×
苏莱曼·巴萨克;德米特里·马卡罗夫;亚历克斯·夏皮罗;马蒂·苏布拉曼尼亚姆

考虑状态的安全设计。 （英语） Zbl 1517.91236号

《经济学杂志》。动态。控制 118，文章ID 103976，18 p.（2020）.
摘要：本文对可转换证券提供了基于状态的解释。一个有地位顾虑的企业家会引发风险承担，这决定了如何为公司融资以及如何对其进行动态管理。通过对最优证券的分析求解，我们发现它与可转换证券基本相似。我们的模型可以解释为什么可转换证券主要由初创公司和小公司发行，因为我们表明，它们的显著特征、较高的波动性和动态灵活性突出了发行可转换证券的动机。我们还提供了与量化状态关注如何影响信贷风险相关的分析结果，信贷风险是证券选择背后的一个既定因素。

引用于1文件

MSC公司：

9120国集团 衍生证券（期权定价、对冲等）
91G50型 公司财务（股息、实物期权等）

关键词：

安全性设计;状态关注点;可转换证券;融资;混合证券
PDF格式BibTeX公司 XML格式引用
\textit{S.Basak}等人，J.Econ。动态。对照118，文章ID 103976，18 p.（2020；Zbl 1517.91236）
全文： DOI程序 链接

