帕特里克·加利亚迪尼;伊利莎·奥斯拉;奥利维尔·斯卡利特 大型横截面股票数据集中的时变风险溢价。 （英语） Zbl 1419.91362号 计量经济学 84，第3期，985-1046（2016）. 摘要：我们开发了一种计量经济学方法，从一个巨大的不平衡的个人股票收益面板中推断风险溢价的路径。我们估计了条件线性资产定价模型隐含的时变风险溢价，其中条件包括所有资产通用的工具和资产专用工具。该估计器使用简单的加权双过程横截面回归，并且在横截面和时间序列维数增加的情况下，我们证明了其一致性和渐近正态性。我们通过硬阈值来处理渐近方差的一致性估计，并测试由非随机假设引起的资产定价限制。我们推导了在一个对资产重组稳健的近似因子结构下，多周期经济中资产连续体所给出的限制。对1964年7月至2009年12月期间约一万支美国股票的回报率进行的实证分析表明，危机期间的风险溢价很大，且波动较大。它们表现出与时间不变估计值的巨大正偏差和负偏差，遵循宏观经济周期，并且与标准投资组合的风险溢价估计值不匹配。对于捕获市场、规模、价值和动量效应的条件四因素模型，资产定价限制被拒绝。 引用于27文件 MSC公司： 91B30型 风险理论，保险（MSC2010） 91B25型 资产定价模型（MSC2010） 62P05号 统计学在精算科学和金融数学中的应用 关键词：大型面板;因子模型;风险溢价;资产定价;稀疏;阈值化 PDF格式BibTeX公司 XML格式引用 \textit{P.Gagliardini}等人，《计量经济学》84，第3期，985--1046（2016；Zbl 1419.91362） 全文： 内政部 参考文献： [1] Al‐Najjar，N.（1995）：“随机变量连续体风险的分解和表征”，《计量经济学》，63（5），1195-1224。10.2307/2171727 ·Zbl 0836.90055号 [2] Al‐Najjar，N.（1998）：“大型资产经济体中的因子分析和套利定价”，《经济理论杂志》，78（2），231-262·Zbl 0895.90029号 [3] Al‐Najjar，N.（1999a）：“随机变量连续体风险的分解与表征：勘误”，《计量经济学》，67（4），919-920。10.1111/1468-0262.00060 ·Zbl 1037.91533号 [4] 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