金、韩清;周迅余 贪婪、杠杆和潜在损失：前景理论视角。 （英语） 兹比尔1282.91303 数学。财务 23，第1期，122-142（2013）. 摘要：本文在（累积）前景理论下的连续时间行为投资组合选择模型的背景下，量化了贪婪的概念，并探讨了贪婪与杠杆和潜在损失的关系。我们认为，参考点可以作为定义贪婪的关键参数。当定价核为对数正态且S型效用函数为两件式CRRA时，对最优交易行为的渐近分析表明，如果贪婪失控，杠杆水平和潜在损失的大小都将无限增长。然而，最终获得收益的可能性确实存在不即使贪婪接近无穷大，也会减少到零。这就解释了为什么一个足够贪婪的行为主体，尽管有灾难性损失的风险，仍然愿意在潜在收益上赌博，因为它们的发生概率是正的，而相应的回报是巨大的。因此，从监管角度来看，控制人类贪婪的有效方法是对杠杆和/或潜在损失施加先验限制。 引用于18文件 MSC公司： 91G10型 投资组合理论 91G80型 其他理论的金融应用 91B06型 决策理论 关键词：累积前景理论;贪婪;杠杆;损益;参考点;投资组合选择 PDF格式BibTeX公司 XML格式引用 \textit{H.Jin}和\textit{X.Y.Zhou}，数学。财务23，No.1，122--142（2013；Zbl 1282.91303） 全文： 内政部 参考文献： [1] Abdellaoui，M.（2000）：效用和概率加权函数的无参数启发，管理。科学。46(11), 1497-1512. ·Zbl 1232.91114号 [2] Berkelaar，A.B.、R.Kouwenberg和T.Post（2004）：损失厌恶下的最优投资组合选择，经济评论。Stat.86，973-987。 [3] Jin，H.和X.Y.Zhou（2008）：连续时间中的行为投资组合选择，数学。财务学18，385-426。勘误表，数学。《财务》第20期（2010年），第521-525页·兹比尔1141.91454 [4] Kahneman，D.和A.Tversky（1979）：前景理论：风险下的决策分析，《计量经济学》47，263-291·Zbl 0411.90012号 [5] Lehmann，E.（1986）：《检验统计假设》，第二版，纽约：Wiley·Zbl 0608.62020 [6] Lopes，L.L.（1987）：《希望与恐惧之间：风险心理学》，高级实验社会心理学。20, 255-295. [7] Samuelson，P.（1979）：《为什么我们不应该让财富的平均值变大，尽管行动的年数很长》，《银行金融杂志》第3期，第305-307页。 [8] Shefrin，H.（2002）：超越贪婪和恐惧。纽约：牛津大学出版社。 [9] Shefrin，H.（2008）：《资产定价的行为方法》，第二版，圣地亚哥：学术出版社。 [10] Smith，A.（19091914）：《国富论》，第十卷，哈佛经典。纽约：P.F.Collier&Son。 [11] Tversky，A.和D.Kahneman（1992）：前景理论的进展：不确定性的累积表示，J.风险不确定性5，297-323·Zbl 0775.90106号 [12] Zhang，S.、H.Jin和X.Y.Zhou（2011）：《损失控制下的行为投资组合选择》，《数学学报》。Sinica中27，255-274·Zbl 1209.91155号 此参考列表基于出版商或数字数学图书馆提供的信息。其项与zbMATH标识符进行启发式匹配，可能包含数据转换错误。在某些情况下，zbMATH Open的数据对这些数据进行了补充/增强。这试图尽可能准确地反映原始论文中列出的参考文献，而不要求完整或完全匹配。