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具有阈值和时间相关的随机波动率模型中的不对称性。 (英语) Zbl 07734249号

摘要:在这项工作中,我们通过在随机波动率(SV)模型中包含阈值、常数和时间相关来研究影响,以捕获股票收益和波动率之间的不对称关系。我们开发了SV模型,该模型仅包含与时间相关的创新以及阈值和时间相关的关联。文献表明,仅具有常数相关性的SV模型比阈值随机波动率(TSV)模型更好地捕获不对称性。我们在这里表明,具有时间相关性的SV模型在捕获不对称性方面比具有常数相关性的模型表现得更好,同时具有阈值和时间相关性创新的综合模型占纯阈值、常数和时间相关性模型的主导地位,阈值和常数相关。在我们的综合模型中,波动率和回报率是时间相关的,其中时变相关性是负的,并且波动率更持久,波动性更小,并且正如预期的那样,后续负回报率更高。我们提供了一项实证研究来说明我们的发现。

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91至XX 博弈论、经济学、金融和其他社会和行为科学

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