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弗莱德里克·弗林斯;王林奇

无下界的非对称短期利率模型。 （英语） Zbl 1518.91294号

数量。财务 23，第2号，279-295（2023）.
总结：我们提出了一个新的短期利率过程，它恰当地捕捉了负利率环境的显著特征。该模型结合了Vasicek和Cox-Ingersoll-Ross（CIR）动力学的优点：它灵活、易于控制，并且在不施加严格下限的情况下显示出正偏态。此外，引入了一种新的校准程序，其重点是最小化模型和市场隐含远期利率密度之间的Jensen-Shannon（JS）差异，而不是最小化价格或波动性差异。基于市值报价的全面实证分析表明，与Vasicek和CIR模型相比，无论校准方法如何，我们的模型都表现出优异的性能。与竞争方法相比，我们基于JS差异提出的校准程序更好地捕获了整个远期利率分布，同时在定价和隐含波动率误差方面保持了良好的拟合度。

理学硕士：

91G30型 利率、资产定价等（随机模型）

关键词：

仿射短速率模型;负利率;Jensen-Shannon散度;隐含密度校准
PDF格式BibTeX公司 XML格式引用
\textit{F.Vrins}和\textit{L.Wang}，Quant。财务23，No.2，279--295（2023；Zbl 1518.91294）
全文： 内政部
OA许可证

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