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冯定安;彼得·X·K·宋。;Tony S.Wirjanto。

由持续时间过程指导的股票收益的时间变形建模。 （英语） Zbl 1491.62155号

经济学。版次。 34，第4号，480-511（2015）.
摘要：本文提出了一种新的股票收益时滞模型，该模型在交易时间内采样，并由广义持续时间过程指导。该模型中的随机波动性由观测到的持续时间过程和潜在的自回归过程驱动。由于该模型具有分析可处理性和数值稳定性，因此使用模拟矩（MSM）方法对模型中的参数进行估计。通过仿真验证了MSM公式中所用力矩的选择。仿真和实证结果都表明，所提出的MSM对模型运行良好。对IBM交易收益数据的分析得出的主要实证结果包括：（i）基于持续时间过程的收益分布不是高斯分布，尽管持续时间过程本身可以作为一个指导过程；（ii）回报过程杠杆率很高；（iii）交易持续时间越长，回报波动性越高；并且（iv）所提出的模型能够再现边际密度函数接近经验收益过程的收益过程。

MSC公司：

62P05号 统计学在精算科学和金融数学中的应用
62M10个 统计学中的时间序列、自相关、回归等（GARCH）
91B84号 经济时间序列分析

关键词：

持续时间过程;遍历性;模拟力矩法;返回过程;平稳性
PDF格式BibTeX公司 XML格式引用
\textit{D.Feng}等人，《经济学》。版本34，编号4，480--511（2015；Zbl 1491.62155）
全文： DOI程序

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