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克里斯·鲍特;基里尔·德拉贡;奥里马尔·索里;史蒂文·范达菲尔

ETF篮子调整协方差估计。 （英语） Zbl 07704487号

《经济学杂志》。 235，第2期，1144-1171（2023）.
摘要：当ETF价格的可用频率高于成份股价格时，交易所交易基金（ETF）交易频率的增加对金融风险管理具有正外部性。正溢出包括提高ETF篮子中股票综合协方差的预估计值的准确性。提出的ETF篮子调整协方差（BAC）等于预估计值加上最小调整矩阵，使得协方差引起的股票-ETF协方差等于目标值。我们关注的是一个截断的预平均版本[T·林石和N.吉田，伯努利11，第2期，359–379（2005；Zbl 1064.62091号)]预估计并导出其隐含股票-ETF协变量的渐近性质。模拟研究证实，在所有考虑的情况下，精度都有很大的提高。在本文的实证部分，我们展示了使用BAC调整构建投资组合时，使用股票子集复制广义指数时跟踪误差效率的收益。

MSC公司：

62至XX 统计
91至XX 博弈论、经济学、金融学以及其他社会和行为科学

关键词：

高频数据;实现的协方差;交易型开放式指数基金;异步性;股票ETF协变量;本地化Hayashi-Yoshida;索引跟踪

引文：

Zbl 1064.62091号

软件：

高频
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\textit{K.Boudt}等人，《经济学杂志》。235，编号2，1144--1171（2023；Zbl 07704487）
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