乔纳斯·埃克特;斯特凡·格拉芙;亚历山大·克林;茹ß，Jochen 传统人寿保险中现有和新投保人之间的交叉补贴效应。 （英语） Zbl 1520.91324号 欧洲实际值。J。 13，编号1，183-211（2023）. 摘要：对于许多寿险公司来说，传统的超额参保寿险仍然是其业务的主要组成部分。由于低利率环境，新合同的财务担保有所减少。因此，新业务降低了整个业务板块的平均担保利率。然而，与此同时，新的投保人受益于现有资产组合中较高的资产收益率，这些资产组合是由以前的投保人出资建立的。因此，新投保人是否从现有投资组合中受益或补贴并不明显。在本文中，我们使用了J.埃克特等人【《欧洲法案》第11卷第1期，第87–112页（2021年；Zbl 1483.91190号)]衡量新投保人与现有保险组合之间的互动。以德国的情况为例，我们测量并解释了不同的投保人队列与同一资产组合挂钩所产生的交叉补贴效应。特别是，我们展示了在何种情况下新业务会带来利益或补贴。 理学硕士： 91G05号 精算数学 关键词：人寿保险;异质投资组合;参与合同;风险中性和实际估值;合同的相互作用 引文：Zbl 1483.91190号 PDF格式BibTeX公司 XML格式引用 \textit{J.Eckert}等人，《欧洲法案》。J.13，No.1，183--211（2023；Zbl 1520.91324） 全文： 内政部 参考文献： [1] 阿尔布雷希特，P。；Weinmann，H.，35 Jahre Kapitalanlagen performance der deutschen Lebensversicherung，Zeitschrift für Versicherungswesen，17，2015，544-548（2015） [2] 亚历山德罗娃，M。；Bohnert，A。；Gatzert，N。；Ruß，J.，基于传统产品的股票挂钩人寿保险：精选产品案例，《欧洲精算师杂志》，7379-404（2017）·Zbl 1405.91244号 ·doi:10.1007/s13385-017-0157-z [3] 安联Lebensversicherungs AG（2018）年度报告 [4] Bacinello，A.，嵌入退保期权的保证人寿保险参与合同的公平定价，风险保险杂志，70，3461-487（2003）·doi:10.1111/1539-6975.t01-1-00060 [5] 德国联邦金融监管局（2020）《Anlageentscheidungen im Interesse der Versicherungsnehmer und Anspruchsberechtigten und Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen des Grundsatzes der unternehmerischen Vorsicht》（§124 Abs.1 S.2 Nr.3 und 4 VAG），Bundesanstalt für，Finanzdiensteleistungsaufsicht（BaFin）（2020）https://www.bafin.de/SharedDocs/Veroeffentlichungen/de/Auslegungsentscheidung/VA/ae_anlagentscheidungen_versicherungsnehmer_VA.html。2020年7月访问 [6] Bauer，D。；基塞尔，R。；Kling，A。；Ruß，J.，参与人寿保险合同的风险中性估值，《保险数学经济学》，39，2，171-183（2005）·邮编1098.91067 ·doi:10.1016/j.insmateco.2006.02.003 [7] Bergmann D（2011）《人寿保险嵌套模拟》。乌尔姆大学博士论文 [8] 布里戈，D。；Mercurio，F.，《利率模型——理论与实践》，71-74（2006），柏林：施普林格金融出版社，柏林·Zbl 1109.91023号 [9] Burkhart，T。；Reuß，A。；Zwiesler，H-J，《偿付能力II下的盈余资金准备金：在基于风险的偿付能力框架中充分反映投保人和股东之间的风险分担？》？，《欧洲法案J》，7，1，51-88（2017）·Zbl 1394.91196号 ·doi:10.1007/s13385-017-0147-1 [10] DAV（2019）Beispielhafte Kalibrierung und Validierung des ESG im BSM zum 2019年3月31日 [11] 德斯克兰，TM；Nordahl，HA，担保养老金合同的代际效应，《日内瓦风险保险评论》，33，19-46（2008）·doi:10.1057/grir.2008.3 [12] 埃克特，J。；格拉芙，S。；Kling，A.，分析异质人寿保险组合中合同相互作用的方法，《欧洲保险法》J（2020）·Zbl 1483.91190号 ·doi:10.1007/s13385-020-00225-2 [13] Gatzert N，Martin M（2014）在存在信用风险的情况下参与人寿保险的评估和风险评估。工作文件。https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm？abstract_id=2405870。