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王永强;Raymond H·陈。

关于资本成本的估计及其可靠性。 （英语） Zbl 1405.91772号

数量。财务 4，第3期，365-372（2004）.
摘要：《资本设备分析：所需利润率》，《管理科学》第3卷第1期，第102–110页（1956年；doi:10.1287/mnsc.3.1102)],M.J.戈登和E.夏皮罗首先将股票价格等同于未来股息的现值，并推导出众所周知的关系。自那时以来，这一理论有了许多改进。例如，《股权资本成本估算的规模和可靠性：统计方法》，《管理决策经济学》第6卷第3期，第132-140页（1985年；doi:10.1002/mde.4090060303)],H.E.汤普森将“股息收益率加增长”方法与过去股息经验的Box-Jenkins时间序列分析相结合，以估计个别公司的资本成本及其“可靠性”。在[“关于估算资本成本时不可避免的‘非科学’判断”中，《管理决策经济学》第12卷第1期，第27–42页（1991；doi:10.1002/分钟.4090120104); “重新审视‘股息收益率加增长’及其应用”，《经济学》。41，第2期，第123–147页（1996年；doi:10.1080/00137919608967482)],H.E.汤普森和W.K.Wong先生证明了资本成本的存在性和唯一性，并提供了一个估算资本成本及其可靠性的公式。然而，如果“可靠性”不存在，或者“可靠性”有多种解决方案，则不能使用他们的方法。在本文中，我们通过证明这种可靠性的存在性和唯一性来扩展他们的理论。此外，我们还提出了可靠性的估计，并证明了这些估计收敛于真参数。估计方法进一步简化，因此计算更容易。此外，还将通过几种常用的Box-Jenkins模型的插图分析资本成本的性质及其可靠性。

引用于5文件

MSC公司：

91克99 精算科学和数学金融

关键词：

资本成本;可靠性
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\textit{W.-K.Wong}和\textit{R.H.Chan}，Quant。《金融4》，第3期，第365-372页（2004年；兹bl 1405.91772）
全文： 内政部

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