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利马·赵;阿恩·胡奇泽梅尔

整合运营和财务对冲与产能重组。 （英语） Zbl 1403.90068号

欧洲药典。物件。 260，No.2，557-570（2017）.
摘要：我们考虑一家跨国公司，该公司利用产能重组、生产切换和金融对冲来管理供需不匹配和货币风险。我们通过分解运营和财务来优化平均条件价值风险（CVaR）：运营灵活性使CVaR约束下的预期利润最大化，而财务套期保值使CVaR-约束下的期望利润最小。我们报告了三个主要发现。首先，运营灵活性和财务对冲可以互为补充：运营灵活性提高了盈利能力，降低了下行风险，而财务对冲可以通过放松CVaR约束，将下行风险降至最低，并可以影响可行的产能组合集（尽管是间接的）。第二，运营灵活性和财务对冲是降低风险的替代品（尽管后者单独使用时在CVaR中具有更大的风险降低效果）。第三，协调业务和财务对于最小化替代效应至关重要。有效的财务套期保值取决于对经营灵活性所形成的现金流量分配的严格估计，而产能组合的可行性取决于由于CVaR约束而进行的财务套期。

引用于5文件

MSC公司：

90B05型 库存、储存、水库
9120国集团 衍生证券（期权定价、对冲等）
91G80型 其他理论的金融应用

关键词：

生产;运营财务接口;容量回流;操作灵活性;金融对冲
PDF格式BibTeX公司 XML格式引用
\textit{L.Zhao}和\textit{A.Huchzermeier}，Eur.J.Oper。第260号决议第2、557--570号（2017年；Zbl 1403.90068）
全文： 内政部

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