2017年12月访问·Zbl 1371.91086号 [14] GDV（2016）Fachkonzepte Branchensimulationsmodell，柏林 [15] 格拉芙，S。；Kling，A。；Ruß，J.，人寿保险合同的风险分析和估值：精算和财务方法的结合，Insur Mathe Econ，49，115-125（2011）·Zbl 1218.91081号 ·doi:10.1016/j.insmateco.2011.02.008 [16] Grosen，J。；Jörgensen，PL，《人寿保险负债的公平估价：利率担保、退保期权和奖金政策的影响》，《保险数学经济学》，26，1，37-57（2000）·Zbl 0977.62108号 ·doi:10.1016/S0167-6687（99）00041-4 [17] Hansen，M。；Miltersen，KR，《最低回报率保证：丹麦案例》，《Scand Actuar J》，2002年第4期，280-318页·Zbl 1039.91040号 ·doi:10.1080/03461230110106282 [18] 希伯，P。；Korn，R。；Scherer，M.，《分析低利率对不同年利率担保寿险保单盈余参与的影响》，《欧洲精算师J》，5，1，11-28（2015）·Zbl 1329.91065号 ·doi:10.1007/s13385-014-0102-3 [19] 希伯，P。；纳托尔斯基，J。；Werner，R.，异质人寿保险投资组合中cliquet式回报担保的公平估值，Scand Actuar J，6478-507（2019）·Zbl 1422.91354号 ·doi:10.1080/03461238.2019.1574889 [20] 赫尔，J。；White，A.，《利率衍生证券定价》，Rev Financ Stud，3，4，573-592（1990）·Zbl 1386.91152号 ·doi:10.1093/rfs/3.4.573 [21] Kling，A。；A.里希特。；Ruß，J.，《担保、盈余分配和资产配置与利润型人寿保险政策的相互作用》，《保险数学经济学》，第40、1、164-178页（2007年）·Zbl 1273.91238号 ·doi:10.1016/j.insmateco.2006.03.007 [22] Kochanski，M。；Karnarski，B.，《混合产品的偿付能力资本要求》，《欧洲法案J》，第1173-198页（2011年）·doi:10.1007/s13385-011-0040-2 [23] 科恩，R。；Wagner，A.，《养老金产品的机会风险分类：科学概念和挑战》，Innov Insura risk Asset Manag Chapter，15，381-398（2018）·doi:10.1142/9789813272569_0015 [24] Oechslin J、Aubry O、Aellig M、Käppeli A、Brönnimann D、Tandonnet A、Valois G（2007）《复制嵌入选项》。终身养老金47-52 [25] Orozco-Garcia，C。；Schmeiser，H.，公平定价可能吗？对参与人寿保险投资组合的分析，J Risk Insur，86，2521-560（2019）·doi:10.1111/jori.12223 [26] A.鲁。；鲁ß，J。；Wieland，J.，《基于风险的偿付能力框架下参与人寿保险合同：如何通过产品设计提高资本效率》，Innov Quant risk Manag，99，185-208（2015） [27] A.鲁。；鲁ß，J。；Wieland，J.，《具有替代担保的参与式人寿保险产品：调和投保人和保险人的利益》，风险，4，2，11（2016）·doi:10.3390/risks4020011 [28] RußJ，Schelling S（2020）《从客户角度看人寿保险的回报平滑》。工作文件·Zbl 1475.91314号 [29] Lebensversicherung中的Verordnungüber die Mindestbeitracsrückerstattung（Mindestzuführungsverordung-MindZV）：例如。https://www.gesetze-im-internet.de/mindzv_2016。2017年11月访问 [30] Wiland，J.，Runoff还是重新设计？参与人寿保险的替代担保和新业务战略，《欧洲精算师杂志》，7，1，29-50（2017）·兹比尔1394.91236 ·doi:10.1007/s13385-016-0140-0 [31] Yi L、Sanders B、Bégin J-F（2019）《无担保人的集体养老金安排中的再分配：隐性与显性风险交易》。工作文件 [32] Zaglauer，K。；Bauer，D.，随机利率环境下参与寿险合同的风险中性估值，《保险数学经济学》，43，1，29-40（2008）·Zbl 1140.91431号 ·doi:10.1016/j.insmateco.2007.09.003 此参考列表基于出版商或数字数学图书馆提供的信息。其项与zbMATH标识符进行启发式匹配，可能包含数据转换错误。在某些情况下，zbMATH Open的数据对这些数据进行了补充/增强。这试图尽可能准确地反映原始论文中列出的参考文献，而不要求完整或完全匹配。