,J。, “最优贸易策略和供需动态”,J.金融市场 16(2013)1–32; 数字对象标识：2016年10月10日/j.finmar.2012.09.001.谷歌学者
普勒鲁,五、。,戈皮克里希南,第页。,加贝克斯,十、。和斯坦利,H.E.公司。，“量化库存对需求波动的响应”,物理学。版本E 66(2002)编号：027104; 数字对象标识：10.1103/物理版E.66.027104.谷歌学者
波尔,M。,里斯蒂格,答：。,沙切尔迈耶,西。和汤皮,L。, “量纲分析的神奇力量：量化市场影响”,市场微观结构和流动性 三(2017)编号：1850004; 数字对象标识：10.1142/S2382626618500041.谷歌学者
Shriyaev公司,答：。,概率,第二版(施普林格,纽约,1996).谷歌学者
罗杰斯,拉丁美洲。G.公司。和辛格,美国。, “流动性不足的成本及其对套期保值的影响”,数学。财务 20(2010)597–615; 数字对象标识：10.1111/j.1467-9965.2010.00413.x号.谷歌学者
史密斯,E.公司。,农民,J·D·。,吉列莫特,L。和里希纳穆尔蒂,美国。, “连续双向拍卖的统计理论”,数量。财务 三(2003)481–514; 数字对象标识：10.1088/1469-7688/3/6/307.谷歌学者
瓦卡雷斯库,答：。，“部分观测广义Hawkes过程的滤波和参数估计”，斯坦福大学博士论文，2011年；https://purl.stanford.edu/tc922qd0500.谷歌学者
韦伯,第页。和罗森罗,B。, “订单法对价格的影响”,数量。财务 5(2005)357–364; 数字对象标识：10.1080/14697680500244411.谷歌学者