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李凌飞;拉斐尔·门多萨·阿里亚加;莫志宇;丹尼尔·米切尔

电价建模：时间变化方法。 （英语） Zbl 1468.91170号

数量。财务 16，第7期，1089-1109（2016）.
摘要：为了捕获电价中观察到的均值回复和急剧的季节性峰值，本文通过改变跳跃Cox-Ingersoll-Ross（JCIR）过程的时间，建立了一个新的电力现货价格随机模型，其中随机时钟由Gamma从属子钟和具有季节活动率的确定性时钟组成。时变JCIR过程是一个时间非齐次马尔可夫半鞅，它既可以是跳跃-扩散过程，也可以是纯跳跃过程，它有一个均值-还原跳跃分量，除了平滑均值-还原力外，还可以导致价格的均值回复。此外，随时间变化的JCIR过程的特征是季节性的，使得峰值以季节性模式出现。利用高斯-拉格勒积分可以有效地计算时变JCIR过程的拉普拉斯变换。这使得我们可以通过有效的拉普拉斯反演恢复其跃迁密度，并使用最大似然估计来校准我们的模型。为了给电力衍生品定价，我们引入了一类度量变化，将一个时变JCIR过程转换为另一个时变化JCIR过程。我们推导了期货价格的封闭式公式，并根据时变JCIR过程的拉普拉斯变换，得到了期货期权价格的拉普拉思变换，然后可以有效地对其进行倒置，得到期权价格。通过将我们的模型拟合到美国的两个主要电力市场，我们表明它能够捕捉电价的轨迹和统计特性。还提供了与流行的跳跃扩散模型的比较。

引用于5文件

MSC公司：

9120国集团 衍生证券（期权定价、对冲等）
60J74型 离散状态空间上的跳跃过程
44A10号 拉普拉斯变换

关键词：

电力现货价格;电力期货与期货期权;尖峰;均值回归;季节性;随机时间变化;拉普拉斯变换
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\textit{L.Li}等人，数量。财务16，No.7，1089--1109（2016；Zbl 1468.91170）
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