迈克尔·奥斯特罗夫斯基 与战略交易员在动态市场中进行信息聚合。 （英语） Zbl 1274.91289号 计量经济学 80，第6期，2595-2647（2012）. 摘要：本文研究了具有有限数量部分知情策略交易者的动态市场中的信息聚合。它表明，对于一类广泛的证券，此类市场中的信息总是会聚合在一起。交易发生在一个有界的时间间隔内，在每个均衡中，随着时间接近时间间隔的结束，“可分离”证券的市场价格在概率上收敛到其期望值，条件是交易员的集合信息。如果安全性是“不可分离的”，那么在世界各国之间存在一个共同的先验和一个均衡，这样信息就不会被聚合。除其他外，可分离证券包括Arrow-Debreu证券，其在一个世界状态下的价值为1，在所有其他状态下的值为0，以及“加性”证券，其价值可以解释为交易员信号的总和。 引用于1审查引用于20文件 MSC公司： 91B44型 信息经济学 91B24型 微观经济理论（价格理论和经济市场） 91B50型 一般均衡理论 91B60型 贸易模型 关键词：信息聚合;有效市场假说;理性预期均衡;套利;预测市场 PDF格式BibTeX公司 XML格式引用 \textit{M.Ostrovsky}，《计量经济学》80，第6期，2595-2647（2012年；Zbl 1274.91289） 全文： 内政部