杨晓峰;俞锦平;黄文丽;李胜红 EVG模型中永久可转换债券的定价。 (英语) Zbl 1289.91182号 申请。数学。,序列号。B(英语版) 27,第3期,268-280(2012). 摘要:考虑到财务建模中正态分布和连续性假设的失败,本文尝试将指数方差伽马(EVG)模型应用于带有看涨条款的永久性可转换债券的定价框架。遵循以下框架P.V.加佩夫和C.库恩【《法律总汇》第23号第1、15–31条(2005年;Zbl 1076.60508号)]我们得到了债券价格的显式解和最优停止策略,这表明新的定价框架与连续模型甚至跳跃扩散模型有很大的不同。与数值计算结果相比,闭式结果能够快速准确地对可转换债券进行定价。 引用于1文件 MSC公司: 9120国集团 衍生证券(期权定价、对冲等) 60G51型 具有独立增量的过程;Lévy过程 62P05号 统计学在精算科学和金融数学中的应用 关键词:可转换债券;赎回条款;方差伽马过程 引文:Zbl 1076.60508号 PDF格式BibTeX公司 XML格式引用 \textit{X.Yang}等人,应用。数学。,序列号。B(英语版)27,No.3,268--280(2012;Zbl 1289.91182) 全文: 内政部 参考文献: [1] A Almendral,C W Oosterlee。关于方差伽马过程下的美式期权,应用数学金融,2007,14(2):131-152·Zbl 1160.91346号 ·doi:10.1080/13504860600724885 [2] A N Avramidis,P L Ecuyer,P A Tremblay。伽马和方差伽马过程的有效模拟,In:2003年冬季模拟会议论文集,IEEE,新泽西州皮斯卡塔韦,2003:319-326。 [3] M J Brennan,E S Schwartz。《分析可转换债券》,《金融定量分析杂志》,1980年,15(4):907-929·doi:10.2307/2330567 [4] P Carayannopoulos,M Kalimipalli。可转换债券价格与内在偏差,《固定收益杂志》,2003年,13:64–73·doi:10.3905/jfi.2003.319361 [5] J Cariboni,W Schoutens。Lévy模型下的信用违约掉期定价,UCS报告2004-07,K.U.Leuven,2004。 [6] P P Carr,D B Madan。《使用快速傅里叶变换进行期权估值》,《Comp Finance杂志》,1999年,2:61-73。 [7] E C Chang公司。方差伽马过程与期权定价,《欧洲金融评论》,1999年,2:61-73。 [8] E F Fama公司。股票市场价格的行为,J Bus,1965,38:34–105·Zbl 0129.11903号 ·doi:10.1086/294743 [9] F费奥拉尼。期权定价的方差-伽马过程,工作文件,2001年。 [10] P V Gapeev,Cühn。跳跃扩散模型中的永久可转换债券,Statist Decisions,2005,23:15-31·Zbl 1076.60508号 [11] B I Grigelionis,A N Shiryaev。关于Stefan问题和马尔可夫过程的最优停止规则,理论概率应用,1966,11:541-558·Zbl 0178.53303号 ·数字对象标识代码:10.1137/1111060 [12] A Hirsa,D B Madan。《方差伽马下美式期权定价》,《Comp Finance杂志》,2004年,7(2):63–80。 [13] T Ho,D Pfeffer。可转换债券:模型、价值归属和分析,金融分析杂志,1996年9月/10月:35-44。 [14] J EIngersoll。《可转换证券的或有债权估值》,《金融经济杂志》,1977年,4:289-322·doi:10.1016/0304-405X(77)90004-6 [15] Y基弗。游戏选项,《金融斯托克》,2000年,4:443-463·Zbl 1066.91042号 ·doi:10.1007/PL00013527 [16] P Kovalov,V Linetsky。《利用股票价格、波动性、利率和违约风险对可转换债券进行估值》,FDIC金融研究中心工作文件,2008年。 [17] F A Longstaff,E S Schwartz。通过模拟评估美国期权:一种简单的最小二乘法,Rev Financ Stud,2001,14(1):113-147·Zbl 1386.91144号 ·doi:10.1093/rfs/14.1.113 [18] D B Madan、P P Carr、Eric C Chang。方差伽马过程与期权定价,《欧洲金融评论》,1998年,2:79–105·Zbl 0937.91052号 ·doi:10.1023/A:1009703431535 [19] D B Madan,E Seneta。使用经验特征函数模拟估计,国际统计评论,1987年,55:153-161·Zbl 0616.62033号 ·doi:10.2307/1403191 [20] D B Madan,E Seneta。股票市场收益的方差-伽马(V.G.)模型,J Bus,1990,63:511-524·doi:10.1086/296519 [21] J J McConnell,E S Schwartz。里昂·塔林,《金融杂志》,1986年,41(3):561-576·doi:10.1111/j.1540-6261.1986.tb04516.x [22] T穆斯布鲁克。具有相关方差伽玛分布的CDO定价,科隆大学银行系研究报告,2006年。 [23] K Nyborg.可转换债券的使用和定价,《应用数学金融》,1996年,3:167-190·Zbl 0876.90022号 ·doi:10.1080/135048696000009 [24] A N Shiryaev。最佳停车规则,施普林格,柏林,1978年·Zbl 0391.60002号 [25] A N Shiryaev、Y M Kabanov、D O Kramkov、A V Melnikov。关于欧式和美式期权的定价,第二章。连续时间,Theory Probab Appl,1994,39:61-102·数字对象标识代码:10.1137/1139003 [26] 于军,杨旭,李小生。VG过程下基于CVaR的投资组合优化,Res-Int Bus Finance,2009,23(1):107–116·doi:10.1016/j.ribaf.2008.07.004 [27] Yu J,Yang X,Li S。指数方差伽马模型中带有看涨条款的可转换债券定价,国际商业银行国际会议,2009,668–672。 此参考列表基于出版商或数字数学图书馆提供的信息。其项与zbMATH标识符进行启发式匹配,可能包含数据转换错误。在某些情况下,zbMATH Open的数据对这些数据进行了补充/增强。这试图尽可能准确地反映原始论文中列出的参考文献,而不要求完整或完全匹配。