默文·金;恩里克·森塔纳;苏希尔·瓦德瓦尼 国家股票市场之间的波动和联系。 （英语） Zbl 0807.90037号 计量经济学 62，第4期，901-933（1994）. 摘要：本研究的实证目标是解释股票市场之间协方差的时间变化，并评估资本市场一体化的程度。利用16个国家股市的数据，我们估计了一个多元因子模型，在该模型中，收益的波动性是由因子的波动性变化引起的。假设未预期回报取决于“可观察”经济变量的创新和“不可观察”因素。资产的风险溢价是与因素相关的风险溢价的线性组合。我们发现，特质风险定价显著，“风险价格”在各国并不常见。这要么可以被解释为反对综合资本市场无效的证据，要么可以反映出其他一些维持假设的失败。另一个实证发现是，国家股市及其时间变化之间的协方差只有一小部分可以用“可观察的”经济变量来解释。市场之间相关性的变化主要是由“不可观察”变量的变化驱动的。 引用于46文件 MSC公司： 91B84号 经济时间序列分析 62第20页 统计学在经济学中的应用 关键词：资产定价;变易率;协方差的时间变化;资本市场一体化;股票市场 PDF格式BibTeX公司 XML格式引用 \textit{M.King}等人，《计量经济学》62，第4期，901--933（1994；Zbl 0807.90037） 全文： 内政部