艾曼·辛迪;Huang、Chi Fu 具有持久性和局部替代性的最优消费和投资组合规则。 （英语） Zbl 0772.90015号 计量经济学 61，第1期，85-121（1993）. 摘要：我们研究了一个最优消费和投资组合选择模型，该模型以两种不同的解释捕获了耐用品的本地替代和不可逆购买的概念。我们考虑的偏好类排除了所有非线性时间加性和文献中使用的几乎所有非时间加性效用函数。我们讨论了启发式必要条件，并提供了消费和投资组合策略最优的充分条件。此外，当资产价格遵循几何布朗运动过程时，我们通过求解一个特定的felicity函数的最优消费和投资组合策略，证明了我们的一般理论。我们的解决方案中的最优消费策略包括可能的初始“大口”消费，或一段无消费期，然后是具有奇异样本路径的累积消费过程。在几乎所有的自然状态下，与具有相同曲率和时间折扣参数的时间加性效用的代理相比，代理会周期性地消费风险资产并对风险资产进行更多投资。我们计算了一个具有代表性的投资者经济体中的均衡风险溢价，该经济体采用单一实物生产技术，其收益率遵循布朗运动。此外，我们还提供了一些模拟结果，展示了具有不同半衰期的耐用品购买系列的特性。 引用于2评论引用于29文件 理学硕士： 91B62型 经济增长模型 91B42型 消费者行为、需求理论 91B28型 财务等（MSC2000） 93立方厘米 控制理论中的应用模型 关键词：周期性消耗;奇异控制;自由边界问题;均衡风险溢价;最佳消费;投资组合选择;耐用品;几何布朗运动过程 PDF格式BibTeX公司 XML格式引用 \textit{A.Hindy}和\textit{C.-F.Huang}，《计量经济学》61，第1期，第85-121页（1993；Zbl 0772.90015） 全文： 内政部 链接