瓦特里希，马里奥五世。;默兹，迈克尔 财务建模、精算估值和保险偿付能力。 （英语） Zbl 1268.91003号 斯普林格金融柏林：施普林格出版社（ISBN 978-3-642-31391-2/hbk；978-3-442-31392-9/电子书）。xiv，432页。(2013). 这本书是一本关于偿付能力建模的数学严谨的文本。它融合了金融数学、精算科学和经济理论的思想。它研究不完全市场中的偿付能力问题，分析对冲风险，研究资产和负债管理问题，以及诸如有限责任期权、股东股息问题、再保险的作用等问题。本书面向金融和精算行业的读者和实践者。读者应具有概率论、统计学、随机过程、鞅等方面的良好背景。本书分为三部分。第一部分考虑财务估价原则。第二部分研究精算估值和偿付能力。第三部分是附录，介绍了更广泛关注的数学技术。第一部分（财务估价原则）介绍了财务估价框架。关键的属性是所有资产和负债在任何时候都要进行一致估价。这消除了套利。这些工具是等价的鞅测度（来自金融数学）和国家价格平减指数（来自精算数学）。介绍了它们，并描述了它们之间的相互关系。它们适用于现金流量的估值。有以下明确的模型。第一种模型基于描述利率短期行为的即期利率过程。后一种模型描述了整个利率曲线的无套利发展。在第一部分的末尾，提供了现金流估价的明确示例。它介绍了金融市场及其金融工具和衍生品的价格过程。第二部分（精算估值和偿付能力）完善了第一部分中引入的估值框架。目的是在精算背景下区分可套期保值部分和不可套期保值部分。使用国家-政府平减指数设置，所有无法用金融市场波动解释的风险驱动因素都被隔离。这需要将国家-政府平减指数解耦为金融平减指数和概率扭曲。金融平减指数描述了金融市场中的价格形成。概率失真用于计算风险边际（支持非对冲资产的风险承担）。以下是估值组合。这是一种将保险负债脱钩的系统方法，可以通过金融市场工具和保险技术部分来复制。然后，通过将保险技术部分替换为其预期值来获得最佳估计储量。这种结构在明确的保险投资组合中得到了证明。现在，每个规避风险的风险承担者都将收取额外的风险保证金，以弥补结果中可能出现的不足。因此，引入了保护性估价。这种结构依赖于概率扭曲，在适当的假设下，概率扭曲可以提供正的风险边际和相应的风险调整准备金。下面是明确的数值示例。然后介绍了风险度量和偿付能力评估的核心。根据价值原则，它确定在特定压力情况下，金融资产是否足以偿付负债。通过引入风险度量来描述明确的压力情况，根据所选择的风险度量来检查完整资产负债表方法中的资产和负债头寸是否足够安全。这为保险公司的资产负债表增添了活力。介绍了在偿付能力考虑中发挥关键作用的资产赤字和自由资本的概念。此外，本书还讨论了有限责任期权、Margrabe期权、股息支付、资本成本、风险分散和大数定律（保险的基本原理）。在选定的主题和进一步的发展中，作者建立了自己的保险公司。他们研究不同业务计划的解决方案，显示所有风险因素如何进入风险管理和偿付能力分析。他们研究了参数不确定性、应用资本成本概念、非寿险会计和日历年相关性建模以及保费责任和再保险建模等重要主题。后者为保险技术风险提供了缓解技术。审核人：克劳斯·埃赫曼（卡尔斯鲁厄） 引用于23文件 MSC公司： 91-02年 与博弈论、经济学和金融相关的研究博览会（专著、调查文章） 91B30型 风险理论，保险（MSC2010） 91G80型 其他理论的金融应用 62P05号 统计学在精算科学和金融数学中的应用 关键词：随机模型;金融资产定价;精算估值;偿付能力 PDF格式BibTeX公司 XML格式引用 \textit{M.V.Wüthrich}和\textit{M.Merz}，金融建模、精算估值和保险偿付能力。柏林：施普林格出版社（2013；Zbl 1268.91003） 全文： 内政部