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罗斯兰，Teh Raihana Nazirah;沙米拉·卡里姆;易卜拉欣、西蒂·祖莱哈;阿里·法里德·杰米尔;叶海亚、扎伊诺·里德祖安

混合股权认股权证的随机定价公式。 （英语） Zbl 1485.91231号

AIMS数学。 7，第1号，398-424（2022）.
摘要：认股权证是一种金融协议，赋予在到期前以特定价格购买或出售证券的权利，但没有责任。许多研究人员无意中利用看涨期权定价模型对认股权证进行定价，例如Black-Scholes模型，该模型被发现存在许多缺陷。本文研究了Heston随机波动率与Cox-Ingersoll-Ross随机利率混合模型下的权证定价问题。这项工作有助于探索随机波动率和随机利率对股票认股权证定价的联合影响，填补了当前文献中的空白。首先利用偏微分方程方法推导了混合股权权证的解析定价公式。此外，为了将定价公式应用于实际情况，使用局部优化方法执行校准过程，以估计所有相关参数。然后，针对实际市场数据，我们对定价公式、Black-Scholes模型和Noreen-Wolfson模型进行了实证应用。对这些模型进行了比较，并使用统计误差测量对模型的准确性进行了调查。结果表明，我们提出的模型表现最佳，突出了股权权证估值中随机波动率和随机利率的关键因素。我们还检查了认股权证的货币性，发现96.875%的认股权证是货币性的，为投资者带来了正回报。因此，有利于参与权证购买的权证持有人在未来选择利润最高、收益最大的最佳权证。

MSC公司：

9120国集团 衍生证券（期权定价、对冲等）
91B70型 经济学中的随机模型
91克30 利率、资产定价等（随机模型）

关键词：

股本权证;随机利率;随机波动性;赫斯顿-CIR模型;混合模型
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\textit{T.R.N.Roslan}等人，AIMS数学。7，第1号，398--424（2022；Zbl 1485.91231）
全文： 内政部
OA许可证

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