{“状态”：“确定”，“消息类型”：“工作”，“信息版本”：“1.0.0”，“邮件”：{“索引”：{“日期-部分”：[[2024,6,10]]，“日期-时间”：“2024-06-10T13:12:25Z”，“时间戳”：1718025145034}，“引用-计数”：26，“发布者”：“运筹学与管理科学研究所（INFORMS）”，“问题”：“10”，“内容-域“：{”：[]，“交叉标记-限制”：false}，“short-container-title”：[“Management Science”]，“published-print”：{“date-parts”：[[2014,10]]}，”抽象“：”近年来，人们对市场的信息聚合特性进行了广泛的研究。然而，对于市场在何种条件下聚集理性风险厌恶交易者的私人信息，人们知之甚少，这些交易者会随着时间的推移优化其投资组合；特别是，市场的哪些特征鼓励交易员最终通过交易披露他们的私人信息？我们考虑一个市场模型，其中包含有限多个知情的风险规避交易员与做市商进行互动。我们的主要结果确定了市场价格的一个基本渐近平滑条件，该条件确保只要投资组合收敛，信息就会聚合；此外，在这种假设下，所获得的分配是事后帕累托有效的。渐进平稳性相当温和：它要求最终，无限小的购买或销售应该看到相同的单位价格。值得注意的是，我们证明，在一些温和的条件下，基于成本函数的算法市场（或者，等效地，基于市场评分规则的市场）聚合了交易者的信息<\/jats:p>财务部Brad M.Barber接受了这篇论文<\/jats:p>“，”DOI“：”10.1287\/mnsc.2014.1929“，”type“：”journal-article“，”created“：{”date-parts“：[[2014,7,15]]，”date-time“：”2014-07-15T16:48:43Z“，”timestamp“：1405442923000}，”page“：“2509-2524”，“source”：“Crossref”，“is-referenced-by-count”：11，“title”：[“平稳市场中的信息聚合和分配效率”]，“前缀”：“10.1287”，“卷”：“60”，“author“：[{”given“：”Krishnamurthy“，”family“：”Iyer“，”sequence“：”first“，”affiliation“：[}”name“：”Cornell University，Ithaca，New York 14853“}]}，{”given“；”Ramesh“斯坦福大学管理科学与工程系，斯坦福，加利福尼亚94305“}]}，{“given”：“Ciamac C.”，“family”：“Moallemi”，“sequence”：“additional”，“affiliation”：[{“name”：“Columbia University，New York，New Yor 10027”}]}]，“member”：“109”，“reference”：[[{”key“：”B1“，”doi-asserted-by“：”publisher“，“doi”：“10.1287\/opere.1110.0922“}，{“key”：“B2”，“doi-asserted-by”：“publisher”，”doi“：“10.2307\/2118364”}，“key“：”B3“，”doi-assert-by“：”publisher“，“doi”：“10.1086\/261849”}、{“密钥”：“B4“B5”，“首页”：“49”，“卷标”：“第23届会议。人工智能的不确定性（UAI 2007）”，“作者”：“陈Y”，“年份”：“2007”}，{“密钥”：“B6”，“doi断言者”：“发布者”，“doi”：“10.1007\/s0453-009-9323-2”}，{“密钥”：“B7”，“卷标题”：“资产定价”，“作者”：“Cochrane JH”，“年份”：“2005”}，{“密钥”：“B8”，“doi断言者”：“发布者”，“doi”：“10.1007\/978-3-642-03821-1_2”}，｛“键”：“B9”，“doi-asserted-by“：”publisher“，”doi“：”10.1006\/jeth.1998.2398“}，{“key”：“B10”，“doi-assert-by”：“publisher”，“doi”：“10.1007\/s001990050240”}，“key“：”B11“，”doi-assered-by“：”publisher“，”doi“：“：”10.1016\/0022-0531（91）90155-W“}，{”key“：”B13“，”doi-asserted-by“：”publisher“，”DOI“：”10.1111\/j.1540-6261.1994.tb02450.x“}，{“key”：“B14”，“DOI-asserted-by”：“publisher”，“DOI”：“10.1016\/0304-405X（85）90044-3”}，}“issue”：“4”，”key“：”B15“，“first page”：”519“，”volume“：“35”，“author”：“Hayek FA”，”year“1945”，“journal-title”：“Amer.Econom.Rev.”}、{“key“：”B16“，”DOI-asserted-by“：”publisher“，”DOI“：”10.1287\/mnsc.1100.1226“}，{“key”：“B17”，“doi由“：”publisher断言，“doi”：“10.1287\/mnsc.1110.1404”}，｛“key”：“B18”，“doi由“：”publisher断言，“doi”：“10.2307\/1913210”}，｛“key”：“B19”，“doi由“：”publisher断言，“doi”：“10.1057\/9780230226203.0454”}，｛“key”：“B20”，“doi由”：“publisher”断言，“doi”：“10.1093\/acprof:oso\/9780195300796.00”1.0001“｝，｛”键“：”B21“，”卷标题“：”微观经济理论”，“作者”：“Mas-Colell A”，“年份”：“1995”}，{“key”：“B22”，“doi-asserted-by”：“publisher”，“doi”：“10.1016\/0022-0531（82）90046-1”}/s10058-013-0144-z“}，{“key”：“B25”，“doi-asserted-by”：“publisher”，“doi”：“10.1017\/CBO9780511800481.028“}，{“key”：“B26”，“doi-asserted-by”：“publisher”，“doi”：“10.2307\/1910413”}]，“container-title”：[“Management Science”]，“original-title“：[]，“language”：“en”，“link”：[{“URL”：“https:\/\/pubsonline.notifies.org\/doi\/pdf\/10.1287\/mnsc.2014.1929”，“content-type”：“未指定”，“content-version”：“vor”，“intended-application”：“相似性检查“}”，“存放”：{“日期-部分”：[[2023,4,2]]，“日期-时间”：“2023-04-02T16:18:54Z”，“时间戳”：1680452334000}，“分数”：1，“资源”:{“主要”：{“URL”：“https:\/\/pubsonline.notifies.org\/doi\/10.1287\/mnsc.2014.1929”}}，”副标题“：[]，”短标题“：[]，”发布“：{”日期-部分“：[2014,1929”0]]}，“references-count”：26，“journal-issue”：{“issue”：“10”，“published-print“：{“date-parts”：[[2014,10]]}}，“alternative-id”：[“10.1287\/mnsc.2014.1929”]，“URL”：“http://\/dx.doi.org\/10.1287\/mnsc.2014.1928”，“relation”：{}，”ISSN“：[”0025-1909“，”1526-5501“]，”ISSN-type“：[{”value“：”0025-190“，”type“:”print“}”，{“value”：“1525-1909”6-5501“，”type“：”electronic“}]，”subject“：[]，”published“：{”date-parts“：[[2014,10]]}}