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马泰奥·马拉瓦西;塞尔吉奥·奥尔托贝利·洛扎;斯特凡·特吕克

二阶随机优势效率vs.均值方差效率。 （英语） 兹比尔1487.91125

欧洲药典。物件。 290，第3期，1192-1206（2021）.
摘要：在本文中，我们比较了投资组合理论的两种主要范式：均值-方差分析和期望效用。特别是，我们从经验上证明了均值-方差有效投资组合对于不可满足和规避风险的投资者来说通常是次优的。我们证明了二阶随机优势有效集是多目标优化问题的解。我们进一步表明，市场组合不一定是这个优化问题的解决方案。我们还进行了实证分析，使用bootstrap方法检查了SSD和均值方差有效投资组合的事前和事后表现。在事前分析中，我们比较了平均方差集和SSD有效集的经验矩、多样化水平和集距离。我们还表明，全球最小方差（GMV）投资组合和由高度多样化投资组合组成的均值方差有效前沿（MVEF）部分是二阶随机占优的。这一结果也为多元化难题提供了一种可能的替代解释。通过事后分析，我们构建了二阶随机支配策略，该策略在财富和各种其他绩效指标方面优于GMV投资组合，产生了正的事后机会成本。

引用于2文件

MSC公司：

91G10型 投资组合理论
60埃15 不平等；随机排序
90C29型 多目标和目标规划

关键词：

投资分析;有效集;随机优势;平均方差;多目标规划
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\textit{M.马拉瓦西}等人，《欧洲药典》。第290号决议，第3号，1192--1206（2021年；Zbl 1487.91125）
全文： DOI程序

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