×
伊娃·Lütkebohmert;托尔斯滕·施密特;朱天骄

最佳跨货币抵押决策。 （英语） Zbl 1496.91095号

国际J.Theor。申请。财务 25，第3号，文章ID 2250010，31 p.（2022）.
摘要：在本文中，我们研究了跨货币环境下的最优抵押贷款决策。特别是，我们要解决的问题是，在受到一些风险约束的情况下，家庭应如何将其抵押贷款组合最佳分割为以本国货币计价的固定利率抵押贷款和以外币计价的可调利率抵押贷款。我们提出了一个仿射因子模型，该模型允许联合调查利率变化以及汇率波动对抵押决策的影响。作为案例研究，我们将模型应用于瑞士和德国抵押贷款市场的实际数据，并使用准卡尔曼滤波方法估计参数。然后，我们采用均值-方差优化方法研究了不同收入分割、风险态度和抵押贷款规范对家庭投资组合选择的影响。

理学硕士：

91G30型 利率、资产定价等（随机模型）

关键词：

仿射模型;汇率风险;利率风险;抵押贷款组合选择;准卡尔曼滤波器
PDF格式BibTeX公司 XML格式引用
\textit{E.Lütkebohmert}等人，国际期刊Theor。申请。财务25，第3期，文章ID 2250010，31 p.（2022；Zbl 1496.91095）
全文： 内政部

参考文献：

[1] Anderson，B.、Hammond，P.J.和Ramezani，C.A.（2010）《汇率和利率联合动态的仿射模型》，《金融与定量分析杂志》45（5），1341-1365。
[2] 阿斯兰Korap，H.（2010）未覆盖利率平价在短期内是否成立？应用经济信函17（4），361-365。
[3] Baesel，J.B.&Biger，N.（1980）《风险分配：固定与指数挂钩抵押贷款的一些影响》，《金融与定量分析杂志》15（2），457-468。
[4] Brueckner，J.&Follain，J.（1988）《ARM的兴衰：抵押选择的经济计量分析》，《经济学与统计评论》70（1），93-102。
[5] Buist，H.&Yang，T.（2000）《随机经济中的住房金融：理论、估计和政策含义》，《房地产经济》28（1），117-139。
[6] Campbell，J.和Cocco，J.（2003）《家庭风险管理与最优抵押贷款选择》，《经济季刊》118（4），1449-1494·Zbl 1062.91571号
[7] Cheridito，P.，Soner，H.M.，Touzi，N.&Victoir，N.（2007）二阶倒向随机微分方程和完全非线性抛物偏微分方程，《纯粹与应用数学中的通信》60（7），1081-1110·Zbl 1121.60062号
[8] Cheung，Y.-W.，Chinn，M.D.&Pascual，A.G.（2005）九十年代的经验汇率模型：有适合生存的吗？《国际货币与金融杂志》24，1150-1175。
[9] Chinn，M.D.（2006）《浮动时代利率平价的（部分）恢复：更长的视野、替代预期和新兴市场》，《国际货币与金融杂志》25（1），7-21。
[10] Coulibaly，B.和Li，G.（2009）《抵押合同的选择：来自消费者金融调查的证据》，《房地产经济》37（4），659-673。
[11] Dai，Q.&Singleton，K.J.（2000）仿射期限结构模型的规范分析，《金融杂志》55（5），1943-1978。
[12] Dhillon，U.、Shilling，J.和Sirmans，C.（1987）《在固定利率和可调利率抵押贷款之间进行选择：注释》，《货币、信贷和银行杂志》19（2），260-267。
[13] Dornbusch，R.（1976）《预期与汇率动态》，《政治经济学杂志》84（6），1161-1176。
[14] Eberlein，E.、Grbac，Z.和Schmidt，T.（2013）时间非均匀Lévy过程驱动的信贷风险投资组合的离散期限模型，SIAM金融数学杂志4616-649·Zbl 1290.91174号
[15] Filipović，D.（2009）术语结构模型：研究生课程。柏林：斯普林格·兹比尔1184.91002
[16] Filipović，D，Larsson，M&Trolle，A.B.（2017）线性国家期限结构模型，《金融杂志》72（2），655-704。
[17] Frankel，J.A.（1979）《马克：基于实际利率差异的浮动汇率理论》，《美国经济评论》69（4），610-622。
[18] Gehmlich，F.、Grbac，Z.&Schmidt，T.（2013）市场模型中的定价和校准。摘自：《信贷证券化和衍生品：全球市场的挑战》（Rösch，D.&Scheule，H.编辑）。纽约：Wiley。
[19] Gnoatto，A.和Grasselli，M.（2014）《随机波动率和随机利率的仿射多货币模型》，《SIAM金融数学杂志》5（1），493-531·Zbl 1308.91162号
[20] Keller-Ressel，M.（2021）《双因素Vasicek模型中术语结构形状的分类——全积极方法》，《国际理论与应用金融杂志》24（5），2150027，https://doi.org/10.1142/S0219024921500278。 ·Zbl 1471.91590号
[21] Keller Ressel，M.、Schmidt，T.和Wardenga，R.（2019）超越随机连续性的仿射过程，《应用概率年鉴》29（6），3387-3437·Zbl 1432.60073号
[22] Koijen，R.S.J.、Van Hemert，O.和Van Nieuwerburgh，S.（2009）《抵押贷款时机》，《金融经济杂志》93（4），292-324。
[23] Korn，R.和Kraft，H.（2002）随机利率投资组合问题的随机控制方法，SIAM控制与优化期刊401250-1269·Zbl 1020.93029号
[24] Kraft，H.（2009）《随机短期利率的最优投资组合：短期利率非高斯或风险市场价格无限时的陷阱》，《国际理论与应用金融杂志》12767-796·Zbl 1201.91188号
[25] Lee，J.&Hogarth，J.M.（2000）《住房抵押贷款的消费者信息搜索：谁、什么、多少以及其他什么？》？《金融服务评论》9277-293。
[26] Lucas，R.E.（1982）《两国世界的利率和货币价格》，《货币经济杂志》10，335-359。
[27] Meese，R.A.和Rogoff，K.（1983）七十年代的经验汇率模型：它们符合样本吗？《国际经济杂志》14，3-24。
[28] Munk，C.&Sörensen，C.（2004）随机利率下的最优消费和投资策略，《银行与金融杂志》28987-2013。
[29] Nordfang，M.-B.和Steffensen，M.（2017）《投资组合优化和抵押选择》，《风险与财务管理杂志》10，1-23。
[30] Sa-Aadu，J.&Sirmans，C.F.（1995）《差异化合同、异质借款人和抵押选择决策》，《货币、信贷和银行杂志》27（2），498-510。
[31] L.Schulz（2020）《Hilfe des Kalman-Filters参数chätzung Affiner Faktormodelle mit》。弗赖堡大学硕士论文，https://freidok.uni-freiburg.de/data/224731。
此参考列表基于出版商或数字数学图书馆提供的信息。其项与zbMATH标识符进行启发式匹配，可能包含数据转换错误。在某些情况下，zbMATH Open的数据对这些数据进行了补充/增强。这试图尽可能准确地反映原始论文中列出的参考文献，而不要求完整或完全匹配。