盛德雷;沈培龙 资产负债率监管约束下的投资组合优化。 （英语） Zbl 1435.91173号 复杂性 2020年，文章ID 1435356，13 p.（2020）. 摘要：本文考虑了监管时间（T）对资产负债率施加的最高监管界限和最低监管界限，以降低资产价格在短时间内异常高速增长（或高投资杠杆）的风险，并缓解资产收益率低（或大幅下跌）的风险。应用随机最优控制技术，导出了哈密尔顿-雅可比-贝尔曼（HJB）方程。然后，利用拉格朗日对偶方法显式地得到了有效的投资策略和最小方差。此外，还提供了一些数值例子来验证我们的结果的有效性。 MSC公司： 91G10型 投资组合理论 90立方厘米 随机规划 93年20日 最优随机控制 PDF格式BibTeX公司 XML格式引用 \textit{D.-L.Sheng}和\textit{P.Shen}，复杂性2020，文章ID 1435356，13 P.（2020；Zbl 1435.91173） 全文： 内政部 OA许可证 参考文献： [1] 夏普，W.F。；Tint，L.G.，《负债——一种新方法》，《投资组合管理杂志》，第16、2、5-10页（1990年）·doi:10.3905/jpm.1990.409248 [2] 凯尔，A。；Müller，H.，《资产负债背景下的有效投资组合》，ASTIN Bulletin，25，1，33-48（1995）·doi:10.2143/ast.25.1.563252 [3] 雷波尔德，M。；特洛伊贾尼，F。；Vanini，P.，资产和负债多期均值方差优化的几何方法，《经济动态与控制杂志》，28，6，1079-1113（2004）·Zbl 1179.91234号 ·doi:10.1016/s0165-1889（03）00067-8 [4] 李，D。；Ng，W.-L.，最优动态投资组合选择：多期均值-方差公式，数学金融，10，3，387-406（2000）·Zbl 0997.91027号 ·数字对象标识代码：10.1111/1467-9965.00100 [5] Chiu，M.C。；Li，D.，《连续时间均值-方差优化框架下的资产和负债管理》，《保险：数学与经济学》，39，3，330-355（2006）·Zbl 1151.91493号 ·doi:10.1016/j.insmateco.2006.03.006 [6] 傅，C。；拉里·拉瓦萨尼，A。；Li，X.，带借贷约束的动态均值-方差投资组合选择，《欧洲运筹学杂志》，200,1312-319（2010）·Zbl 1183.91192号 ·doi:10.1016/j.ejor.2009.01.005 [7] 潘，J。；Xiao，Q.，随机利率和通货膨胀风险下的最优均值-方差资产负债管理，运筹学数学方法，85，3，491-519（2017）·Zbl 1411.91524号 ·doi:10.1007/s00186-017-0580-6 [8] 李，D。；沈毅。；曾毅，基于动态衍生工具的随机波动均值资产负债管理投资策略，《保险：数学与经济学》，78，72-86（2018）·Zbl 1398.91339号 ·doi:10.1016/j.insmateco.2017.11.006 [9] 魏杰。；Wang，T.，随机系数时间一致均值-方差资产负债管理，《保险：数学与经济学》，77，84-96（2017）·Zbl 1397.91564号 ·doi:10.1016/j.insmateco.2017.08.011 [10] Zhang，Y。；Wu，Y。；李，S。；Wiwatanapataphee，B.，《具有州依赖风险规避的均值-方差资产负债管理》，《北美精算杂志》，21，1，87-106（2017）·Zbl 1414.91247号 ·doi:10.1080/10920277.2016.1247719 [11] 杜阿尔特，T.B。；Valladáo，D.M。；弗吉尼亚州威加。，基于解决方案-II的监管约束下使用多阶段随机规划进行开放式养老金计划的资产负债管理，《保险：数学与经济学》，77，177-188（2017）·兹比尔1397.91282 ·doi:10.1016/j.insmateco.2017.09.022 [12] Guerra，S.M。；Silva，T.C。；Tabak，B.M。；Penaloza，R.A.S。；Miranda，R.C.C.，系统风险测量，Physica A，442，329-342（2015）·Zbl 1400.91246号 [13] Souza，S.R.S.D。；席尔瓦，T.C。；Tabak，B.M。；Guerra，S.M.，《利用金融网络中的银行违约概率评估系统风险》，《经济动态与控制杂志》，66，54-75（2016）·Zbl 1401.91220号 ·doi:10.1016/j.jedc.2016.03.003 [14] 黑色，F。；Scholes，M.，《期权定价与公司负债》，《政治经济学杂志》，第81、3、637-654页（1973年）·Zbl 1092.91524号 ·数字对象标识代码：10.1086/260062 [15] Merton，R.C.，《企业债务定价：利率的风险结构》，《金融杂志》，第29、2、449-470页（1974年）·doi:10.2307/2978814 [16] Silva，T.C。；Souza，S.R.S。；Tabak，B.M.，《监测金融网络中的脆弱性和影响扩散》，《经济动态与控制杂志》，76，109-135（2017）·Zbl 1401.91566号 ·doi:10.1016/j.jedc.2017.01.001 [17] Luenberger，D.G.，《向量空间方法优化》（1968），美国纽约州纽约市威利·Zbl 0184.44502号 [18] Pham，H.，《金融应用的连续时间随机控制与优化》（2009），德国柏林：施普林格出版社，德国柏林·Zbl 1165.93039号 [19] Chang，H.，带负债和随机利率的动态均值-方差投资组合选择，《经济建模》，51，172-182（2015）·doi:10.1016/j.econmod.2015.07.017 [20] Chaudron，R.，《长期低利率环境下的银行盈利能力和风险承担：荷兰银行银行账簿中的利率风险研究》（2016年），荷兰阿姆斯特丹：DNB工作文件，荷兰阿姆斯特丹 [21] Bikker，J.A。；Vervliet，T.M.，《低利率下的银行盈利能力和风险承担》，《国际财经杂志》，23，1，3-18（2018）·doi:10.1002/ijfe.1595 此参考列表基于出版商或数字数学图书馆提供的信息。其项与zbMATH标识符进行启发式匹配，可能包含数据转换错误。在某些情况下，zbMATH Open的数据对这些数据进行了补充/增强。这试图尽可能准确地反映原始论文中列出的参考文献，而不要求完整或完全匹配。