参考文献：

[1] Ang，A。；帕帕尼科劳，D。；Westerfield，M.，《非流动资产的投资组合选择》，《管理科学》，60，2737-2761（2014）
[2] 奥迪亚，P。；Greve，H.，《不太可能失败：造船业的低绩效、企业规模和工厂扩张》，《管理科学》，52，83-94（2006）·Zbl 1232.90267号
[3] Auriol，大肠杆菌。；雷诺，R.，《地位与激励》，兰德经济学杂志，39，305-326（2008）
[4] 巴萨克，S。；Makarov，D.，货币管理中的战略资产配置，《金融杂志》，69，179-217（2014）
[5] 巴萨克，S。；巴甫洛娃，A。；夏皮罗，A.，《货币管理中的最优资产配置和风险转移》，《金融研究评论》，第20期，第1583-1621页（2007年）
[6] 贝克尔，G。；墨菲，K。；Werning，I.，《收入均衡分配与地位市场》，《政治经济学杂志》，第113期，第282-310页（2005年）
[7] 贝格利，T。；Tan，W.，《创业的社会文化环境：东亚和盎格鲁-撒克逊国家的比较》，《国际巴士研究》，32，537-553（2001）
[8] 贝斯利，T。；Ghatak，M.，地位激励，《美国经济评论》，98，206-211（2008）
[9] Biais，B。；Casamata，C.，《最佳杠杆和总投资》，《金融杂志》，54，1291-1323（1999）
[10] Biais，B。；Mariotti，T。；罗切特，J.C.，《动态金融合同》（Acemoglu，D.；Arellano，M.；Dekel，E.，《经济学和计量经济学进展》，第十届世界大会，第1卷（2013），剑桥大学出版社），125-171
[11] Bolton，P.，Harris，C.，2013年。最佳风险分担的动态。哥伦比亚大学工作文件。
[12] Brealey，R。；迈尔斯，S。；Allen，F.，《公司财务原理》（2010年），McGraw-Hill/Irwin:McGraw-Hill/Irwin New York
[13] 布伦南，M。；Schwartz，E.，《可转换债券案例》，《应用公司金融杂志》，155-64（1988）
[14] Cadenillas，A。；Cvitanic，J。；萨帕特罗，F.，《努力与项目选择的最优风险分担》，《经济理论杂志》，第133期，第403-440页（2007年）·Zbl 1280.91103号
[15] Carpenter，J.，《期权补偿会增加管理风险偏好吗？》？，《金融杂志》，552311-2331（2000）
[16] Chakraborty，A。；Yilmaz，B.，《逆向选择和可转换债券》，《经济研究评论》，第78期，第148-175页（2011年）·Zbl 1215.91077号
[17] Choi，J.等人。；Richardson，M.，企业资产的波动性和杠杆效应，金融经济学杂志，2254-277（2016）
[18] 君士坦丁尼德斯，G。；Grundy，B.，《以股票回购和融资为信号的最优投资》，《金融研究评论》，第2445-465页（1989年）
[19] 科内利，F。；Yosha，O.，《融资与可转换证券的作用》，《经济研究评论》，70，1-32（2003）·Zbl 1060.91057号
[20] 库科，D。；Kaniel，R.，《委托投资组合管理下的均衡价格》，《金融经济学杂志》，第101期，第264-296页（2011年）
[21] 塞尔特·R。；March，J.，《公司行为理论》（1963），Prentice Hall:Prentice Hall Englewood Cliffs，新泽西州
[22] 达斯，S。；Sundaram，R.，《混合证券的综合模型》，《管理科学》，第53期，第1439-1451页（2007年）·Zbl 1232.91687号
[23] Dewatripont，M。；Legros，P。；Matthews，S.，《道德风险与资本结构动态》，《欧洲经济协会期刊》，1890-930（2003）
[24] Dijk，O。；霍尔曼，M。；Kirchler，M.，Rank matters-社会竞争对投资组合选择的影响，《欧洲经济评论》，97-110（2014）
[25] 即将到来
[26] Dynan，K。；Ravina，E.，《收入不平等加剧、外部习惯和自我报告的幸福感》，《美国经济评论论文和论文集》，97，226-231（2007）
[27] Frank，R.，《选择正确的池塘》（1985），牛津大学出版社：牛津大学出版社纽约
[28] 弗里德曼，M。；萨维奇，L.，《涉及风险的选择的效用分析》，《政治经济学杂志》，56，279-304（1948）
[29] Georgarakos，D。；哈利亚索斯，M。；Pasini，G.，《家庭债务与社会互动》，《金融研究评论》，第27期，第1404-1433页（2014年）
[30] Goel，A。；Thakor，A.，嫉妒的首席执行官会引发并购浪潮吗？，《金融研究评论》，23487-517（2010）
[31] Gollier，C。；Koehl，P。；Rochet，J.，有限责任和风险规避的风险承担行为，《风险与保险杂志》，64，347-370（1997）
[32] Gompers，P.，1999年。创业公司的所有权和控制权：风险投资中可转换证券的研究。哈佛商学院工作文件。
[33] 即将到来
[34] Gompers，P。；卡普兰，S。；Mukharlyamov，V.，私募股权公司怎么说？，《金融经济学杂志》，121，449-476（2016）
[35] Green，R.，《投资激励、债务和认股权证》，《金融经济杂志》，第13期，第115-136页（1984年）
[36] Greene，W.，《计量经济学分析》（2011年），普伦蒂斯·霍尔
[37] 格雷戈里，N.，《相对财富与风险承担：弗里德曼-平均效用函数的简短说明》，《政治经济学杂志》，88，1226-1230（1980）
[38] 海沃德，M。；Shepherd，D。；Griffin，D.，《傲慢的创业理论》，《管理科学》，52，160-172（2006）
[39] O.赫菲茨。；Frank，R.，《对地位的偏好：证据和经济影响》，（Benhabib，J.；Jackson，M.O.；Bisin，A.，《社会经济学手册》，第1A卷（2011年），北荷兰：北荷兰），69-91
[40] Hong，H。；蒋伟（Jiang，W.）。；Wang，N。；Zhao，B.，《地位交易》，《金融研究评论》，273171-3212（2014）
[41] 卡普兰，S。；Stromberg，P.，《财务契约理论与现实世界的契合：风险投资契约的实证分析》，《经济研究评论》，70281-315（2003）·Zbl 1106.91327号
[42] Larsen，K.，《当各方具有不同的风险规避系数时的最优投资组合委托》，《定量金融》，第5503-512页（2005年）·Zbl 1134.91441号
[43] Lyandres，E。；Zhdanov，A.，《可转换债务与投资时机》，《企业金融杂志》，2014年第24期，第21-37页
[44] Malmendier，美国。；Tate，G.，《超级明星CEO》，《经济学季刊》，1241593-1638（2009）
[45] March，J。；Shapira，Z.，《风险和风险承担的管理观点》，《管理科学》，第33期，第1404-1418页（1987年）
[46] McBride，M.，相对收入对主观幸福感的横截面影响，《经济行为与组织杂志》，45，251-278（2001）
[47] Merton，R.，《企业债务定价：利率的风险结构》，《金融杂志》，第29期，第449-470页（1974年）
[48] Miao，J。；Zhang，Y.，有限承诺下连续时间契约问题的对偶方法，经济理论杂志，159929-988（2015）·Zbl 1330.91116号
[49] 摩尔多瓦努，B。；塞拉，A。；石旭，《地位之争》，《政治经济学杂志》，第115期，第338-363页（2007年）
[50] Noddings，T。；克里斯托夫，S。；Noddings，J.，《可转换证券国际手册：可转换市场全球指南》（2001年），Glenlake出版公司：GlenlakePublishing Company Chicago
[51] 帕特尔，N。；Subrahmanyam，M.，《效用理论与参与不公平彩票》，《经济理论杂志》，第19期，第555-557页（1978年）·Zbl 0394.90119号
[52] Repullo，R。；Suarez，J.，《风险资本融资：安全设计方法》，《金融评论》，第875-108页（2004年）·兹比尔1106.91334
[53] Robson，A.，《地位、财富分配、私人和社会对风险的态度》，《计量经济学》，第60期，第837-857页（1992年）·Zbl 0761.90011号
[54] Rosen，S.，《制造的不平等》，《劳动经济学杂志》，第15期，第189-196页（1997年）
[55] Roussanov，N.，《多元化及其不满：追求社会地位的特殊风险和创业风险》，《金融杂志》，65，1755-1788（2010）
[56] Sahlman，W.，《风险投资组织的结构和治理》，《金融经济杂志》，第27期，第473-521页（1990年）
[57] Sannikov，Y.，《动态安全设计与企业融资》，《经济学与金融手册》，第2期（2012年），爱思唯尔-诺斯霍兰出版社
[58] Schmidt，K.，可转换证券和风险资本融资，《金融杂志》，581139-1166（2003）
[59] Shemesh，J.，首席执行官社会地位和风险承担，《金融季刊》，7，2，1750004（2017）
[60] Sotes Paladino，J。；萨帕特罗，F.，《利用凸激励驾驭泡沫》，《金融研究评论》，第32期，第1416-1456页（2019年）
[61] Stein，J.，可转换债券作为借壳股权融资，《金融经济杂志》，32，3-21（1992）
[62] Vereshchagina，G。；Hopenhayn，H.，企业家的风险承担，《美国经济评论》，99，5，1808-1830（2009）
[63] 韦德，J。；波拉克，J。；波洛克，T。；Graffin，S.，《名人的负担：CEO认证竞赛对CEO薪酬和绩效的影响》，《管理学会期刊》，49，643-660（2006）
此参考列表基于出版商或数字数学图书馆提供的信息。其项与zbMATH标识符进行启发式匹配，可能包含数据转换错误。在某些情况下，zbMATH Open的数据对这些数据进行了补充/增强。这试图尽可能准确地反映原始论文中列出的参考文献，而不要求完整或完全匹配。